比特幣技術震盪：每週RSI跌破Mt. Gox、2018熊市與COVID崩盤

創歷史新低的RSI與50%持倉量（OI）崩盤，顯示深層壓力，ETF資金外流削弱機構支撐。

比特幣創下了歷史上最極端的技術指標之一。動能已崩潰至週線圖上從未出現過的水平。正如Ash Crypto所觀察到的，週RSI已跌破所有先前的宏觀恐慌事件。值得注意的是，當前狀況使比特幣進入罕見的統計區域。

歷史RSI崩潰遇上比特幣市場持倉量（OI）50%崩盤

比特幣價格接近64,000美元，週RSI已跌至20多的中段。這一讀數低於Mt. Gox崩潰、2018年熊市底部、2020年3月COVID崩盤以及2022年FTX清算時的水平。

比特幣剛剛創造了歷史。
但這並非我們所有人所期待的。
比特幣週RSI已達到歷史最低點。
– 低於關稅崩潰
– 低於FTX崩盤
– 低於COVID崩盤
– 低於2018年底部
– 低於Mt. Gox駭客事件… pic.twitter.com/HRWQZD0GRY
— Ash Crypto (@AshCrypto) 2026年2月24日

從歷史角度來看，主要的週期底部通常在RSI達到30–35範圍時形成。即使在投降階段，讀數也很少長時間低於30。當前的壓縮狀況標誌著比特幣價格歷史上的一個異常點。

衍生品數據顯示市場壓力明顯。交易所的持倉量從2025年高點的約450億至470億美元，下降到約210億美元。這是超過50%的下降。因此，許多交易者已經平倉或被迫退出倉位，儘管價格仍遠高於過去周期的底部。

_資料來源：_CryptoQuant

同時，清算速度快於現貨價格的下跌，已經移除了過多的風險。在過去的周期中，持倉量的急劇下降常伴隨著大幅價格變動。然而，方向通常取決於是否有強勁的現貨買盤回歸。

比特幣面臨多時間框架的壓力，估值接近長期支撐

鏈上數據顯示，壓力正在累積，但尚未完全投降。根據數據，MVRV比率已降至約1.1，接近長期價值支撐。在過去的周期中，市場高點多在2.5以上。而正常的中周期狀況則在1.5到2.0之間。投降通常出現在1.0左右。

_資料來源：_CryptoQuant

在目前的水平，比特幣的交易價格接近持有者的平均成本基準。然而，尚未跌破1.0，這個水平通常會出現更深的損失狀況和更強的長期底部。

同時，機構資金流動看起來比過去的調整更為疲弱。現貨比特幣ETF每月淨資金外流約12億美元。隨著價格下跌，總資產淨值也在下降。

在2024–2025年的反彈期間，穩定的ETF資金流入曾推動價格上漲。如今，價格下跌而資金流仍為負，顯示機構需求似乎在放緩而非回升。

_資料來源：_TradingView

短期動能開始趨於穩定。五小時RSI近期跌入超賣區域，隨後反彈回中性區域。因此，短期的賣壓似乎已經緩解，約在64,000美元附近。

然而，更長時間框架仍處於深度超賣狀態。雖然短期壓力已經緩和，但長期動能仍然非常疲弱，造成多時間框架的緊張局勢。