荷蘭的加密貨幣投資者可能會面臨稅務變革，因為國會眾議院已批准一項改革，將改變該國對投資資產徵稅的計算方式。
對未實現利潤徵稅的想法在加密圈引發憤怒，批評者認為這可能迫使持有人為了繳稅而清算資產。一些社交媒體用戶形容此舉“超乎瘋狂”，因為代幣價格的波動可能導致投資者對已獲利但後來消失的收益負稅。
荷蘭同意對#比特幣和股票徵收36%的未實現收益稅，這已經超乎瘋狂。
VVD自由黨投票支持如此荒謬的社會主義政策，讓我難以置信。
他們本可以做任何事情來降低預算：
- 政府……
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2026年2月13日
這項被稱為“實際收益盒子3法案”的改革，於2月12日由眾議院以150名議員中93票贊成通過。預計該法案將於2028年生效，但仍需經荷蘭參議院批准。
荷蘭將個人所得分為三類或“盒子”。盒子1涵蓋就業收入、房產所有權和退休金。盒子2適用於持股比例達5%或以上的公司。與加密貨幣相關的盒子3則涵蓋儲蓄和投資，包括股票、債券、投資房產和加密資產。
虛構與實際收益
荷蘭區塊鏈基金會（BCNL）發言人Jan Scheele告訴_Decrypt_，引發網上熱議的36%稅率並非新事物。變化在於收益的計算方式。“這個稅率目前並不適用於實現的收益，”Scheele說。“相反，它適用於由稅務機關每年計算的假設或虛構收益，無論是否實現收益。”
他解釋，這實際上意味著荷蘭的加密貨幣持有人已經對“假設收益”而非實際交易利潤繳稅。
“最新的盒子3立法主要將系統從基於虛構收益的徵稅轉向基於實際收益的徵稅，”Scheele說。“原則上，這使系統更接近經濟現實，也解決了荷蘭最高法院長期提出的關於虛構收益徵稅公平性的法律疑慮。”
如果法案通過參議院並成為法律，Scheele表示，對加密貨幣持有者的影響將高度依賴市場表現和個人投資組合結構。
“在牛市中，基於實際收益的徵稅可能導致比之前虛構系統更高的實質稅負，”他說，並補充說在熊市或低收益年份，徵稅“可能較低，因為會考慮實際的負收益。加密資產的波動性因此在新制度的實際體驗中扮演核心角色。”
根據法案，損失可以無限期結轉用於抵扣未來的收益，但有500歐元（約550美元）的門檻，超過部分才可抵扣。負收益不予退還。
“成功懲罰”
然而，高收益投資組合在新規下可能受到更大打擊。加密稅務軟件公司Koinly的CEO Robin Singh告訴_Decrypt_，他認為荷蘭的加密徵稅制度具有“成功懲罰”。
“投資者可能在技術和時機上都正確，但如果他們無法用其他流動儲蓄來支付稅款，就被迫削減持倉，”Singh說。他認為，這“實質上懲罰了最優秀的投資者，也阻礙荷蘭公民通過複利建立有意義的長期財富。”
“這不僅僅是理論風險；這是一個數學問題，沒有考慮現實，”他補充。“如果你被迫賣出30%的持倉來支付未實現收益的稅款，你就失去了未來增長的‘燃料’。”
但最大缺陷可能在於價格突然下跌。
“如果你的資產在12月31日估值後但在5月繳稅前大幅下跌，你可能會陷入噩夢：你的整個剩餘投資組合都不足以支付已不存在的‘收益’的稅款，”Singh解釋。
Scheele指出，這並非新問題。“荷蘭系統依賴於固定的估值日期，通常是稅務年度的1月1日，”他說。如果資產之後價值大幅下跌，該下降不會追溯調整該年度的評估，但損失可能會反映在下一個稅務年度。
他表示，“估值與繳稅截止日期之間的短期價格波動，實際由納稅人承擔”，這是一個結構性特點，在高度波動的資產類別如加密貨幣中特別敏感。
一些社交媒體用戶鼓勵居民打包離開，應對這項法案，但Scheele仍表示，荷蘭長期以來一直定位自己為歐洲內一個鼓勵創新的司法管轄區。
“為了政策穩定性和國際競爭力，數字資產徵稅的明確性和可預測性仍然至關重要。監管和財政框架應在公平、法律嚴謹與維持吸引科技創業環境之間取得平衡，”他說。
根據2025年BCB Group的調查，荷蘭的加密貨幣普及率在歐洲名列前茅。約22%的荷蘭居民曾購買過加密貨幣，現有17%持有數字資產。
