打臉「量子末日論」！CoinShares ：僅「10,200 枚比特幣」面臨實質風險

「量子電腦」是否會成為「比特幣終結者」？這個長年盤旋在投資人心頭的陰影，近期因一份研究報告再度引發恐慌。然而，數位資產管理公司 CoinShares 於 2 月 6 日發布研究報告，正面擊碎這些「過度膨脹」的末日預言，強調量子威脅並非燃眉之急，而是一個可預見、可規劃因應的工程挑戰。 這場爭議的起點，是 Chaincode Labs 先前推估全球有將近 20% 至 50% 的流通中比特幣面臨量子技術「破譯私鑰」的風險。對此，CoinShares 的研究主管 Christopher Bendiksen 駁斥，這種估算方法過於粗糙，混淆了不同層級的風險。 CoinShares 深入剖析區塊鏈底層數據後發現：

• 比特幣早期地址格式（P2PK）占比有限： 只有早期採用「直接支付至公鑰（Pay-to-Public-Key）」格式的舊地址，因公鑰長期公開在鏈上，才具備理論上的脆弱性。目前約有 160 萬枚比特幣（占總供應量 8%）被存放在這類地址中。
• 實質威脅極低： 在這 160 萬枚比特幣中，僅有約 10,200 枚比特幣被集中存放在大額地址，足以在被駭時對市場造成衝擊。剩餘的比特幣則分散在超過 3.2 萬個獨立的未花費交易輸出（UTXO）中，平均每個 UTXO 約有 50 枚比特幣。

CoinShares 指出，即便在「高度樂觀」的量子科技進展假設下，要逐一破解這些金鑰，也將耗費極為漫長的時間，實務上幾乎不可行；至於「25% 比特幣面臨量子威脅」的說法，大多納入了交易所地址重複使用等「人為疏忽」，而這些風險只需透過更新操作習慣即可輕鬆化解。 值得注意的是，Jefferies 策略師 Christopher Wood 今年 1 月正是引用 Chaincode Labs 的高風險估算，將其模型投資組合中 10% 的比特幣配置全面清空，並將量子運算形容為「動搖比特幣價值儲存根基的生存威脅」。 對於「量子威脅迫在眉睫」的說法，CoinShares 予以明確否定。 Christopher Bendiksen 引用公開研究指出，若要在 24 小時內反推出一組比特幣公鑰，理論上需要一台具備 1,300 萬個「物理量子位元（Physical Qubits）」的容錯量子電腦，這相當於目前全球最強量子電腦算力的 10 萬倍；若想在 1 小時內完成破解，所需算力更是現有設備的 300 萬倍以上。 Ledger 技術長 Charles Guillemet 也表示：

要破解現行的非對稱加密系統，至少需要『數百萬個量子位元』。 Google 目前的量子電腦 Willow 僅有 105 個量子位元，而每增加一個量子位元，維持系統穩定性的難度就會呈指數級上升。

在防禦策略上，幣圈出現了分歧。部分激進派建議透「軟分叉（Soft Fork）」直接銷毀易受量子攻擊的比特幣。 CoinShares 對此堅決反對，認為這嚴重違反比特幣對保障私有財產權的核心承諾。 「銷毀不屬於自己的比特幣，這個想法完全背離了比特幣的精神，」Christopher Bendiksen 強調。相反，加密技術專家 Adam Back 則保持樂觀，認為比特幣可以逐步採用「後量子簽章（Post-Quantum Signatures），持續透過防禦性的進化來應對威脅。 對此，Strategy 執行董事長 Michael Saylor 則將「量子威脅」形容為幣圈的「FUD（恐懼、不確定與懷疑）」大遊行。與此同時，以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 也積極備戰，已成立專門的抗量子安全團隊。