AUD/USD 面臨壓力，因市場回應美國與澳洲之間的貨幣政策預期

AUD/USD 美元兌澳元在星期五經歷了一個下行交易日，報價約為0.6680，日內下跌0.23%。此波動反映出兩國貨幣政策預期的更深層次調整，近期宏觀經濟數據已顯著改變兩種貨幣的前景。

美元的再度強勢，建立在經濟韌性之上

美元在一個矛盾但整體韌性的經濟背景中找到支撐。十二月的就業數據顯示，儘管有放緩跡象，經濟仍保持動能。新增就業崗位為50,000個，低於市場預期，但同時失業率下降至4.4%。這種混合表現暗示企業在招聘上變得更為謹慎，但勞動需求仍然相當堅挺。

一個特別重要的指標是薪資增長，已加快速度。每小時平均收入月增0.3%，年增3.8%，顯示美國市場的勞動成本壓力仍在持續。這一經濟前景已改變市場對聯準會未來政策走向的預期。

聯準會貨幣政策預期的轉變

投資者已調整對利率變動的概率預測。大多數市場參與者現在預期聯準會在一月會議中維持現狀，而三月進一步降息的概率則大幅降低。這種更為謹慎的態度反映出美國貨幣當局仍在密切監控通脹壓力。

消費者信心也為此分析增添了額外元素。密西根大學的消費者信心指數在一月達到數月來的最高點，而通脹預期仍然維持在較高水平。這些因素共同支持美元在短期內的基本面有利。

澳元受到令人失望的通脹數據和較為溫和的貨幣預期壓力

相較之下，澳元面臨來自價格數據意外走低的逆風。十一月的消費者物價指數顯示通脹放緩得比預期更為明顯，年通脹率降至3.4%。此數據徹底重塑市場對澳洲儲備銀行貨幣政策路徑的預期。

立即的結果是短期內加息可能性的降低。根據市場評估，澳洲儲備銀行在二月升息的可能性目前被認為有限。這一預期轉變直接影響澳元的相對強弱。

貨幣差異作為AUD/USD結構性疲弱的因素

美國更為收緊的貨幣政策(或至少在其緊縮周期中持續較長)，與澳洲可能長時間保持寬鬆的路徑形成差異，造成AUD/USD的利差不利。兩國之間的利率差縮小，降低了以澳元計價資產的相對吸引力。

只要市場持續預期美國貨幣當局會密切關注通脹風險，並且澳洲儲備銀行採取較為寬鬆的立場以支持適度增長，AUD/USD的技術面和基本面偏向下行的趨勢將可能持續。