加密 ETF 創新領域再添新兵！Defiance ETFs 已向美國證券交易委員會（SEC）提交兩檔與比特幣（BTC）和以太坊（ETH）掛鉤的市場中性 ETF 申請，分別為 NBIT 和 DETH，旨在讓散戶投資者也能輕鬆採用對沖基金常用的基差套利策略，在不押注價格漲跌的情況下，捕捉 10%+ 年化回報。
ETF 策略亮點：現貨 + 做空期貨
運作方式：
買入現貨 BTC/ETH ETF（如貝萊德 IBIT、ETHA）
同時做空相應的期貨合約
利用現貨與期貨之間的價格差（溢價）獲利
目標：在牛市、熊市甚至震盪市中，均能透過市場低效率產生穩定回報
優勢：散戶無需自建複雜的套利倉位，也不必承擔高額保證金與營運成本
回報數據：BTC、ETH 基差套利表現
彭博 ETF 分析師 James Seyffart 提供的數據顯示：
以太坊基差交易：
2025 年大部分時間年化回報率約 10%
在 2024 年底至 2025 年初市場壓力期，回報一度降至個位數甚至為負
比特幣基差交易：
2025 年第一季維持低個位數回報
7 月底攀升至接近 8%
2024 年 11 月大選後，期貨溢價年化率曾高達 17%
基差套利為何能「與市場無關」？
基差套利（Basis Trade）利用的是加密貨幣期貨價格通常高於現貨價格的現象：
在期貨溢價存在時，投資者可同時 買入現貨、賣出期貨
到期時，兩者價格趨同，鎖定利潤
回報與加密貨幣價格走勢無關，屬於市場中性策略
Defiance 的加密 ETF 佈局
Defiance 一直在加密 ETF 創新領域動作頻頻：
推出針對 Strategy 與 Riot Platforms 的槓桿單一股票 ETF
提交「BattleShares」ETF，持有 BTC/ETH 與 BTC/黃金的多空組合
本次 NBIT、DETH 申請，讓散戶可直接參與機構級套利策略
目前，等待 SEC 審批的加密貨幣相關 ETF 申請已接近 100 份，Defiance 的新產品將成為其中的重要一員。
结語
Defiance 的 NBIT 與 DETH 若獲批，將為散戶打開通往 對沖基金級套利策略 的大門，讓更多投資者在不押注價格方向的情況下，捕捉 穩定的 10%+ 年化回報。在加密市場波動加劇、投資者尋求低風險收益的背景下，這類市場中性 ETF 或將成為資金新寵。
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