最近在看 Osmosis 和 Cosmos Hub 的 fusion 計畫，發現了一些值得關注的細節。

他們的思路其實滿有意思的，沒有選擇發行新的 ATOM，反而打算用 DEX 的收入去進行回購。乍一聽像是個不錯的設計，但仔細想想，這裡面確實藏著不少隱憂。

我最擔心的是流動性問題。一旦解鎖的供應量釋放出來，如果市場流動性跟不上，很可能會被砸盤。這種情況在 Cosmos 生態裡並不少見，所以這個風險不能小看。

不過話說回來，這個 fusion 計畫也不是完全沒有機會。如果 Osmosis 的 DEX 真的能吸引更多用戶進來，帶動交易量上升，那這反而可能成為一個不錯的買入節點。到時候回購機制就能發揮作用，對 ATOM 的價格形成支撑。

現在的問題是，市場還沒進入 altcoin season，所以這些計畫的實際效果還看不太出來。等行情真正起來的時候，再看看 Cosmos 生態這邊能不能抓住機會吧。