CountdownToBroke

似乎山姆·奧特曼今天過得不太順利。由《紐約客》一篇一萬字的報導質疑他的誠信，以及Anthropic剛剛超越OpenAI的年度收入，這幾天他可能睡得不多。
這裡來點有趣的：Anthropic在2024年初的年度收入從10億美元飆升到現在的300億美元。OpenAI則是250億美元。沒錯，這些數字是ARR (年度經常性收入)，不是銀行裡的現金，但Anthropic的計算幾乎與OpenAI相同，所以這個比較是合理的。
真正讓我注意的是這兩家公司賺錢方式的根本差異。OpenAI擁有9億週活躍用戶——ChatGPT幾乎是史上最大的消費應用。但問題來了：只有5-6%的用戶付費。剩下的94%都在免費使用。是的，這是一個財務災難。OpenAI在基本免費的情況下大量燒錢維持ChatGPT，根據The Information，他們預計2026年會虧損140億美元。
Anthropic則選擇了完全不同的路徑。約80%的收入來自企業。兩年前，只有12家公司每年付超過一百萬美元。現在這個數字已超過1000家，而且在不到兩個月內翻了一倍。前500強的前八大公司都是他們的客戶。Anthropic每月活躍用戶的平均收入是211美元。而OpenAI每週活躍用戶的平均收入是25美元。即使用不同的計算方法，差距依然驚人。
這反映出兩種完全不同的思維模式。OpenAI像是消費者網路：大量吸引用戶，再進行變現。Facebo

Meta 正在裁員近 200 名員工，這是他們在矽谷的又一次裁員。我剛剛看到他們本週向加州就業部提交了正式文件。
有趣的是，這並不是一次孤立的裁員事件。在伯靈賽格和桑尼維爾之間，分別將裁減約 124 和 74 個職位，所有措施將於五月底生效。但令人注意的是，過去幾週他們已經裁掉了約 700 名員工。招聘、銷售、運營……甚至 Reality Labs 也被列入裁員範圍。
矽谷仍然是這些變革的中心。Meta 將此定義為“永久性裁減”，因此看起來並非暫時性的。公司仍在進行大規模重組。你認為他們會繼續裁員，還是已經達到預期的目標了？

我剛剛看到新加坡海峽時報今天開盤上漲，漲了0.3%，達到5008.99點。並不特別驚人，但至少新加坡市場顯示出一些積極的動能，為交易日的開始帶來一些正面信號。
與此同時，馬來西亞的情況則稍微相反。綜合指數開盤下跌0.2%，至1692.65點。因此，今天東南亞的市場呈現出一個混合的局面。有些市場在上漲，有些則略微下跌。這是這幾天的典型波動性。

我剛剛查看了Ark Invest的季度報告，發現比特幣持倉數據中有一些有趣的地方。在第一季度，美國加密貨幣ETF的現貨基金持倉保持相當穩定，約在126萬到131萬BTC之間。令我注意的是，這一切發生在比特幣在此期間最大下跌幅度達23%的情況下。
許多人會認為，經歷如此嚴重的修正，機構投資者會紛紛撤退，但數據卻顯示另一番景象。到三月底，總持倉量約為129萬BTC，幾乎與季度初持平。這表明，支持這些加密貨幣ETF的主要投資者對比特幣仍然保持相當堅定的信心，即使價格變得艱難。
事實上，這種持倉的穩定性是我最感興趣的地方。並不是說沒有波動，而是那些擁有大量資金的人在價格下跌時並沒有放棄。這通常是市場已經找到底部的良好信號。

我剛剛看到歐盟正緊急行動應對天然氣和能源價格問題。歐盟委員會將於4月13日提議降低能源稅和電網費用，試圖緩解不斷擴大的危機。而且最有趣的是，4月22日他們將公布一份政治文件，列出所有措施，以保護企業和消費者免受這次價格飆升帶來的經濟衝擊。
目前的情況相當嚴重。在伊朗衝突期間，霍爾木茲海峽的封鎖引發了對能源價格持續高企的所有警報。數據說明了一切：自戰爭開始以來，已有22個會員國採取了超過120項單獨措施，試圖減少影響，花費超過9億歐元。此外，僅在進口化石燃料方面，歐盟就額外花費了13億歐元。
可以明確的是，天然氣價格已成為歐洲經濟的定時炸彈。這次宣布的措施不僅旨在降低稅收，還希望推動清潔技術。令人感興趣的是，能源危機正迫使政治決策，這些決策本應早就做出來了。未來幾個月，天然氣價格仍將是關注的關鍵因素。

我剛剛看到歐洲天然氣期貨在亞太交易時段暴漲，漲幅高達18%。荷蘭TTF價格一度達到每兆瓦時51.30歐元，這也相當反映出影響能源市場的地緣政治緊張局勢。
目前的情況是，特朗普宣布全面封鎖霍爾木茲海峽，這字面上點燃了整個行業的警報。儘管中東的天然氣大多運往亞洲，但如果這條路徑長期中斷，可能會徹底改變全球局勢。歐洲將更積極地競爭有限的液化天然氣資源，正值我們與時間賽跑，試圖在下一個冬季來臨前儲存足夠的能源。
自從二月軍事升級以來，當美國和以色列首次攻擊伊朗時，歐洲天然氣期貨已經上漲超過50%。如今，隨著霍爾木茲海峽的最新消息，波動性可能進一步加劇。任何和平談判的失敗都將持續推高價格壓力。
有趣的是，這顯示能源市場仍然對地緣政治保持極高的敏感度。天然氣期貨會立即對任何供應風險信號做出反應。如果這種情況持續，歐洲將面臨一個更加昂貴且充滿挑戰的冬天。值得密切關注未來幾天這一局勢的發展。

Rune 今天在市場上過得不太順利。Sky 的聯合創始人剛剛平倉了他在納斯達克100指數的7倍槓桿空頭頭寸，但結果相當糟糕：損失了22.68%。這是一個沉重的打擊。
有趣的是，他的投資組合現在變得一團糟。他持有約518,000美元的多頭倉位 (原油，槓桿為20倍和7倍)，還有一個空頭在標普500，槓桿為20倍。他的整個投資組合總額約為678,000美元，但完全處於虧損狀態，浮動損失約為61,000美元。
戲劇性的是，一個月前他在原油價格上漲時大舉押注，未實現盈利曾超過100萬美元。但價格下跌後，這些倉位開始虧損。這就是使用高槓桿的後果，對吧？一件事做得好，你會覺得自己無敵，但一旦價格下跌，一切就會歸零。

我剛剛檢查了美國市場，看到科技軟體板塊正迎來不錯的反彈。上週一(4月13日)，主要指數上漲，帶動整個板塊走高。iShares擴展科技-軟體ETF上漲了3.4%，打破了連續三天的下跌。
有趣的是，網路安全股在美國市場中表現尤為突出。Cloudflare漲了7.8%，成為明星股，其次是RingCentral漲5.9%和ServiceNow漲5.2%。我們也看到Crowdstrike(4.8%)、HubSpot(4.7%)、Palantir(3.4%)和Palo Alto Networks(2.4%)的正面動作。
這並不是一個爆炸性的一天，但在該行業受到打擊之後，任何反彈都值得歡迎。像Zscaler(1.6%)和Datadog(2.4%)這樣的股票漲幅較為溫和，但仍然收在綠色。美國市場似乎正在恢復對這些科技股的信心。

我剛剛看到一則新聞，對歐洲物流帶來重大影響。比利時安特衛普港正處於一個棘手的情況，原因是一場近期在其設施中發生的石油泄漏事件。
根據本週的報導，4月9日晚上，在安特衛普港的Delwaide碼頭進行補給作業時發生了這起事故。引起我注意的是，這已導致港口多個航道和閘門的封閉，直接影響在該區域作業的船隻。
這裡值得關注的是事件的嚴重程度。安特衛普港幾乎是歐洲最重要的貨物進出口門戶，僅次於鹿特丹港。當這樣的基礎設施發生問題時，影響會波及整個物流鏈。
港口當局報告說污染源已被控制，涉事船隻已開始清理工作。然而，安特衛普港仍在有限制下運作，同時監控情況。附近的多艘船隻正面臨延遲和作業困難。
這提醒我們歐洲港口基礎設施的敏感性，以及此類事件如何對區域商業流動產生重大影響。值得密切關注未來幾天情況的發展。

我剛剛查看了恐懼與貪婪指數，情況看起來不太妙。今天跌到21，較昨天的23還低。這意味著加密貨幣市場的恐慌情緒正在大幅升高。
對於不知道的人來說，這個指數衡量多個因素：我們看到的波動性、交易量、社交媒體上的討論、市場調查、比特幣在總市值中的比重，以及谷歌的關鍵詞分析。所有這些加起來形成一個0到100的分數。
21是極端恐懼的範圍，所以顯然目前加密貨幣的整體情緒相當負面。當你看到這樣的數字時，通常是因為越來越多人出於恐懼而賣出。接下來幾天市場的反應值得關注。

我剛剛檢查了數字，今天加密貨幣市場的情況非常有趣。比特幣上漲到75,760美元，以太坊觸及2,310美元，XRP則在1.43美元。但問題是，為什麼在經歷了如此強烈的恐慌日子後，加密貨幣突然開始上漲。
我看到的是，在24小時內有超過$323 百萬的清算，大多數是空頭倉位。當這種情況發生在極度恐懼的條件下，就像我們之前的情況，交易者被迫平倉，這會產生相當強烈的擠壓效應。再加上，美國的比特幣ETF錄得約2.577億美元的堅實資金流入，這表明機構資金正趁市場變得更具吸引力時進入。這是經典的組合：恐慌清算槓桿投資者，然後機構投資者進場。因此，今天加密貨幣才會上漲。
現在，值得關注的水平很明確。比特幣需要保持在66,500美元以上，才能確認這次的動作是真實的。以太坊的阻力位在2,250美元，如果突破可能會加速上行。XRP則在1.40到1.50美元附近穩固。有趣的是，不僅僅是比特幣帶動了反彈，山寨幣也在反彈，因此參與度很高。現在的關鍵問題是，為什麼加密貨幣會持續上漲，未來幾天是否仍然具有相關性，還是這只是一個技術性緩解。ETF的資金流將是判斷的關鍵。

我剛剛得知一件在布魯塞爾發生的事情，可能會影響到許多歐洲老一輩的人。歐盟委員會正準備在4月13日採取一個相當重要的行動：他們將提出大幅度降低能源稅和電網費用的建議。
有趣的是，這不僅僅是一個孤立的措施。4月22日，他們將發布一份完整的政治文件，詳細說明他們打算如何應對天然氣和能源價格的問題。事實上，局勢一直相當緊張，尤其是在伊朗事件和霍爾木茲海峽封鎖之後。
數字令人震驚，當你看到這些數據時。根據雅克·德洛爾研究所的資料，自從那場衝突開始以來，歐盟的22個成員國已經實施了超過120項不同的措施。這些措施的總成本約為9億歐元，幾乎是10.5億美元。而這僅僅是他們為了緩解衝擊而直接花費的部分。還有額外的13億歐元，是因為燃料進口成本上升而必須支出的款項。
說真的，當你看到天然氣價格如此飆升時，就能理解為什麼各國政府會採取如此激烈的措施。這不僅僅是清潔能源的問題，更是直接打擊企業和消費者的問題。這些稅收減免的想法，就是希望能稍微緩解一下壓力。

我剛剛看到Strategy將於5月5日公布第一季度的數字。沒什麼特別的，但有趣的是他們會在同一天下午5點(東部時間)舉行線上會議。這些比特幣資金管理公司的類型在公布業績時總是引起好奇心。有人會跟進這次的簡報嗎？我在想這個季度會帶來什麼驚喜。

不到一年前，Virgil Griffith 出獄，服完了56個月的聯邦監禁。了解這位以太坊開發者最終入獄的完整故事，對於理解我們作為社群的現狀非常重要。
一切始於2019年，當時曾在以太坊基金會和ENS早期工作中做出重要貢獻的 Griffith，在平壤舉行了一場名為《區塊鏈促和平》的演講。內容：解釋區塊鏈如何促進跨境交易而無需中介。問題是：他在受到美國制裁的朝鮮進行了演講。
美國政府根據《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)指控他，聲稱他向受制裁政權提供技術指導。儘管他分享的所有資訊都是公開可得的，檢方堅稱，教授行為本身就構成國家安全風險。Griffith最初抗辯，但經過長時間談判後，於2021年達成協議，判處63個月監禁並罰款10萬美元。
有趣的是，2024年7月，法官Kevin Castel考慮到他在監獄中的行為和健康問題，將判決減少到56個月。這使得Virgil Griffith得以提前獲釋，轉入社會再融入中心，隨後獲得緩刑。
Griffith的案件揭示了我們生態系統中的一個真實矛盾。區塊鏈技術本身，設計上允許無中介、無國界的交易。這正是其促進金融包容性的優勢所在。但同時，這也是監管者最害怕的事情，因為它挑戰了制裁和資本控制。
從那時起，美國財政部加強了對區塊鏈企業的監督，反映出與Virgil Griffith入獄同樣的擔憂。與此同時，開發者們仍在探索以隱私為中心的協議，不斷測

我剛剛查看了本週的金條價格，發現有一些有趣的變動。根據4月15日的數據，像彩百珠寶、雅意金店和老苗金等主要品牌的報價都出現了上漲。讓我印象最深的是漲幅的分類：彩百珠寶以較前一天每克上漲30元的幅度領先，這相當顯著。看來近期黃金市場仍然呈現上升趨勢。值得密切關注未來幾天這一價格分類的變化。

我剛剛查看了一些數字，對印度股市的現狀引起了相當大的注意。在短短三個多月內，全球資金已經撤出了近190億美元。這是一個大規模的撤資，反映出國際資本此刻變得非常挑剔。
有趣的是要理解為什麼會這樣。當全世界都沉迷於人工智慧並將資金重新導向這些生態系統時，印度卻逐漸失去焦點。此外，美國與伊朗之間的地緣政治局勢也給市場帶來了額外壓力，這影響了新興經濟體的風險偏好。
但最吸引我注意的是：國內基金正試圖支撐股市。今年已經通過共同基金和機構投資者注入了310億美元。這是一個相當大的努力，但說實話，仍然不足以彌補外資大量撤出的規模。
換句話說，印度股市目前處於一個相當困難的局面。本地資金正試圖撐起這艘船，但全球主要玩家已經將資金轉向其他市場。這提醒我們，股市對全球風險偏好的變化反應非常迅速。

我剛剛讀到一篇相當有趣的反思，關於以太坊如何管理其擴展性，而 Hayden Adams 在這裡提出了一個非常有道理的觀點。Uniswap 的創始人指出，將 Rollup 標籤為「寄生蟲」的真正問題在於，這些項目承擔了極其昂貴且複雜的工程工作，以實現以太坊的擴展。這並非一件 trivial 的事情。
目前的情況是，在以 Rollup 為核心的路線圖中，以太坊有意將這些工作外包出去。基本上，他們將本可以在協議層解決的責任委託給第三方。Hayden Adams 提出了一個令人不舒服的問題：如果以太坊真的想變得更獨立、更強大，是否應該採取更認真、更工程導向的方法？
這與目前的狀況形成對比，現在每個問題都像是學術研究的議題。不要誤會，研究很重要，但有時候你必須轉向實務執行。Rollup 生態系正在成長，但核心問題仍然是：以太坊在多大程度上應該依賴第三方解決方案來達到最佳運作？
這提醒我們，今天做出的架構決策，將對長期的去中心化和獨立性產生巨大影響。這絕對是網路開發者應該認真反思的事情。

我剛剛查看了一個相當有趣的數據，這是白宮最近發布的關於美國住房危機的資料。結果顯示，單戶住宅的缺口比許多人最初想像的要嚴重得多。
根據總統的經濟報告，如果自2008年以來，單戶住宅的建設保持歷史正常速度而不是下降，今天我們將多出1000萬套住房。這是一個巨大的數字。為了讓大家了解，之前的其他研究數字要低得多：Freddie Mac 去年估計缺口為370萬套，而全國房地產經紀人協會在2021年則提到550萬套。
有趣的是，這些數字根據不同的計算方法差異很大。有些只根據人口需求來計算，有些則比較更長期的趨勢。但所有數據都指向同一個結論：存在著一個重要的缺口。
當然，這一切正值華盛頓的政治壓力升高之際。住房的可負擔性已成為一個關鍵的選舉議題，尤其是在中期選舉前夕。選民對於高昂的房價感到厭倦，政治人物需要展現他們正在採取行動。這類報告，伴隨著如此令人擔憂的缺口數字，是展現他們理解問題嚴重性的策略之一。

我剛剛查看了今天主要ETF的動向，情況相當有趣。新興市場大幅反彈，漲幅達5.5%，使其目前在美國資產ETF中領先。
在商品方面，情況較為複雜。布倫特原油下跌了近10.3%，相當顯著。農業ETF幾乎沒有變動，僅下跌了0.52%，因此保持相對穩定。
我最注意的是美元的表現。美元多頭指數下跌了0.79%，並不算劇烈，但值得注意。而恐懼指數下降了9.59%，暗示市場整體的恐慌情緒減少。至於原油價格，布倫特原油基金下跌了10.28%，確認了我們一直看到的看空壓力。

我剛剛得知日本股市發生了一些有趣的事情。日本交易所集團剛剛宣布了一項相當限制性的措施，關於企業如何管理其加密資產持有。
基本上，如果一家上市公司持有超過50%的資產為加密貨幣，它將不再能夠成為像TOPIX這樣的重要指數的成分股。這是一個相當激進的舉措，考慮到加密市場正處於擴張階段。奇怪的是，這條規則並不影響目前指數中的成分股，只適用於未來的加入。
日本證券交易所辯稱，這是因為他們擔心加密資產的價格波動最終會破壞股價的穩定性以及整體指數的表現。這並非完全沒有道理，但無疑展現了日本監管機構的謹慎立場。
我覺得值得注意的是，他們已經在不久前啟動了公開諮詢，並計劃在年底前正式實施這項措施。因此，我們還有幾個月的時間來觀察市場的反應，以及其他交易所是否會採取類似的路徑。日本一直對加密行業保持相當謹慎的態度，所以這並不令人太驚訝，但也提醒我們監管者正密切關注傳統企業如何暴露於數字資產之中。