最近我一直在關注石墨烯領域，事實上目前有一些頗為扎實的公開交易石墨烯公司正在採取實質性的行動。很瘋的是，這種材料竟然從實驗室的好奇心，走到了幾乎涵蓋你能想到的所有行業的真正商業應用。

所以石墨烯基本上就是這樣：由碳原子組成的單層結構，排列成蜂巢狀的形態。2004年，曼徹斯特的研究人員用真正的透明膠帶首次將其分離出來，當時幾乎所有人都說這是個顛覆性的突破。坦白說，它的特性太驚人了——比鋼強200倍，導電和導熱的能力幾乎是前所未有的，還具備柔韌性與透明性。問題在於，要想在不燒掉一大筆錢的情況下把它量產，花了好幾年的時間才終於搞清楚方法。

真正的推動力來自那些把生產難題攻克下來的公司。HydroGraph Clean Power 可能是這裡最值得關注的選擇之一——他們從堪薩斯州立大學取得獨家許可，用一種爆炸過程製造純度達到99.8%的石墨烯。他們的市值大約在 C$1.2 billion 左右，因此他們已經相當有規模。吸引我注意的是，他們在超高性能混凝土方面的工作，以及面向能源儲存電極的新一條石墨烯分散液產品線。他們也正在透過一項商業化合作協議進軍醫療應用，開發用於早期肺癌檢測的測試。

NanoXplore 也是另一家值得盯緊的公司。他們自2011年以來就在運作，並且摸索出能用自家流程以低成本生產大量產品的方法。他們的 GrapheneBlack 粉末正在用於電池與塑料，而且他們剛與 Chevron Phillips Chemical 簽下了一份跨多年的合作合約。2025財年的營收為 C$128.91 million，儘管他們正面臨來自其最大客戶的部分需求逆風。新的商業交易有望幫助穩定局勢。

接著是電池相關的角度。Talga Group 正在做一些不同的事——他們是垂直整合公司，在 Sweden 自己開採石墨，並生產電池陽極。他們與電池技術公司 Nyobolt 簽訂了一份具有約束力的採購協議：未來四年內、從2025年5月開始，採購他們的 Talnode-C 陽極 3,000 metric tons。除此之外，他們剛推出了 Talnode-R，這款產品是由回收的鋰離子電池廢料製成。Sweden 的政府剛核准了他們在 Nunasvaara South 的採礦計畫，這是一個重要里程碑。

Graphene Manufacturing Group 正在以石墨烯增強塗層與潤滑劑添加劑，追求能源儲存解決方案。他們正在 Queensland 建設一座 Gen 2.0 量產工廠，預計在 2026年6月底前上線，起步產能為每年 1 metric ton，並逐步爬升到 10。他們有趣的一點是，和 Rio Tinto 以及 University of Queensland 合作開發的鋁離子電池——他們宣稱充電時間少於 6 分鐘，如果這件事真的能落地，對電動車來說可能是徹底改變遊戲規則的突破。

First Graphene 目前也在持續拿下不錯的合作。它們參與了一個聯盟，致力於開發用於液態氫儲存的輕量化低溫罐，並與澳洲的多所大學合作開發石墨烯相關產品；另外，他們剛完成一筆 AU$2.4 million 的配售，以加速其商業化管線。他們的 Kainos 技術已取得來自 Australia and South Korea 的專利。他們也與一家 Indonesian safety boots manufacturer 簽訂了獨家供應協議，供應用於石墨烯增強的母料。

談到應用面，Black Swan Graphene 正把產能從每年 40 提升到 140 metric tons，實現三倍成長。他們獲得來自 UK 的化工巨頭 Thomas Swan 的支持，並且正在與供應鏈各環節建立合作夥伴。他們的 GraphCore nanoplatelets 正被用於混凝土與聚合物領域，另外他們剛拿到一項 Canadian patent，用於大規模生產 2D 材料。

CVD Equipment 更像是押注在生產這些材料所需的設備領域——他們製造化學氣相沉積（chemical vapor deposition）系統，並且看到 Q1 2025 的營收年增跳升 69%，達到 US$8.3 million。他們的目標是用在電動車與半導體的碳化矽（silicon carbide）晶圓。

Directa Plus 和 Haydale 這兩家在應用多樣性上也很吸引人。Directa Plus 正把石墨烯用在從紡織品到高爾夫球，再到油品回收技術的一系列產品中。他們的子公司 Setcar 正在海上鑽探領域拿下環境合約。Haydale 剛收購了一家 UK 的諮詢公司，而他們的 JustHeat 石墨烯加熱系統在 2025 National Energy Efficiency Awards 中贏得「National Product of the Year」。

目前公開交易的石墨烯公司有一個共同點：大多仍處在成長階段，正努力擴大產能、落地合作關係。這不像你是在買已經成熟、能穩定配息的公司。但順風勢確實存在——汽車、航太、能源儲存、電子等領域。如果就算只有其中一半的應用能像大家想的那樣規模化擴張，這些公司就還有很長的成長跑道。

當然，你也可以接觸像 ACS Material 和 Graphenea 這樣的私營石墨烯公司，來獲得更廣泛的布局；但公開交易的公司能提供更多透明度與流動性。強烈建議你針對支撐你投資論點的具體應用與合作夥伴，自己做更深入的研究。