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Strategy在執行長Phong Le的最新表態中，首次承認在特定危機條件下可能會拋售比特幣。這兩個條件是市值相對於資產淨值比率(mdNAV)跌破1倍及流動性枯竭。隨著mNAV降至0.95倍，流動性風險上升，市場分析師警告可能需出售比特幣以支付股息，儘管董事會目前無計畫出售。

2026年初，加密貨幣市場看似繁榮，但隱藏著風險信號。儘管比特幣價格上升，現貨交易量卻降至兩年來最低，顯示出「價漲量縮」的異常現象。市場流動性枯竭，訂單簿深度未恢復，投資者需警惕潛在的劇烈回調風險。這一情況可能讓當前的漲幅成為虛幻的泡沫。

2025年，加密產業面臨前所未有的威脅。據區塊鏈安全分析公司Chainalysis的年度駭客攻擊報告顯示，北韓駭客集團儘管發動的已知攻擊事件大幅減少74%，卻在掠奪資金的規模上創下歷史新高。這種「少而精」的攻擊模式背後，隱藏著一個明顯的運作週期——從竊盜到洗錢的全過程平均耗時約45天，這個時間週期成為破獲北韓資金流轉的關鍵線索。
2025年加密產業失血34億美元，極端攻擊規模創紀錄
2025年1月至12月期間，加密產業遭受的盜竊損失超過34億美元。其中，單一事件對年度損失的影響達到了前所未有的程度——前三大駭客攻擊事件就佔據了所有損失的69%。最令人震驚的是，2月份Bybit交易所遭受的

2025年11月，加密市場因美國聯準會的鷹派政策和比特幣ETF流出等因素遭遇恐慌，比特幣貪婪指數跌至9的低位。雖然市場回升，長期持有者卻開始拋售，顯示出信心危機。在此背景下，資產轉移從情緒化的投資者手中轉向理性長期持有者。歷史教訓指出，極端恐懼時應重評布局，美元成本平均法成為穩健對策。

比特幣正面臨量子計算技術的潛在威脅，特別是早期地址存放的BTC可能遭受攻擊。雖然業界對量子風險的認知分歧，但多個公鏈已著手防禦方案，以確保資產安全。儘管危機尚未到來，但提前布局成為當前的挑戰。

許毓仁在國際舞台上推動台灣成為區塊鏈產業的中心，創建跨黨派區塊鏈聯盟和自律組織，並發行OCW代幣以獲得國際支持。他強調監管與創新平衡，重視教育與透明度，並規劃新北經濟特區和「Taiwan Global ID」計畫，期待吸引全球科技人才。此外，他對證券型代幣的興起持樂觀態度，並計劃整合相關法律框架。

在美元貶值的背景下，黃金價格持續上漲，投資者開始透過Tether的黃金代幣XAUT進行黃金配置。XAUT提供高流動性，並降低了投資門檻，新推出的Scudo更使普通投資者能輕鬆參與黃金投資，符合對沖法幣購買力下降的需求。全球對黃金的需求與投行的樂觀預測進一步支持了黃金的上漲前景。

不丹國王宣布將動用1萬枚比特幣作為「格勒普正念之城」的建設資金，透過創新金融機制保持比特幣資產同時注入城市發展。不丹自2021年起利用水力發電進行比特幣挖礦，並建立區塊鏈國民身份系統，推動加密支付，成為數位資產代幣化的先驅。正念之城旨在創造高價值就業機會，結合佛教文明與加密創新。

摩根大通預測美國聯準會將在較長時間內維持利率不變，甚至可能在未來升息，打破市場降息共識。強勁的勞動市場為利率保持提供支撐，導致高盛和巴克萊等機構也調整預測，延後降息時間。這一變化加大了加密資產市場的短期不確定性，市場參與者需調整對未來的預期。

比特幣的「4年牛熊週期」規律正逐漸失去影響力，隨著市場融入全球金融系統，供需驅動已不再主導價格走勢。機構資金的流入使得宏觀經濟因素成為主要影響因素，比特幣也從高度投機的資產演變為更理性的價值儲存工具。此變化顯示市場走向成熟，但對希望複製歷史的交易者而言可能是壞消息。

HashKey Holdings Limited成功完成港股IPO，募資約16億港元，定價6.68港元，受到機構投資者熱烈認購，整體認購倍數達數倍。該上市在市場環境挑戰下顯示出投資者的信心，並被視為香港數位資產中心建設的重要里程碑，預計於12月17日正式上市。

比特幣受地緣政治緊張影響，選擇權市場顯示投資者對下跌風險的擔憂增強。大量交易者購買八萬美元附近的賣權作為防守準備，反映出市場對短期風險的謹慎態度。八萬美元成為關鍵心理關卡，顯示出市場對未來價格波動的防範意識。

比特幣價格近期劇烈波動，從接近9萬美元回調至8.8萬美元，市場關注Deribit即將到期的285億美元選擇權。這波調整引發未平倉量歷史新高，影響市場情緒。市場觀察「最大痛點價」和下檔風險，雖然短期避險成本上升，但多頭仍存在，顯示出中期看漲情緒。同時，投資者對未來風險保持高度警覺，預示著市場將持續波動。

美国加密貨幣監管立法《數位資產市場明晰法案》因多方利益難以調和而再度受挫，審議被推遲。Coinbase強烈反對法案條款，加之銀行業和政治博弈，使得法案未能達成共識，行業前景不明。後續談判將更加困難，傳統金融與加密產業的對立可能加劇。

2025年上半年，一場圍繞穩定幣的公鏈排名競爭悄然上演。穩定幣早已不只是支付工具，它成為衡量公鏈生態健康度的重要指標，也是各大公鏈爭奪市場份額的關鍵戰場。過去一年間，穩定幣總市值突破2450億美元，背後是12大公鏈在實力與野心上的激烈較量。
穩定幣成市場焦點，公鏈排名版圖重塑
穩定幣不再只是交易對裡的陪襯。作為加密市場最穩定的資產沉澱形式，它直接反映著各公鏈吸引資金的能力。在這場無聲的公鏈排名競爭中，傳統巨頭與新興力量的較量已經展開。
以太坊仍牢牢控制著穩定幣生態的半壁江山，市值超過1225億美元，佔全球穩定幣發行量的50%。但這種領先優勢正在被蠶食——USDC在以太坊上的發行量在過去

Trust Wallet因重大資安漏洞導致約700萬美元用戶資金被竊，幣安創辦人CZ承諾全額賠償。調查顯示攻擊者可能涉及內部人員，並透過後門代碼竊取用戶敏感資訊。整個產業面臨加密貨幣安全危機，需加强安全措施與用戶警覺。

中國人民銀行聯合多個部門加強對虛擬貨幣的風險治理，重申對虛擬貨幣交易的嚴厲監管，特別關注穩定幣的監管漏洞和潛在洗錢風險。與此同時，香港則支持加密貨幣發展，形成政策反差，中國的金融穩定政策未因地域而改變。

摩根士丹利宣布將於2026年推出自家數位貨幣錢包，並擴大加密資產投資，標誌著金融業態度的轉變。隨著基礎設施完善，傳統金融與去中心化金融的邊界漸漸模糊，機構對數位貨幣的需求急增，華爾街正加速進軍加密領域，以免被時代拋棄。

波場生態內發生一起DeFi詐騙案，騙走200萬美元，該項目竟在官方白名單中。孫宇晨推動的DeFi產品遭遇安全危機，顯示審核機制存在嚴重漏洞。社群質疑白名單反而助長詐騙，並呼籲強化管理與監督。

聯準會褐皮書最新報告顯示美國經濟活動基本停滯，消費者支出萎縮主要集中在中低收入層，顯示消費分化現象。就業市場出現輕微疲軟，物價漲幅則保持溫和。企業對未來展望多元，但製造業仍保有信心。政府停擺影響數據收集，導致報告數據空缺，增加政策決策的複雜性。