Hyperliquid 受到關注，因為 Coinglass 揭露了永續合約去中心化交易所交易量的不一致性，這引發了市場對其數據可靠性的質疑。專家指出，這些差異可能影響投資者的判斷，並促使監管機構開始重新審視相關平台的透明度和合規性。隨著越來越多的證據浮出水面，Hyperliquid 的真實交易狀況成為業界關注的焦點，未來或將面臨更嚴格的監管措施。

• CoinGlass質疑去中心化永續合約平台的真實性，Aster、Lighter和Hyperliquid的數據顯示出差異。
• 一些，例如Multicoin Capital創始人Kyle Samani，利用這些數據攻擊Hyperliquid，稱其為犯罪和恐怖活動的促成者。

去中心化衍生品交易所再次成為焦點，CoinGlass的數據質疑了Hyperliquid、Aster和Lighter報告的一些數字。CoinGlass比較了這三個平台在2023年2月9日星期日的數據。據報導，Hyperliquid的交易量為37.6億美元，未平倉合約為40.5億美元，清算金額為1.2296億美元。Aster的交易量為27.6億美元，但其未平倉合約和清算金額分別達到9.27億美元和720萬美元。Lighter的交易量為18.1億美元，未平倉合約和清算金額分別為7.31億美元和333萬美元。

正如CoinGlass指出，在一個真實且未被操縱的永續合約交易環境中，應該有“有意義的未平倉合約動態和較大的清算數字”。在市場波動期間，也應該有更強的多空壓力。

比較了幾個去中心化交易所的永續合約平台後，發現了一些重要的事情：

高報告交易量≠真實市場活動。

24小時快照

Hyperliquid：37.6億美元交易量 / 40.5億美元未平倉合約 / 1.2296億美元清算
Aster：27.6億美元交易量 / 9.27億美元未平倉合約 / 720萬美元清算
Lighter：18.1億美元交易量 / 7.31億美元未平倉合約 / …
推特連結
— CoinGlass (@coinglass_com) 2023年2月9日

然而，這三個平台的數據顯示，雖然交易量相對接近，但Aster和Lighter的清算金額遠低於Hyperliquid，比例分別約為1:17和1:37。CoinGlass認為，這一顯著差異源於這兩個平台過度激勵的循環機制。這意味著它們通過點數和空投農場等方式向部分交易者提供激勵，也可能是市場做市商進行自我交易和洗倉交易，或者平台通過使用不同的方法來報告其指標，從而膨脹交易量。CoinGlass總結道：

Hyperliquid在交易量、未平倉合約和清算金額之間展現出更強的一致性——這是更真實活動的更好信號。與此同時，Aster和Lighter的交易量質量仍需進一步驗證（與手續費、資金費率、訂單簿深度和活躍交易者相比）。

Hyperliquid與Aster操縱爭議

CoinGlass的數據引發了不同反應。批評去中心化交易所的人士立即利用這些數據加強批評，而他們的社群也迅速捍衛這些指標並質疑CoinGlass的動機。其中一位著名批評者是Kyle Samani，他是Multicoin Capital的創始人兼前管理合夥人，該基金早期投資了Algorand、Dfinity、Kalshi、Lido、Solana和Worldcoin等項目。他上週退出了Multicoin。

Samani在X（前Twitter）上描述Hyperliquid為“加密貨幣的所有錯誤”。他聲稱該平台公開促進犯罪和恐怖活動，並且由一個許可制和封閉源碼的平台，加上一位逃離國家的創始人，這些都構成了交易者應該避免的風險。（值得注意的是，Hyperliquid的創始人Jeff Yan在加州長大，仍是美國居民）

圖片由Kyle Samani在X上提供。

Samani立即受到許多人的批評，有人形容他的帖子為“伊麗莎白·沃倫式的恐慌散布”。BitMEX交易所的創始人兼前CEO Arthur Hayes甚至打賭Samani，認為HYPE的表現會超過任何市值超過10億美元的代幣；賭注為10萬美元，儘管在本稿時，Samani尚未接受。

Aster也有其支持者。一位在X上自稱為該去中心化交易所西班牙Discord版主的用戶，駁斥了CoinGlass的研究，認為這只是猜測。“哇，我原本以為Coinglass是一家有聲譽的公司……僅僅從一個星期日的數據來推測可能的解釋，實在是惡意的行為，”他發帖說。

這並非Hyperliquid首次陷入此類猜測。如我們所報導，IOTA的創始人Dominik Schiener在12月不得不為該項目辯護，因為多次出現缺乏透明度的指控。