加密貨幣市場在2024年美國大選後的激烈拉升後出現回調，縮減了2024年底以來相當一部分的漲幅。剔除ETH和BTC的Total3市值在選舉後立即飆升超過90%，至2024年12月突破1.16兆美元。相比之下，漲勢前的水平約為6000億美元。經歷2025年初的波動後，總體指標在7000億至7500億美元區間徘徊，發布時約為7130億美元。比特幣和以太坊同樣大幅回撤，BTC跌向約6萬美元，ETH則從2025年8月周期的歷史高點近5000美元回落。
重點摘要
Total3市值在2024年12月達到約1.16兆美元的高點，後來穩定在7130億美元左右，顯示出從2024年底漲勢的廣泛但不完全的反彈。
比特幣（CRYPTO: BTC）回撤超過一半，從高點回落至約6萬美元附近，之後小幅反彈至高於6萬美元的區域。
以太坊（CRYPTO: ETH）從2025年8月的近5000美元高點下跌約60%，價格約在2000美元低位。
市場情緒處於多年來的低點，恐懼與貪婪指數顯示極端恐懼（14），甚至在2026年初一度創下歷史新低。
在2025年10月短暫逼近1.19兆美元的高點後，市場遭遇破壞性修正，挑戰了先前上漲的可持續性。
提及標的：$BTC、$ETH
情緒：看空
價格影響：負面。整體市場流動性和旗艦資產從近期高點回撤，凸顯投資者的謹慎態度。
交易建議（非財務建議）：持有。市場目前處於區間震盪狀態，缺乏明確的催化劑，短期內不宜追漲，建議耐心等待。
市場背景：近期的價格走勢發生在更廣泛的風險偏好重新評估、宏觀不確定性以及政策信號轉變的背景下，這些因素影響著加密資金流，包括ETF動態和監管預期。
為何重要
從2024年底漲勢的回撤對多數市場參與者來說都具有重要意義。追漲的投資者如今面臨一個更謹慎的環境，流動性變得更為緊張，宏觀消息和政策信號考驗著市場信心。礦工方面，因為盈利能力受限，可能調整資本支出和挖礦策略。開發者和生態系建設者若風險情緒持續脆弱，資金週期可能收緊，延緩新項目推出和網絡升級。在監管方面，ETF批准和資金流入的動向仍在影響機構投資曝光度，交易者將密切關注任何可能釋放或限制新資金流入的政策明確性。
從價格結構來看，Total3市值的反彈與旗艦資產持續疲弱形成對比，彰顯市場的微妙動態：資金偏好選擇性敞口，而整體風險偏好仍偏向謹慎。2025年10月接近1.19兆美元的高點後的急劇修正表明，即使經歷多季度的擴張，加密市場仍對情緒變化和宏觀衝擊高度敏感。ESG、能源成本和地緣政治緊張局勢的話題並未消失，而是被重新框架在一個仍依賴流動性週期和敘事驅動資金流的行業中。
對交易者和研究者來說，BTC和ETH的價格走勢、恐懼/貪婪指數以及總市值的相對強弱，提供了一個洞察：2024–2025年的繁榮究竟是長期採用的積極信號，還是循環性流動性驅動的短暫衝動。Total3市值反彈未超過70%，且情緒低迷，顯示這更像是盤整和重新評估的階段，而非突破。
接下來值得關注的點
Total3市值：觀察流動性是否回升，以及該指標能否在未來幾個月內穩固在7000億美元以上，或測試7500億美元以上的新阻力。
比特幣價格走勢：留意是否能穩定在6萬美元以上，並出現向前高點回升的跡象，這將表明買盤信心重新建立。
以太坊價格走勢：追蹤ETH是否能果斷重返2000美元水平，並逐步逼近2500–3000美元區域，隨著智能合約和DeFi需求的增加。
市場情緒：關注恐懼與貪婪指數的改善，從極端恐懼中回升，若宏觀條件改善，可能預示更廣泛的價格反彈。
監管與產品流動：留意任何具體的ETF批准、申請或資金流入，這些都可能成為新資金的催化劑，改變風險偏好。
資料來源與驗證
Total3市值歷史顯示2024年12月達到約1.16兆美元的高點，之後回落至約7130億美元。
比特幣價格走勢數據反映向6萬美元逼近，並反彈至高於6萬美元的區域。
以太坊價格走勢從2025年8月的近5000美元高點，回落到目前約2000美元的範圍。
恐懼與貪婪指數約為14，顯示極端恐懼，2026年初曾創下歷史新低。
TradingView的圖表展示Total3和主要資產的變動。
市場反應與當前加密市場狀況
比特幣（CRYPTO: BTC）和以太坊（CRYPTO: ETH）凸顯了一個更廣泛的市場現實：2024–2025年的漲勢並未轉化為持續且自我支撐的上升趨勢。在美國大選推動的漲勢後，市場走向變得更為謹慎，Total3市值從2024年底的高點回落，並在2025年大部分時間徘徊在低至中兆美元區間，隨後再次下滑。2025年10月接近1.19兆美元的高點證明需求仍在——足以推動總體指標上行——但隨後的崩盤提醒交易者，流動性、動能和宏觀信心是維持長期突破的關鍵。
在回調之後，比特幣呈現典型的避險反應：從高點急劇修正，跌向6萬美元左右，並出現短暫反彈，但尚未確認形成持久底部。以太坊亦走出類似路徑，價格的下跌反映出整體市場的降溫以及對去中心化金融和智能合約活動需求的變化。這些價格行為不僅由單一催化劑驅動，而是情緒惡化、宏觀信號轉變和加密資金配置動態的綜合作用。
當前的特殊之處在於，長期願景（如帳本透明、可編程貨幣和跨境結算用例）仍在進行中，但短期內流動性和風險偏好的現實限制了市場的表現。恐懼與貪婪指數長期處於“極端恐懼”區域，這常與價格盤整或持續波動相伴，投資者在權衡宏觀經濟動能或政策轉變是否會重新點燃投機需求。儘管如此，某些鏈上指標顯示，真正的用戶活動和長期投資者參與並未完全消失。
從更宏觀的市場角度來看，當前環境凸顯了為何行業觀察者強調耐心和嚴格的風險管理。前一輪的繁榮並非必然會以直線方式重演，通往新一輪周期的道路可能取決於宏觀穩定、監管明朗化以及能夠維持機構興趣的產品結構的出現。交易者在解讀每個頭條和數據時，核心結論仍是：加密市場雖然規模更大、更加成熟，但仍在向一個由基本面驅動而非短暫狂熱的長期價值階段演進。
本文最初刊登於Crypto Breaking News，標題為：加密市場幾乎完全回吐2024–2025年美國大選漲幅。
