清风～

鲍尔（Jerome Powell）9 月 23 日在羅德島的 Greater Providence Chamber of Commerce 的講話裏，有幾個重點／新／重申的內容，我給你總結一下：
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📌 主要內容 & 重點
以下是他講話中比較重要、能影響市場預期的觀點：
1. 通脹與就業的“對沖風險”（雙邊風險）
他強調：近端的通脹風險偏向上行，同時就業市場的風險偏向下行。這意味着通脹可能回升或者持續比預期高，而就業可能放緩。
2. 利率政策的“謹慎”與靈活性
• 他指出，目前的利率水平（聯邦基金目標範圍 4.00–4.25%）仍然偏緊，有“輕微限制性（modestly restrictive）”性質。
• 同時強調政策路徑不是預設好的。未來是否進一步降息 /加息要看“incoming data”（新數據）、經濟前景變化以及風險的平衡情況。
3. 最近一次降息的決定與背景
• 他們最近在議息會議中下調聯邦基金利率 25 個基點。這是 2025 年第一次降息。
• 降息主要是因爲就業市場顯示的疲軟跡象（jobs growth 放慢）以及對就業向下的風險上升。
4. 通脹狀況 &通脹的組成結構
• 他提到 PCE 通脹（總通脹）與核心通脹（剔除掉食品和能源）仍高於去年同期，不過與目標 2% 還有差距。
• 商品品類中價格漲部分與 關稅（tariffs）