Gate News 訊息，4月27日——波斯灣地緣衝突升級已擾亂全球油品供應；布蘭特原油曾短暫上漲至每桶 $119 以上，而 WTI 則較戰前水準大幅跳升。儘管兩項基準指數已回撤，原油價格仍維持在每桶 $100 附近，迫使市場重新評估通膨與利率預期。
不斷上升的能源成本正引發各領域的成本推動型通膨，涵蓋運輸、製造與消費品。在美國，汽油價格已上漲至接近每加侖 $4.25，推動夏季 CPI 預測更接近 3.5%，遠高於聯邦準備理事會（Fed）的 2% 目標。歐洲與英國因能源進口曝險更高，面臨的壓力更為顯著。歐洲央行已將 2026 年通膨預測上調至 2.6%，高於此前的 1.9%，而英國央行預測通膨將接近 4%。日本作為主要能源進口國，也在日圓走弱的背景下面臨脆弱性。
油價衝擊打亂了 2026 年初主導市場的「降息」敘事。如今，中央銀行——Fed、ECB、BOE 與 BOJ——正面臨一個政策陷阱：要麼支撐放緩中的成長、要麼捍衛通膨可信度。當前市場定價反映利率「更高、更久」的轉變：預期 Fed 至少在 2027 年 3 月前將利率維持不變；而 ECB、BOE 與 BOJ 之間，最早自 6 月起升息 25 個基點的機率不斷上升。美國的降息預期已崩塌：市場目前給出的今年單次 25 個基點降息機率不足 20%。
在更高殖利率與更低寬鬆預期的推動下，美元受益，且因能源獨立與儲備貨幣地位等結構性優勢而更具支撐。歐元與英鎊仍容易受到進口型通膨與較弱成長預測的衝擊。日圓走勢取決於日本央行 4 月 28 日的會議是否釋出在面對進口型通膨時採取更緊政策的訊號。初期因地緣政治恐懼而受到支撐的黃金已趨於穩定，盤整在 $4,500–5,000 的技術區間附近，夾在避險需求與殖利率壓力之間。受油品庫存、央行指引與外交進展影響的市場頭條波動仍持續，並不斷引發劇烈的價格起伏。
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首先，市場參與者正在為區域升級的可能性較低定價，並且越來越預期衝突將會化解，從而支撐數位資產的風險偏好。其次，Kevin Warsh 在聯準會主席確認方面的前景在 4 月 26 日共和黨參議員 Thom Tillis 轉變立場、撤回反對後，顯著改善。Warsh 被認為與美國總統 Donald Trump 的政策取向相一致；若獲確認，預計將在利率降息上採取更激進的策略。參議院銀行委員會的確認投票預定在 4 月 29 日舉行。
第三，全球最大的企業比特幣持有者 MicroStrategy 一直在利用近期優先股發行的所得進行大量 BTC 買入。公司披露，它在截至 4 月 20 日的一週內購入了約 34,000 BTC，這也是其歷史上第三大單週收購。市場參與者預期這些買入行為將持續。
第四， 美國現貨比特幣 ETF 已連續 10 個交易日錄得淨流入——自 2025 年 10 月數位資產崩盤以來，這是六個月內的首度此類連勝。這種持續的機構需求被視為正面的市場訊號。
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