數字資產基金連續第四周資金外流，美國投資者撤資4.03億美元

數字資產投資產品上週延續令人擔憂的趨勢，連續第四週出現淨贖回，投資者從基金中撤出1.73億美元，四週總計約37.4億美元。本週的資金流動波動較大。早期有5.75億美元的流入令人振奮，但隨後又有8.53億美元的撤出，週五在美國通脹數據低於預期後，市場出現105百萬美元的溫和反彈。交易活動也大幅降溫，交易所交易產品（ETP）的成交量從前一週的63億美元大幅滑落至約27億美元。

宏觀經濟消息部分解釋了市場情緒。2月中旬，美國消費者物價指數低於多數預測，激起了市場對聯邦儲備局年內放緩貨幣政策的猜測，並短暫提振了整體風險資產的需求。然而，這種提振被證明是脆弱的，投資者在權衡長期利率和資金流向的同時，情緒有所波動。

區域層面，資金流動呈現分歧。美國投資者淨賣出約4.03億美元，而海外買家則進場，合計流入約2.3億美元，主要來自德國（約1.15億美元）、加拿大（約463萬美元）和瑞士（約368萬美元）。這種分裂顯示，當地的監管、稅務時機和投資者組成仍在影響機構資金的配置。

比特幣與山寨幣

在資產層面，比特幣承受了最大贖回壓力，約1.33億美元的比特幣投資產品在一週內被贖回。市場反應不一。比特幣週一在六萬美元高點附近交易，仍未突破近期被困的七萬美元阻力位。這一格局受到ETF資金流入放緩的影響，早前的漲勢部分由此推動。

以太坊也出現了顯著的資金外流（約8510萬美元），其價格在1900至2000美元區間內波動，投資者在消化宏觀數據和協議特定的資金流。並非所有代幣都遭到拋售。XRP和Solana繼續吸引新資金，分別在上週吸引約3340萬美元和3100萬美元。這提醒投資者仍然具有選擇性，偏好具有特定故事或近期鏈上動能的山寨幣。XRP的交易價格約為1.50美元，Solana則在80多美元的中段，顯示出相對韌性，抗衡整體的回調。

一個值得注意的信號是，空頭比特幣產品在過去兩週也出現資金外流，這種模式在市場策略師觀察到的底部附近較為常見，當空頭持倉被削減時，可能暗示市場接近底部。這是否代表一個持久的底部，或僅是技術性暫停，將取決於未來幾週宏觀經濟數據，尤其是通脹和就業數據的表現。目前來看，市場的趨勢很明確。機構資金正在輪動，而非快速回流，部分山寨幣的需求也在支撐市場，避免其陷入全面低迷。