藍鴛資本（Blue Owl Capital）2026 年第 1 季：收入增長 10%，儘管股價下跌 50%

Blue Owl Capital 依照公司的財報新聞稿公布，2026 年第 1 季（Q1 2026）財報顯示營收為 7.538 億美元，同比成長 10%，以及管理資產（AUM）達 3,149 億美元，同比成長 15%。該公司股票自高點以來約下跌 50%，但財報顯示核心指標仍持續成長。

Q1 2026 財務表現

公司公布與費用相關的收益為 3.936 億美元，同比成長 14%，與費用相關收益（FRE）利潤率擴張至 58.4%。每股可分配收益達 0.19 美元，超出市場共識預估的 0.18 美元。公司在本季新增 33 位新機構客戶，並深化與 14 位既有客戶的關係。

Blue Owl 揭露未部署現金為 300 億美元，且管理資產（AUM）中有 299 億美元屬於已承諾但尚未開始收取費用的資金。公司表示，一旦這部分已承諾資本被部署，將釋放約 3.49 億美元的額外年化管理費。

公司在過去 12 個月籌資 570 億美元，據稱為該公司有史以來第二佳的募資年度。

Meta 資料中心交易

2025 年底，Blue Owl 為 Meta 融資一筆 290 億美元的基礎設施交易，協助其在路易斯安那州（Hyperion）建置一座 5 吉瓦、2,250 英畝的 AI 資料中心，並擴建至 2030 年前達到 400 萬平方英尺的建築規模。依據消息來源，這是有史以來規模最大的私人資本交易。Blue Owl 的資金持有合資企業 80% 股權，而 Meta 保留 20% 並負責建造。

數位基礎設施與實體資產成長

Blue Owl 的數位基礎設施管線規模超過 1,000 億美元，僅占目前 AUM 的 6%。公司亦完成一筆 120 億美元的交易融資，用於亞馬遜資料中心基礎設施。

實體資產 AUM 在 2026 年第 1 季達到 850 億美元，同比成長 27%，淨租賃 AUM 成長 38%。管理層預期，隨著資料中心專案接近完工並開始產生費用，實體資產的營收將在未來數季維持中個位數的季度成長。

SpaceX 投資

Blue Owl 於 2021 年以貸款形式投資 SpaceX 2,700 萬美元，後續轉換為股權持股。2026 年 5 月，該公司以 1.25 兆美元估值出售其約一半的 SpaceX 持股，實現約 10 倍回報。Blue Owl 保留另一半的 SpaceX 持股。

公司領導層與背景

Doug Ostrover 共同創立 GSO Capital Partners，該公司後來成為 Blackstone Credit（最大的信用平台之一）。Marc Lipschultz 在 Kohlberg Kravis Roberts（KKR）& Co. 工作超過兩十年，擔任能源與基礎設施全球主管。

市場脈絡

依據消息來源，私人信貸占整體槓桿信貸市場比重不到 25%，且市場中有四分之三尚未轉向私人信貸工具。公司在被描述為私人信貸十年來最嚴峻的情緒環境中，募資 570 億美元。