Alphabet 以超出預期的200億美元美國債券發行震驚市場，隨著超大規模雲端服務商加快創紀錄的借款，以資助龐大的人工智慧（AI）驅動資本支出。
在一個象徵著極度自信或絕望的軍備競賽的舉動中，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）於2月9日動用美國高級債券市場，籌集了驚人的200億美元。這次發行超越了最初預期的150億美元，因為投資者需求極大，這是分析師所說的正在重塑信貸格局的“超大規模雲端服務商”借款熱潮的一部分。
然而，真正的震撼並非來自金額，而是來自期限。根據《金融時報》的報導，Alphabet在週一宣布之前，曾考慮首次發行英鎊債券，可能包括一個100年期的債券。如果實現，這將是自1990年代末以來科技巨頭的首次此類舉措，資金將鎖定至2126年。
六大超大規模雲端服務商——亞馬遜、Alphabet、Meta、微軟、甲骨文和蘋果——正處於市場資深人士描述為史上最大規模的資本支出周期之一。他們預計今年的支出將在5000億到6500億美元之間，借款額高達4000億美元，較2025年的1210億美元大幅增加。
閱讀更多：市場是否泡沫？頂尖經濟學家認為仍有韌性——但有保留
根據路透社的報導，預計2026年美國企業債券總發行量將達到創紀錄的2.46兆美元，比去年增長11.8%。
“人工智慧已挖掘出一個一年前還未在雷達上的新資金來源，”Credcore的聯合創始人卡爾蒂克·南迪亞爾（Karthik Nandyal）表示。“2025年初的定價和風險模型已經被拋棄了。”
與此同時，關於100年期債券的討論在社交媒體和金融論壇引發了激烈的討論，情緒在敬畏與強烈懷疑之間分裂。在X（前Twitter）上，著名的“空頭大師”邁克爾·伯里（Michael Burry）將此舉標記為市場可能的頂點。他將此與摩托羅拉在1997年發行的100年期債券相提並論——那一年公司達到歷史高點，隨後長期下滑。“信心往往掩蓋了即將到來的失誤，”他對追隨者如此調侃。
在Reddit上，用戶質疑任何科技公司能持續百年以上的可能性。一條熱門評論指出：“借錢給科技公司100年，是一個押注AI不會像Google打破電話簿那樣，擾亂Google的賭注。”相反，一些分析師認為這是一個巧妙的策略，利用英國養老金基金和保險公司對超長期限資產的“結構性需求”，以匹配他們長達一百年的負債。
