美以對伊朗的打擊可能引發黃金和原油的反轉，隨著戰爭溢價的消退，預示2026年的高點和風險資產的緩解，彭博策略師邁克·麥格隆警告。
彭博情報策略師邁克·麥格隆於3月1日在社交媒體平台X上分享了他的觀點，認為美以對伊朗的打擊可能引發黃金和原油的反轉，並認為這兩個市場可能已經反映了2026年的地緣政治風險高峰。
他的論點是，原油和黃金已經有效地反映了與伊朗相關的升級，若軍事行動減少了內嵌的戰爭溢價，則存在顯著的反轉風險。“使伊朗陷入無助可能是美以打擊的第一階段，對原油和黃金的反轉具有影響，”策略師表示，並指出：
“我的看法是，作為價值存儲和工業商品的黃金和原油已經充分反映了風險，可能已經達到2026年的高點。比特幣在2月28日首次跌至63,000美元，並回升至68,000美元，可能預示著風險資產的緩解。”
“如果衝突迅速且基礎設施未受損，黃金和原油可能會出現見頂的跡象，”他進一步分享。在另一篇帖子中，他寫道：“除非美以入侵伊朗導致持續的供應下降，否則布倫特原油今年以來上漲近20%，至2月27日每桶72.48美元，風險在於轉為下行。”這些評論將近期商品的走強描述為在沒有長期供應中斷的情況下的脆弱。
麥格隆繼續說：
“如果典型的快速美國軍事行動使伊朗陷入無助，價值存儲和工業商品都可能變得脆弱。黃金是一個受到地緣政治緊張局勢支撐的擴張牛市。”
策略師解釋道：“若伊朗保持低調，可能會像委內瑞拉和敘利亞一樣，進一步孤立俄羅斯和中國。‘不可持續的高’可能描述了2月27日等於一盎司黃金的79桶WTI原油。”他還描述道：“原油是一個持久的熊市，因為預期中東敵對行動可能導致供應削減，價格在範圍的高端跳升。這次反彈使西方生產商能夠對沖並增加供應，這可以從期貨曲線的倒掛中看出。”
根據麥格隆的說法，若軍事行動消除了已在市場中反映的戰爭溢價，這兩種資產可能面臨下行壓力。
黃金和油價似乎已經過度反映升級的預期，且尚未確認長期供應中斷。
若沒有持續的基礎設施損壞或重大產量損失，近期的油價漲幅可能會回吐。
反彈表明風險情緒改善，可能會降低對黃金和原油的避險需求。
