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機構將成比特幣最大供給者?定價權仍在 HODLer 手中
River 在研究報告中首先指出,儘管比特幣價格近年出現明顯回調,但持有結構正出現變化。個人投資者目前仍持有約三分之二的流通供給,但基金與 ETF、企業以及政府部門的佔比持續上升。
2025 年,機構累積買入約 82.9 萬枚比特幣,買方包括企業、政府基金與 ETF,他們透過退休帳戶、券商帳戶與主權基金等管道間接配置比特幣。若此趨勢延續,未來十年內上述非個人持有者可能會持有過半的比特幣。