大豆價格承壓，週二交易中多重逆風齊聚

大豆市場在星期二的交易中經歷顯著的下行壓力，主要合約月份的期貨合約下跌9到11美分。現貨大豆市場也反映出類似的疲弱，cmdtyView全國平均交易價格為$9.66 1/2，比前一水平下跌11美分。這種看空的氛圍擴展到相關商品，大豆粉期貨尤其疲弱，報價為$6.80，下跌$36，而大豆油期貨則略有上漲，漲幅在90到97點之間。

供應動態與出口活動傳遞混合訊息

近期USDA數據描繪出一個複雜的大豆市場圖像。該機構報告商業出口銷售量為168,000公噸，目的地為中國，另外還有152,404公噸被記錄為銷售給墨西哥。12月1日的大豆庫存達到33.29億蒲式耳，比去年同期增加1.9億蒲式耳。儘管產量預測略有調整，顯示每英畝產量為53蒲式耳，收穫面積達804萬英畝，這些庫存水平似乎對市場情緒造成壓力。

USDA的最新數據包括產量數字為42.62億蒲式耳，以及出口預測的修正，將原本預估的1.6350億蒲式耳下調60萬蒲式耳至1.575億蒲式耳。榨油需求預估上調了1500萬蒲式耳，達到25.7億蒲式耳，最終支持期末庫存預估為3.5億蒲式耳，比之前的評估高出600萬蒲式耳。

全球產量變動與地緣政治擔憂

國際因素也在塑造市場環境。巴西大豆產量預估增加了300萬公噸，達到1.78億公噸，增加了供應擔憂。同時，中國國儲糧的拍賣於星期二釋放了110萬公噸大豆，進一步施加賣壓。

週一晚些時候，地緣政治局勢出現變化，貿易相關的關稅威脅被提出，造成對農產品出口路線和市場准入的不確定性。這些事態仍在變化中，主要貿易夥伴正在評估其策略反應。

合約特定的價格走勢

2026年1月大豆交易價格為$10.23 3/4，下跌9 1/4美分，而近期現貨價格反映出整體疲弱，為$9.66 1/2。2026年3月合約交易價為$10.38 1/4，下跌10 3/4美分，而2026年5月大豆則為$10.51 3/4，下跌10美分。交割活動方面，星期五有26份大豆交割通知，1月豆油合約則有30份通知。

充足的庫存水平、強勁的出口競爭以及不斷演變的貿易動態，繼續在短期內為大豆估值帶來阻力。