穩定幣供應量達到$329B ，而$10T 月度交易量顯示鏈上復甦跡象

穩定幣供應量和1000億美元交易量的紀錄顯示流動性正在增加，但仍部分停留在觀望狀態。

隨著近期報告指出加密市場資金循環再度活躍，穩定幣流動性再次擴張。轉帳活動急速加快，而總供應量現已達到歷史新高。鏈上結算似乎正在恢復結構性動能。

穩定幣市場反彈至新高，去中心化交易所（DEX）佔比56%的活動

根據Dune Analytics的數據，穩定幣總餘額約為3296億美元。僅上個月，該行業的轉帳量就超過10兆美元，為自2022年4月以來的最大月度數據。在此期間，去中心化交易所佔所有穩定幣活動的56%。

_圖片來源：Dune Analytics

近年來，穩定幣供應經歷了三個主要階段。從2020年至2022年，餘額快速成長，接近2000億美元。在2022至2023年的市場下跌期間，供應量下降至約140至1500億美元。

然而，隨後一年，增長重新啟動。如今，餘額已超過3200億美元，創下新紀錄。

與美元掛鉤的穩定幣在該行業內持續活躍。相比之下，非美元穩定幣的總合約為超過20億美元。作為參考，這個數字不到整體穩定幣供應的1%。

數據揭示資金進出，持倉轉變

Kaiko的數據提供了更清晰的市場趨勢觀察，通過比特幣、以太坊和穩定幣的主導地位。在市場下跌期間，許多投資者轉向穩定幣以求安全，進而提升了它們在市場中的份額。

_圖片來源：Kaiko

隨著信心逐漸回升，一部分資金又轉回風險資產，如比特幣和以太坊。儘管如此，穩定幣在市場中的份額仍高於早期周期。

目前的持倉狀況顯示流動性存在，但尚未完全投入。

• 大量資金仍停留在穩定幣中。
• 風險資產輪動已經重新啟動，但仍較為謹慎。
• 投機性配置尚未達到之前的極端水平。
• 仍有大量“乾粉”待用於市場。

_圖片來源：CryptoQuant

根據CryptoQuant的數據，過去兩年中每天有1至25億美元的資金流入。這些大額流入常在交易者開立現貨或期貨倉位之前發生。同時，超過10億美元的重度流出日反映資金快速轉移。

鏈上穩定幣轉移，DEX活動上升，80億美元在中心化交易所（CEX）待用

近期數據顯示，穩定幣正穩步從中心化交易所退出，而DEX上的活動持續增加。這表明資金正進行鏈上轉移，而非離開加密市場。

儘管如此，中心化交易所仍持有約800億美元的穩定幣，代表著大量待用的買入力量。隨著總供應量創歷史新高，整體市場流動性依然堅實。

穩定幣的流通速度現在與供應增長相匹配，每月10兆美元的轉帳量證明資金周轉速度加快。此外，DEX參與度的提升暗示著流動性循環的結構性演變。