SpaceX 秘密提交 IPO，750 億籌資額或創史上最大上市紀錄

馬斯克旗下航太公司 SpaceX 已秘密向美國證券交易委員會（SEC）提交首次公開募股（IPO）申請，彭博社週三援引知情人士報道，IPO 最快可能在 6 月完成。若成功以 750 億美元的規模上市，這將是沙烏地阿美 2019 年創下的 290 億美元首秀紀錄的兩倍以上，奠定美國資本市場史上規模最大 IPO 的歷史地位。

IPO 核心架構：雙重股權、30% 散戶配額與五大投行陣容

根據彭博社的報道，SpaceX 已向潛在投資者傳達了以下 IPO 關鍵細節：

· SpaceX 正在考慮採用雙重股權結構，賦予包括馬斯克在內的公司內部人士更大的投票控制權，這一設計可確保創辦人在上市後維持對公司決策的主導影響力。預計向個人投資者分配最多 30% 的股份，高於一般 IPO 的散戶配額比例，顯示 SpaceX 有意廣泛觸達零售投資者。

· 承擔本次 IPO 上市服務的投行陣容包括美國銀行（Bank of America）、高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和花旗集團（Citigroup）——華爾街五大機構的同步投入，反映出這次上市的市場規格。公司高層簡報會預計本月稍後舉行，屆時將向潛在投資者通報更多細節。

估值地位與競爭格局：1.75 兆如何在全球市場定位

1.75 兆美元的估值若獲公開市場確認，SpaceX 將進入全球市值排名前十的上市公司行列：

蘋果（Apple）：全球市值約 3.5 兆美元，SpaceX 仍有差距

Meta：目前市值約 1.5 兆美元——SpaceX 估值將直接超越

特斯拉（Tesla）：目前市值約 1 兆美元——同樣將被 SpaceX 超越

沙烏地阿美（Saudi Aramco）：2019 年 IPO 籌資 290 億美元，SpaceX 的 750 億美元目標逾其兩倍

SpaceX 今年 2 月收購了馬斯克的 AI 新創公司 xAI，使其直接進入與 OpenAI 和 Anthropic 的 AI 競爭格局。OpenAI 本週完成最後一輪融資，獲得 1,220 億美元承諾資金，估值達 8,520 億美元；Anthropic 也在探索上市可能性。SpaceX 的 IPO 若成功落地，三家科技公司的公開市場之爭將進入新的競爭維度。

比特幣持倉與代幣化股份：加密貨幣與 SpaceX 的交叉點

SpaceX 的資產負債表目前持有 8,285 枚比特幣，價值超過 5.65 億美元，是科技公司中持有比特幣的代表性機構之一。2025 年 10 月，SpaceX 將比特幣轉移至新錢包地址，引發市場對其是否調整持倉意圖的廣泛討論，目前官方尚未說明。

在 SpaceX 尚未上市的背景下，Robinhood 和 Kraken 等加密交易平台一直在透過區塊鏈提供 SpaceX 的代幣化股份，為散戶投資者提供投資通道。若 SpaceX 正式上市，代幣化股份的需求路徑可能受到直接影響，但也可能帶動更廣泛的 SpaceX 相關資產在鏈上的流通。

常見問題

SpaceX IPO 的時間線是什麼，最快何時可以投資？

根據彭博社的報道，SpaceX IPO 最快可能在 2026 年 6 月完成，目前已秘密向 SEC 提交申請，公司高層簡報會預計本月稍後舉行。從申請到正式上市通常需要數個月，6 月是最樂觀的估計，最終時程取決於 SEC 審查進度和市場環境。

SpaceX 1.75 兆美元的估值依據是什麼？

這一估值高度依賴 Starlink 衛星互聯網服務的訂戶增長潛力、商業發射服務的持續收入，以及收購 xAI 後帶來的 AI 業務潛力。750 億美元的 IPO 籌資目標若達成，本身代表了大規模機構投資者對其估值的認可，最終的「合理性」將由公開市場定奪。

SpaceX 持有的 8,285 枚比特幣對 IPO 有何影響？

比特幣持倉將作為財務資產出現在 SpaceX 的招股說明書中，其價值波動將對公司財務報表產生影響。去年將比特幣轉移至新錢包的操作是否預示配置調整，也將是機構投資者在評估 SpaceX 資產質量時的重要關注點之一。