Stripe 傳洽購 PayPal！彭博社：雙方已進行初步收購談判

支付處理公司 Stripe 正考慮收購競爭對手 PayPal Holdings 的全部或部分業務，彭博社週二援引知情人士報道，雙方已進行初步洽談。Stripe 同日宣布要約收購估值達 1,590 億美元，而 PayPal 股價自 2021 年高峰下跌約 85%。彭博社指出，談判目前仍處早期階段，尚不能保證任何交易達成。

收購背景：PayPal 的市場困境與估值折讓

Stripe 總裁 John Collison 在接受彭博社採訪時表示：「 PayPal 在過去幾年裡過得很艱難，隨著 Apple Pay 和 Google Pay 等的出現，整個行業格局發生了很大的變化。」他同時表示不便就任何併購假設發表評論。

PayPal 目前亦處於領導層交接階段，新任執行長 Enrique Lores 將於 3 月 1 日接替因盈利未達預期、支付量放緩而被解僱的 Alex Chriss。消息公布當日，PayPal（代碼：PYPL）股價上漲 6.74%，收在 47.02 美元，但仍較今年年初下跌近 20%。

PayPal 面臨的三大核心困境

競爭格局惡化：Google Pay 與 Apple Pay 預裝於智慧型手機，直接侵蝕 PayPal 消費者端市場份額

股價深度折讓：PYPL 較 2021 年高峰約 300 美元下跌逾 85%，股東壓力持續升溫

管理層頻繁更迭：執行長因業績不佳被解僱，管理層動盪加劇市場對公司戰略方向的疑慮

穩定幣戰略：合併或重塑加密支付版圖

此次傳聞收購的潛在意義不僅限於傳統支付市場整合，更牽涉雙方各自積極推進的穩定幣業務佈局，這一面向對加密貨幣市場尤具重要性。

PayPal 於 2023 年推出美元掛鉤穩定幣 PYUSD，市值於 2025 年 2 月 14 日首次突破 40 億美元，成為企業穩定幣市場中的重要參與者。Stripe 則透過旗下穩定幣平台 Bridge，於 2025 年 2 月 17 日獲得美國貨幣監理署（OCC）的有條件批准，允許以聯邦特許國家信託銀行身分運營；同年 5 月，Stripe 首次在全球推出基於穩定幣的帳戶服務。

若兩家公司完成整合，合併實體將同時持有 PYUSD 的市場滲透優勢與 Bridge 的聯邦監管牌照，潛在協同效應可能使其成為全球穩定幣支付基礎設施中最具競爭力的企業級參與者。

常見問題

Stripe 為何考慮收購 PayPal？

根據彭博社報道，Stripe 對 PayPal 全部或部分業務表達了初步興趣。潛在動機包括整合 PayPal 的全球商戶網絡與用戶基礎、加速穩定幣業務規模化，以及在 Apple Pay、Google Pay 快速崛起的競爭格局中鞏固市場定位。目前談判仍處初步階段，不確定性較高。

PayPal 股價為何從高峰跌去 85%？

PayPal 股價自 2021 年高峰約 300 美元跌至目前約 47 美元，主要原因包括：Apple Pay 與 Google Pay 蠶食消費者市場份額、盈利多次未達預期、支付量增速持續放緩，以及執行長因業績不佳被解僱等管理層不穩定因素。

Stripe 與 PayPal 在穩定幣領域的佈局有何差異？

PayPal 已推出 PYUSD 穩定幣，市值突破 40 億美元，側重消費者端應用。Stripe 透過 Bridge 平台取得 OCC 監管牌照，並推出全球穩定幣帳戶服務，側重企業級基礎設施。兩者合併後將同時擁有市場滲透率與監管合規優勢。