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## 自特朗普以來的美國股市：科技獨立成為對抗關稅不確定性的全新避險工具
自特朗普重新上任以來，股市面臨來自不可預測貿易政策的日益壓力。進口關稅持續重塑投資者情緒，新的徵稅措施頻繁宣布，同時又迅速被縮減。根據國際緊急經濟權力法 (IEEPA) 所徵收關稅的合憲性問題，最高法院可能在本週作出裁決，這可能引發市場重大波動。
對於擔心政策變動對股市表現影響的投資者來說，專注於國內科技持股已成為一個具有吸引力的防禦策略。由黑石管理的 iShares 美國科技獨立專注ETF (NYSEMKT: IETC)，專注於在美國境內生產和開發大部分產品與智慧財產的美國科技公司。
## 為何國內科技公司獨樹一格
當關稅適用於進口商品時，通常針對的是實體產品而非數位服務。這一根本差異解釋了為何 iShares ETF 將42.4%的資產配置於軟體公司——這些公司以最小的進口稅負產生收入。
半導體產業也是另一個重要持股，占比25.1%，這個比例看似反直覺，因為許多先進晶片來自台灣及其他海外地區。然而，特朗普政府已策略性豁免許多半導體進口，因為它們在人工智慧基礎建設中扮演關鍵角色。2026年1月，某些晶片進口徵收25%的關稅，但用於美國資料中心（AI 發展集中的地方）的晶片仍未受影響。此外，用於擴展美國國內半導體製造的所有設備也免徵關稅。
該ETF的投資組合包含87個持股，前10大持股佔資產的60.3%：
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