華爾街公司收購DeFi代幣，因為BlackRock、Apollo和ParaFi投資於Uniswap、Morpho和Jupiter

貝萊德、阿波羅全球管理公司與ParaFi Capital透過直接購買代幣，對去中心化金融協議進行策略性投資，分別獲得UNI、MORPHO與JUP代幣，標誌著華爾街從合作夥伴關係轉向治理參與的轉變。

這些投資於2026年2月陸續宣布，在三天內使三個代幣皆實現兩位數的漲幅，UNI上漲15%、MORPHO漲18%、JUP則上升9.7%。

機構DeFi參與的策略轉變

華爾街對去中心化金融生態系的策略已由邊緣合作轉向直接獲取治理權與基礎設施控制。

此策略轉變的主要特徵包括：

• 直接購買協議治理代幣而非僅僅簽訂合作協議
• 獲取去中心化自治組織（DAO）的投票權
• 長期布局核心鏈上基礎設施協議
• 將傳統金融產品與DeFi生態系整合

此趨勢反映出機構投資者希望在促進借貸、交易與資產管理功能的協議中，獲得經濟與治理的影響力，這些功能傳統上由中心化金融中介機構掌控。

阿波羅全球管理公司收購Morpho代幣

阿波羅全球管理公司，管理資產約9380億美元，與法國非營利組織Morpho協會簽訂合作協議，該協會是Morpho借貸協議的背後推手。

協議的主要條款包括：

• 在48個月內獲准購買最多9000萬MORPHO代幣
• 購買方式包括公開市場買入、場外交易及其他安排
• 完成後，阿波羅將持有約9%的MORPHO總供應量
• 此持股賦予治理權，並透過Morpho DAO參與協議決策

除了代幣購買外，阿波羅與Morpho亦同意合作支持建立在Morpho協議基礎上的借貸市場。Morpho提供鏈上借貸市場與策展人管理的金庫，將資產分配於其中，治理由MORPHO代幣持有者控制。

Galaxy Digital UK擔任Morpho此次交易的獨家財務顧問。根據DefiLlama資料，Morpho協議目前的總鎖倉價值（TVL）為58億美元，市值約10億美元。

貝萊德的Uniswap整合與UNI購買

全球最大資產管理公司貝萊德，作為其代幣化國庫基金與Uniswap去中心化交易所生態系整合的一部分，購買了未披露數量的UNI代幣。

該整合內容包括：

• 將貝萊德的美元機構數字流動性基金（BUIDL）列入UniswapX流動性聚合協議
• 由Uniswap Labs與Securitize（實體資產平台）合作
• 透過UniswapX的請求報價框架，實現BUIDL份額的24/7鏈上交易

BUIDL於2024年推出，是最大規模的美元國庫券化貨幣市場基金，資產總額超過21億美元，涵蓋以太坊、索拉納、BNB鏈、Aptos與雪崩等多個區塊鏈。

貝萊德數字資產部門主管Robert Mitchnick表示：「BUIDL整合進入UniswapX，標誌著穩定幣與代幣化基金在美元回報方面的相容性邁出重要一步。」

根據DefiLlama，Uniswap協議目前的總鎖倉價值為29.94億美元，市值為23.81億美元。

ParaFi Capital的Jupiter投資

ParaFi Capital以市價投入3500萬美元於Jupiter（JUP），這是一個基於索拉納的去中心化交易與流動性聚合協議。

交易細節包括：

• 完全以JupUSD進行投資，Jupiter新發行的美元掛鉤穩定幣
• ParaFi承諾長期鎖定代幣
• 交易結構包含在較高價格門檻下的認股權證，以獲得額外代幣購買權
• 這是Jupiter在多年自我資金成長後的首次外部募資

Jupiter已擴展至永續合約、借貸與穩定幣產品，年化交易費用接近6.5億美元，年化協議收入約1.5億美元。平台的總鎖倉價值為20.12億美元，市值約5.3997億美元。

治理權與DAO參與

這些策略性代幣購買賦予這些機構投資者在各自協議的去中心化治理結構中正式的治理權。

治理影響包括：

• Morpho DAO： 阿波羅潛在持有9%的股份，能在借貸市場參數與金庫配置等決策中發揮重要影響力
• Uniswap DAO： 貝萊德的UNI持有量使其能參與影響協議發展與財庫管理的治理投票
• Jupiter DAO： ParaFi長期鎖定JUP，與Jupiter的去中心化決策流程保持一致

此治理參與使機構投資者能與社群成員共同塑造協議的路線圖、費用結構與整合優先級。

投資公告後的市場表現

這些機構投資公告與相關代幣的價格大幅上漲密切相關。

截至2026年2月27日的三天表現：

• MORPHO： +18%，約交易於1.76美元
• UNI： +15%，約交易於3.75美元
• JUP： +9.7%，約交易於0.152美元

七天內，MORPHO漲17%，而UNI與JUP則分別在三天內漲幅達15%與9.7%。

更廣泛的機構參與DeFi

其他華爾街公司亦進行類似的代幣投資於區塊鏈基礎設施項目。

Citadel Securities與Ark Invest透過購買ZRO代幣，對LayerZero Labs進行策略性投資，支持為機構市場設計的“Zero”區塊鏈的推出。Ark Invest的Cathie Wood亦加入該項目的顧問委員會。

LayerZero的其他機構投資者包括：

• Google Cloud作為策略合作夥伴
• Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）推動安全性、擴展性與互操作性
• Tether Investments，美國Tether發行商的投資部門

這些投資反映出機構對於通過代幣收購直接參與區塊鏈協議治理的興趣日益增加，而非傳統股權結構。

常見問題(FAQ)

為何華爾街公司購買DeFi治理代幣而非僅與協議合作？

機構投資者購買治理代幣是為了獲得投票權與直接影響協議決策，包括借貸參數、費用結構與整合優先級。這代表著從被動合作轉向積極參與協議治理與經濟權利的策略性轉變。

UNI、MORPHO與JUP在這些投資後漲了多少？

在2026年2月下旬的投資公告後的三天內，MORPHO漲18%、UNI漲15%、JUP漲9.7%。七天內，MORPHO漲17%。

這些代幣購買為機構投資者提供了哪些治理權？

阿波羅潛在持有9%的MORPHO股份，能在Morpho借貸市場治理中發揮重要影響。貝萊德的UNI購買使其能參與Uniswap DAO的治理投票，影響協議發展。ParaFi長期鎖定JUP，與Jupiter的去中心化決策流程保持一致。