比特幣突破89,000美元：儘管面臨賣壓和資金外流，市場結構正在改變

短暫的上漲與快速修正 — 市場過熱信號

比特幣以明顯的動能開始交易，達到90,5萬美元的高點，隨後在短短幾分鐘內跌至87,6萬美元。1小時圖分析顯示，這一波動始於87,865美元的阻力位，該點突破了之前的日內高點。然而，突破在90,298至90,552美元之間的狹窄阻力區間被阻擋——這個區域在過去幾週多次抑制了上漲潛力。

賣壓反應迅速。當BTC達到這個關鍵水平時，賣壓急劇增加，價格在幾分鐘內回落至87,600美元左右。BTC的日均價格約為$90.20K，但在交易過程中變動劇烈——最高達到$93.38K，最低為$89.86K，24小時內下跌了-3.36%。

RSI指標在上升過程中達到89，顯示市場極度過熱。被阻擋在阻力位的RSI迅速回落到高三十幾，證明賣壓強勁。下跌期間的成交量較初期上漲時顯著增加，暗示空頭活動更為活躍。

儘管日內最低點大幅下挫，但仍維持在87,066–86,611美元的支撐之上，表明內盤結構尚未完全崩潰。這種走勢暗示市場過熱速度過快，並非典型的趨勢反轉。

ETF資金外流與交易者行為轉變

市場資金流動數據為圖像增添了另一層意義。ETF資金外流接近10億美元，顯示機構投資者的需求較為疲軟。同時，交易所餘額仍在下降——12月顯示出系統性淨流出，只有在(3和19日的兩天內出現淨流入，分別約為4,0千萬美元和2,6千萬美元。

這種模式表明，BTC持有者更傾向於將資產轉移出交易平台，而非提供流動性。這是長期持有策略的典型特徵，交易者將資產轉入自我保管錢包，而非積極在交易所交易。

衍生品市場 — 空頭平倉與未平倉合約增加

期貨市場活動十分活躍。在價格上漲期間，約有4,2千萬美元的空頭頭寸被平倉，幾乎是多頭平倉的兩倍)2,7千萬美元(。賣壓迫使空頭回補，促使價格快速突破89,000美元。

資金費率加權值升至+0,00885%，暗示多頭持倉者希望持有倉位。更值得注意的是，未平倉合約在過去24小時內增加約2%，目前約為58.09億美元。這表明越來越多交易者開新倉，而非平倉——這通常伴隨較高的波動性和突發價格變動風險。

長期持有者保持冷靜 — 年內最低賣出量

最令人驚訝的數據來自鏈上行為分析。兩天前，僅售出2,7千BTC，為2025年全年最低的日交易量。這與7月的活動形成鮮明對比，當時每日賣出量在8千至1.8萬BTC之間。

在之前的局部高點)3月、9月(，長期持有者都曾大幅實現獲利——分別約13千BTC和11千BTC。此次，儘管創出新高，但並未出現典型的獲利回吐潮。

如此低的賣出量顯示長期投資者對持有BTC的信心在增強。缺乏來自這群人的賣壓，是基本面需求穩定的信號，短期價格波動並未改變這一點。

總結：結構轉變但基本面未變

比特幣突破89,000美元，標誌著圖表上的結構性變化，儘管未能維持先前的漲幅。ETF資金外流與$90.20K的最新價格反映投資者情緒的複雜，但鏈上數據揭示了完全不同的故事——長期持有者已經在當前水平集結，並未大規模實現獲利。

未平倉合約增加、低迷的賣出量以及交易所餘額的穩定，暗示市場正為進一步震盪做準備。技術指標顯示波動性可能升高——RSI達到極端值，空頭動能的成交量佔據主導。在短期內，賣壓或將持續，但整體需求基本面仍然堅實。