Vitalik感嘆預測市場走偏，淪為短線賭博工具，籲重建長期社會價值

Vitalik 批評預測市場沉迷短線賭博，警告高頻合約侵蝕資訊價值，呼籲轉型為長期避險基礎設施。

警示預測市場過度收斂，V 神痛批「企業垃圾」趨勢

以太坊（Ethereum）共同創辦人 Vitalik Buterin 近期在社群平台 X 上發表長文，對目前預測市場的發展軌跡表達深切憂慮。他指出，雖然該產業在規模與影響力上已取得顯著成功，但目前正過度收斂於一種不健康的產品市場契合度。

Vitalik 將這種現象形容為「企業垃圾（Corposlop）」，意指平台為了在熊市中維持收入，選擇向短期多巴胺驅動的賭博行為妥協，這類產品通常包含加密貨幣價格短線預測與體育賽事投注，缺乏長期的社會價值或資訊聚合功能。

這一立場與他在 2025 年 12 月的態度形成微妙對比，當時他曾公開為預測市場辯護，認為這類平台比傳統市場更具健康性，因其運作範圍限定在 0 至 1 之間，能有效降低拉高拋售的風險，並將其定位為尋求真相與評估不確定性的工具。

然而，隨著 2026 年初市場數據的演變，他認為平台團隊在面臨使用者獲取壓力時，傾向於開發高成癮性的高頻功能，導致預測市場面臨被無知投機行為佔據的風險，而非實現真正的資訊彙整。

圖源：X/@VitalikButerin 以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin 近期在社群平台 X 上發表長文，對目前預測市場的發展軌跡表達深切憂慮

高頻短線合約佔據主導，演算法交易稀釋資訊價值

Vitalik 的擔憂源於數據顯示的市場結構惡化，知名預測平台 Polymarket 在 2026 年 1 月推出 15 分鐘加密貨幣預測合約後，市場重心發生劇烈偏移。這類超短線「看漲或看跌」合約的交易量，從最初僅佔加密貨幣總量的 5%，在 2026 年初迅速攀升至約 60%，若加上每小時合約，比例則高達 80%。

根據《Blockworks》研究員 Kunal Doshi 的分析顯示，這些短線市場的參與者並非真正的方向性投資人，而是以系統化交易者（Systematic Traders）為主，其目的在於捕捉微小的套利機會而非提供具備社會價值的資訊參考，這群交易者甚至貢獻了 15 分鐘市場成交量的 70%。

圖源：Kunal Doshi 系統化交易者（Systematic Traders）貢獻了 15 分鐘市場成交量的 70%

Vitalik 指出，當平台過度依賴這類產品時，會產生一種負面激勵機制，使平台為了追求利益而傾向於尋找持有錯誤觀點的天真交易者，並建立鼓勵低品質見解的社群文化來增加使用者黏著度。

這種模式將預測市場參與者分為提供價值的知情交易者，以及被平台刻意吸引來承擔損失的群體，長期而言，這種依賴天真交易者的獲利模式將嚴重損害預測市場作為資訊工具的公信力。

從貨幣到避險工具，探索個人化對沖的新金融範式

針對預測市場的現況，Vitalik 提出一套更具前瞻性的解決方案，建議將預測市場定位為廣義的避險工具，而非單純的娛樂或賭博產品。他認為預測市場應轉向服務於避險者，讓投資人能透過在市場中建立反向部位來降低現實世界風險，例如透過政治風險預測市場來抵消產業政策變動對資產的衝擊。

Vitalik 進一步挑戰了現行穩定幣的概念，認為使用者的核心訴求是確保未來能支付特定的生活開支，而非持有掛鉤法幣的數位貨幣。他提議由使用者本地的大型語言模型（LLM）分析其支出結構，自動組合出一籃子基於價格指數的預測市占率，形成個人化的避險組合，這將使預測市場成為核心金融基礎設施。

為了實現這一願景，預測市場必須採用具備長期持有價值的資產（如以太幣（$ETH）或具利息的代幣化資產）進行結算，以降低避險者的機會成本。雖然產業內對此意見分歧，部分人士認為投機行為是引導流動性的必要階段，但 Vitalik 仍強調開發者應超越短期的營收指標，致力於建立下一代的金融系統，而非產出毫無意義的企業垃圾。

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