麻吉大哥連敗 162 輪不放棄，1350 萬 ETH 多倉逼近清算邊緣

根據 Coinbob 鏈上監測，台灣藝人「麻吉大哥」黃立成於 2 月 27 日再度在 Hyperliquid 開設以太坊（ETH）多頭倉位，最初存入約 25 萬美元建倉，在三日內透過不斷滾倉將持倉規模擴大至 1,350 萬美元，以 25 倍槓桿持有，清算價約 1,938 美元，距當前市場僅約 2.42%。

本輪操作：三日從 25 萬滾至 1,350 萬的倉位建構過程

（來源：Hyperbot）

此次是麻吉大哥在上輪爆倉後的又一次重建。根據監測數據，相關地址（0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872）在近期存入約 25 萬美元建立 ETH 多頭倉位，並採取其一貫的「滾倉放大法」——即在持倉出現帳面盈利後持續加碼，逐步推高持倉均價與整體規模。

截至監測時，持倉數據如下：持倉規模 1,350 萬美元；25 倍槓桿；建倉均價約 1,945 美元；帳面浮盈約 43 萬美元（+80%）；清算價約 1,938 美元，距當前市價約 2.42%，換算即市場下跌約 7 美元便觸及清算線。

這種滾倉模式的風險結構在於：加碼推高均價的同時，清算線隨之同步上移，一旦行情輕微回調，即便跌幅極小，也可能直接觸發全倉強制平倉。

5 個月 162 輪做多：1,568 萬美元幾乎全數虧損的完整歷史

麻吉大哥此次的操作絕非偶然，而是持續近 5 個月的一貫模式的延伸。根據 Coinbob 追蹤的完整歷史記錄，自 2025 年 10 月以來，相關地址在 Hyperliquid 已累計嘗試做多各類幣種合計 162 輪，其中做多 ETH 共 18 次，同期累計向 Hyperliquid 淨存入約 1,568 萬美元，而幾乎每一筆資金最終都以虧損告終。

黃立成早期因持有 BAYC（無聊猿遊艇俱樂部）系列 NFT 廣受加密社群關注，2025 年 8 月起轉向 Hyperliquid 積極交易，主要操作 HYPE 與 ETH 等代幣。據悉，其曾在某個月內被清算逾 70 次，單月虧損超過 1,600 萬美元。

麻吉大哥本輪 ETH 多倉關鍵數據

持倉規模：1,350 萬美元（從初始 25 萬美元透過三日滾倉放大 54 倍）

槓桿倍數：25 倍

持倉均價：1,945 美元

帳面浮盈：約 43 萬美元（+80%）

清算價：約 1,938 美元，距當前市價約 2.42%（約 7 美元）

自 2025 年 10 月累計做多輪次：162 輪（ETH 共 18 輪）

累計淨存入 Hyperliquid：約 1,568 萬美元

常見問題

麻吉大哥的「滾倉做多法」是什麼，為何如此容易被清算？

滾倉做多是指在開倉後，利用帳面盈利不斷增加保證金並加大倉位，使持倉均價隨加倉持續上移。這種方法在強勢趨勢行情中可快速放大收益，但代價是清算線隨均價同步上移——一旦行情小幅回調，即便跌幅不大，過高的均價也往往直接觸及清算線，導致全倉虧損。

麻吉大哥本輪 ETH 多倉的清算風險有多高？

目前持倉均價約 1,945 美元，清算價約 1,938 美元，兩者相差僅約 7 美元，市場下跌約 2.42% 即觸及清算線。以 ETH 市場的日內波動幅度來看，這一安全邊際相當薄，任何突發性的下跌都可能導致強制平倉。

1,568 萬美元的累積損失對投資者有何警示意義？

麻吉大哥的案例是一個典型的高槓桿交易風險警示：即便持有充足的初始資金（每輪起始約 25 萬美元），在重複高槓桿滾倉的操作模式下，累計損失仍可達到 1,568 萬美元規模。高槓桿交易的核心風險不在於單次勝負，而在於多次失敗的累積性損耗，在不對稱的賠率結構下，長期獲利極為困難。