Gate 新聞訊息，4月27日—比特幣現貨 ETF 延續了自 2025 年 9 月以來最長的資金流入連續紀錄，連續 9 天錄得流入，總額約達 21 億美元。然而，鏈上數據顯示，這波反彈可能更主要是由槓桿與清算推動，而非真正的現貨需求。
截至 4 月 24 日止的一週，ETF 資金流入為 8.237 億美元，接著前兩週分別為 9.964 億美元與 7.863 億美元。貝萊德（BlackRock）的 IBIT 以 $983 百萬美元的週流入領先，創下其近 6 個月來的最佳週表現。僅在 4 月 24 日當天，現貨比特幣 ETF 就新增了 1,445 萬美元，以延長這 9 天的連勝紀錄。
儘管 ETF 需求強勁，鏈上分析卻揭示了令人擔憂的脫節。根據鏈上分析平台 CryptoQuant 的創辦人 Ki Young Ju 表示：「比特幣目前由期貨主導。未平倉量正在上升，但鏈上所顯示的表觀需求在 ETF 流入之後仍然是淨負值。」Ju 指出，歷史上熊市往往在現貨與期貨需求都恢復時才會結束。
清算數據突顯了槓桿因素。自 4 月 13 日以來，做空清算總額約為 28 億美元，而做多清算為 18 億美元，顯示看空交易者似乎被突如其來的走勢打了個措手不及。CEX.IO 首席分析師 Illia Otychenko 表示：「近期價格走勢表明，做空清算在這波反彈中扮演了重要角色，且未平倉量上升與價格同向，這意味著槓桿正在推動此次行情。」
近期 ETF 流入中相當一部分可能源自現金與套利交易（cash-and-carry），在此策略下，機構買入比特幣 ETF 股份，同時做空 CME 期貨以捕捉價差。該策略屬於市場中性，意味著並非所有流入都應被視為完全看多的信念。當前資金費率為負，接近歷史低點，表明投資者正在開立空頭部位，進一步暗示上漲趨勢仍存在不確定性。
期權市場也釋放出謹慎訊號。25-delta 傾斜度為負值，徘徊在 -2% 到 -5% 之間，表示投資者正在為下行保護支付溢價。Otychenko 指出：「資金費率接近歷史低點，而長期持有者正顯示出創紀錄的累積水準。這兩個群體中的其中一個，極可能會被證明錯得很離譜。」
比特幣目前交易於約 77,800 美元，過去 24 小時下跌 0.2%，但過去一週上漲約 3.5%。預測市場數據顯示，有 75% 的概率比特幣的下一步可能先推升至 84,000 美元；不過短期情緒仍偏空，若在週一收盤 BTC 站上 78,000 美元的概率為 42%。
免責聲明：本頁面資訊可能來自第三方，不代表 Gate 的觀點或意見。頁面顯示的內容僅供參考，不構成任何財務、投資或法律建議。Gate 對資訊的準確性、完整性不作保證，對因使用本資訊而產生的任何損失不承擔責任。虛擬資產投資屬高風險行為，價格波動劇烈，您可能損失全部投資本金。請充分了解相關風險，並根據自身財務狀況和風險承受能力謹慎決策。具體內容詳見
聲明。
相關文章
TD Cowen Reiterates Buy Rating on Smarter Web Company, Cites UK's Only Scaled Bitcoin Treasury Vehicle
Gate News 訊息，4 月 27 日 — TD Cowen 已重申其對 Smarter Web Company 的買入評級，這是一家於英國上市的比特幣庫公司，並將其稱為英國境內唯一能在機構層面取得、規模化的比特幣庫公司。該行分析師表示，該公司的近期庫活動鞏固了這一地位；過去一週的增量比特幣購入約為 £57,000 約 $77,000 ，每 BTC，因而顯著降低了其邊際成本基礎。
Smarter Web 目前持有 2,750 BTC，使其成為英國最大的企業級比特幣持有者，也是全球第 27 大上市比特幣庫公司。該公司使用約 8% 的槓桿，TD Cowen 指出這仍屬溫和，且比許多同業更為保守。TD Cowen 維持其 £1 約 $1.36 的目標價，該目標基於 2026 年年底估算：比特幣估值約 £311 million 約 $420.3 million 、庫營運價值 £90 million 約 $121.6 million ，以及約 £389 million 約 $525.9 million 的總權益價值。
以目前比特幣價格約 $77,625 及 Smarter Web 的平均購入價格 $110,758 估算，該公司的持倉面臨約 $91.1 million 的未實現損失，或約較成本低 30%。TD Cowen 的基本情境假設，比特幣將從先前的歷史高點上漲 15%，於 2026 年底達到 $140,000；而上行情境建模則假設上漲 40% 至 $175,000。該行強調的催化劑包括：可能推進 Genius Act 的落地、Clarity Act 的通過、以英鎊計價的優先股可能獲批，以及進一步的比特幣購入。Smarter Web 股份最後交易價格為 36.79 便士，較前一個收盤價 37.00 便士。
GateNews8分鐘前
Strive 以 6,143 萬美元收購 789 枚比特幣，總持有量達 14,557 枚 BTC
Gate 新聞訊息，4 月 27 日——根據執行長 Matt Cole 在 X 上的貼文，Strive 以 61.43 百萬美元購買了 789 枚比特幣，平均成本為每枚 BTC 77,890 美元。截至 2026 年，該機構目前持有總計 14,557 枚比特幣。
此次收購增加了 Strive 既有的比特幣儲備，鞏固其作為加密貨幣市場重要機構持有者的地位。
GateNews45分鐘前
Tether 推出 Mining Development Kit (MDK)，面向比特幣礦工的開源框架
Gate News 消息，4 月 27 日——Tether 宣布推出 Mining Development Kit (MDK)，一款開源、全棧式開發框架，旨在為比特幣礦工與開發者提供對整個基礎設施堆疊的統一控制。
MDK 具備開放的模組化架構，並以 Agnostic 介面為特色，結合 JavaScript 後端 SDK 與 React UI 元件庫，以取代長期困擾挖礦作業的零散專有系統。該框架支援 Windows、macOS 與 Linux，適用於從家庭礦工到兆瓦級規模作業的所有用戶，有助於避免供應商鎖定。該工具包包含可獨立部署的 MDK Core 層以及 UI 開發套件，使得能夠快速開發運營儀表板、自動化工作流程、礦池管理工具與分析資料管線。
Tether 執行長 Paolo Ardoino 表示，MDK 將為以自動化與最佳化為核心的下一代比特幣挖礦提供基礎設施支援。這是在 Tether 先前將其挖礦作業系統 MOS 以開源形式釋出之後所做的延續。
GateNews51分鐘前
比特幣儲備公司 OranjeBTC 增持 2 BTC，累計持倉達 3,725 BTC
Gate 新聞訊息，4月27日——比特幣儲備公司 OranjeBTC 宣布，根據公司官方聲明，以約每枚 $77,491 的平均價格購入 2 BTC，總支出約 $155,000。
該公司目前的累計比特幣持倉為 3,725 BTC，總成本基礎約為 $392.5 百萬，平均買入價格為每枚 $105,367。OranjeBTC 截至目前（年初至今）的累計持倉報酬率達到 2.64%，2026 年第一季度的報酬率為 0.24%。
GateNews55分鐘前
MicroStrategy 以 $255 百萬收購 3,273 BTC，持倉達 818,334 BTC
Gate News 消息，4 月 27 日——根據一份提交給美國證券交易委員會（SEC）的 8-K 文件，MicroStrategy 在 4 月 20 日至 4 月 26 日期間，以平均每枚比特幣 $77,906 的價格，另外收購了約 3,273 BTC，約耗資 $255 百萬。公司的比特幣總持倉現已達到 818,334 BTC，價值約 63.70 億美元（按當前價格計算）
GateNews1小時前
