比特幣（BTC）迎來新的一周，面臨新的宏觀風險，黃金暴跌，交易者等待突破$50,000。
BTC價格行動在一條關鍵趨勢線以下結束本周，交易者認為多頭僅是週初的反彈。
價格越來越像是在重演一月的熊旗形態——而且現在的目標是創下多年的新低。
黃金進入技術性熊市，油價回升至$100，因伊朗緊張局勢持續。
交易者開始考慮2026年聯邦基金利率的加息，但歷史或許仍能為風險資產帶來一些喘息。
比特幣的長期持有者在整個三月一直在以虧損價格出售。
比特幣每周收盤失守200周趨勢線
經過一個艱難的週末，比特幣難以重新站穩支撐，傳統金融交易者回歸開始新的一周。
TradingView的數據顯示，價格在每周收盤前跌至約$67,400，並失去了對關鍵的200周指數移動平均線（EMA）趨勢線的控制。
此前分析認為，收盤價高於目前在$68,300的200周EMA，是保護多頭的關鍵。
_BTC/USD一小時圖，含200周EMA。來源：Cointelegraph/_TradingView
在週日發布的最新X分析中，交易者CrypNuevo預測市場將繼續受到地緣政治的影響。
“感覺我們在這個區間裡可能還會卡住一個月，”他總結道。
“下週可能會看到一些衝突升級（不確定性），這可能會觸發新一輪對區間低點的測試，仍有一個有趣的四小時長上影線在那裡。”
BTC/USDT四小時圖。來源：CrypNuevo/X
CrypNuevo提到二月初見到的比特幣低於$60,000的波動低點。
“在較低時間框架中，我傾向於下週可能會有價格旋轉到$65k，”他繼續談到低時間框架。
“如果我們在週初短暫推高到$70k，我希望在這個位置布局。但要小心，因為突破$71k將使這個預期失效，我會多頭持倉到$73k-$74k。”
加密貨幣清算歷史（截圖）。來源：CoinGlass
根據CoinGlass的數據，清算在週一仍然保持高位，24小時內清除了超過4億美元。
由於流動性堆積在價格之上，交易者Castillo Trading看好可能的空頭擠壓。
“我仍然認為從這裡到$BTC的風險/回報比（R/R）是合理的。也許會低於$67,200，但仍值得一試。#Bitcoin” pic.twitter.com/5209rwtdlp
— Castillo Trading (@CastilloTrading) 2026年3月23日
另一方面，對最新價格動向的評論，鏈上分析平台CryptoQuant暗示週末的下行波動並不異常。
“週末期間，機構參與大幅下降，現貨驅動的需求——尤其是ETF資金流——基本停滯。因此，市場越來越依賴衍生品倉位和短期流動性狀況，”XWIN Research Japan在一篇“QuickTake”博客中寫道。
“較低的流動性也放大了價格敏感性。由於訂單簿較薄，較小的賣出訂單就能引發較大的價格波動，經常導致止損觸發或清算事件的連鎖反應。”
BTC週日價格行動（截圖）。來源：CryptoQuant
XWIN強調，週末的價格行動“不應被解讀為趨勢持續或反轉的信號。”
交易者關注一月熊旗形態的重演
對比特幣多頭來說，歷史風險已經在本週重演——就像之前一樣，空頭似乎掌握著主動權。
擔憂集中在另一個目前在日線圖上展開的熊旗形態。
這裡，一個宏觀下行趨勢被一段反彈期所打斷，給人一種趨勢已經反轉的印象。價格隨後跌破旗形底部，下行趨勢持續創下新低。
正如Cointelegraph所報導，交易者早已警告過第二個熊旗的出現及其後果，該形態在一月完成後引發了擔憂。
$BTC正在內收於一個上升楔形內。
價格在$66K支撐和$76K阻力之間盤旋，突破此區間將決定下一步的主要走向。 pic.twitter.com/NZG3lrJ9qw
— Gerla (@CryptoGerla) 2026年3月20日
“幾乎一模一樣。熊旗破位後反彈測試，且上升動能低迷，”上週比特幣/美元達到六週高點$76,000後，交易者Roman在X上對追隨者表示。
週末過後，交易者Jelle進一步表示，價格已經突破支撐。
“如果你是多頭，這週的開局並不好。這裡整理一兩天，未被觸及的低點看起來很有潛力，”他警告。
BTC/USD圖表。來源：Jelle/X
星期六，交易資源Material Indicators的聯合創始人Keith Alan建議，熊旗破位的目標可能低於$50,000。
這與從這個熊旗測量的下行目標一致。 pic.twitter.com/oWI7NvbeZ5
— Material Indicators (@MI_Algos) 2026年3月21日
黃金因伊朗油資危機進入熊市
全球能源危機惡化，聚焦中東，已經開始對風險資產和避險資產產生新一輪影響。
亞洲股市在首個交易日大幅下挫，黃金和白銀也遭遇重挫。比特幣也加入其中，週日收盤時跌至兩週低點。
交易資源The Kobeissi Letter甚至暗示，黃金的下行可能已經吸引了一個大額市場參與者。
“價格的零星波動可能表明，一個潛在的大型市場玩家正在被清算，”該報告在X上表示。
Kobeissi補充說，美國10年期國債收益率上升“開始對各類資產產生壓力”。
“結合頭條疲勞和市場中的‘口袋’流動性不足，巨大的缺口正逐漸擴大，”它補充說。
“目前金屬市場正發生一些大事。”
XAU/USD一周圖，含50日EMA。來源：Cointelegraph/TradingView
自歷史高點以來已下跌超過20%，XAU/USD正式進入熊市區域，觸及每盎司$4,099的本地低點——這是自2025年11月以來未曾見過的水平。
油價則越來越希望保持在$100以上，因為霍爾木茲海峽的流量不確定性持續。
在其定期刊物《市場拼圖》的最新一期中，交易資源Mosaic Asset Company強調，這可能對未來美國通脹數據產生影響。
“油價與通脹率直接相關，每桶價格上漲$10，可能會推動通脹率上升0.20%或更多。而在中東衝突爆發之前，就已經有跡象顯示通脹已經開始上行，”該公司指出。
WTI原油日線圖，含CFD合約。來源：Cointelegraph/TradingView
風險資產的希望仍在，儘管美聯儲偏鷹派
本週缺乏重要的通脹數據，失業救濟申請和標普採購經理人指數（PMI）數據成為焦點。
近期，加密貨幣對PMI數據的敏感度較高，美國製造業在經歷多年收縮後終於回升。
同時，伊朗戰爭的逆風也在增加，上週美聯儲會議的鷹派語調就是明證。
在維持利率不變後，主席鮑威爾表示，任何政策放鬆都將取決於“進展”在通脹方面的情況。
“因此，市場正迅速重新定價利率降息的前景，”Mosaic Asset Company評論。
“儘管市場暗示的概率超過一年內不會再降息，但另一個關鍵指標顯示，升息可能即將到來。”
_聯邦基金目標利率概率（截圖）。來源：CME Group _FedWatch工具
儘管美國勞動市場條件疲軟，這一保守立場仍然存在——這本是重新評估限制性政策的傳統原因。
然而，歷史模式的重演或許會為風險資產帶來一線希望。正如Cointelegraph所報導，近期加密貨幣與股市的正相關性有所增強。
“整體條件和情緒正在演變，支持標普500的反彈。同時，歷史經驗也暗示，重大地緣政治事件後市場可能會反彈，”Mosaic繼續說。
Kobeissi也有類似看法，報導股票交易活動“飆升”，上週的巨大期權到期事件釋放了資金。
“週五的交易量也因為約5.7萬億美元的期權到期而放大，這是至少30年來最大的一次三重魔咒期權到期，”它在X上寫道。
“大量到期的期權釋放了數十億美元的資金，可能會在本週引發重大市場波動。請準備迎接更多的市場波動。”
S&P 500 ETF圖表，含成交量數據。來源：The Kobeissi Letter/X
比特幣的長期持有者（LTHs）在當前水平感受到壓力——即使沒有再次挑戰區間低點。
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CryptoQuant的研究顯示，來自“花費輸出利潤比率”（SOPR）指標的“投降”信號，該指標衡量鏈上轉移的幣是否以高於或低於前一次交易的價格進行。
SOPR低於1的讀數意味著，觀察到的供應——在此情況下為長期持有者——整體處於虧損狀態。
“3月11日，比特幣長期持有者SOPR降至0.64，意味著長期持有者以較成本價36%的虧損在出售幣。這是近幾個月來最極端的LTH投降讀數之一，”The Enigma Trader評論。
“這個數值遠低於1.0，表明即使是有耐心、有信念的持有者也被震出市場，顯示市場中存在真正的恐懼。”
Bitcoin LTH-SOPR圖，含30日SMA。來源：CryptoQuant
長期持有者的30日移動平均SOPR仍低於1——即使大量比特幣正在離開交易所，形成潛在的積累趨勢。
“一種可能的解讀是：在3月10日至20日之間，長期持有者在投降，而另一部分則在悄悄吸收供應，並將幣從交易所轉出，”它繼續說。
“分佈與積累同時進行，這是一個典型的階段轉換信號。”
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