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Manchester United PLC價格

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$586.41
-$10.75(-1.80%)

*頁面數據最近更新時間:2026-05-03 11:42 (UTC+8)

至 2026-05-03 11:42,Manchester United PLC (MANU) 股票報價為 $586.41,總市值為 $1009.30億,本益比為 -71.20,股息率為 0.00%。 當日股票價格在 $585.10 至 $616.80 之間波動,當前價格較日內低點高 0.21%,較日內高點低 4.92%,成交量為 30.87萬。 過去 52 週,MANU 股票價格區間為 $538.01 至 $616.77,當前價格距 52 週高點 -4.92%。

MANU 關鍵數據

昨日收盤價$597.16
市值$1009.30億
成交量30.87萬
本益比-71.20
股息收益率 (TTM)0.00%
股息金額$2.85
攤薄每股收益 (TTM)0.06
淨利潤(會計年度)-$9.84億
營收(會計年度)$198.78億
下次財報日期2026-05-21
每股收益預測0.08
營收預測$69.88億
流通股數1.69億
Beta 值(1 年)0.577
最近除息日2022-06-03
最近派息日2022-06-24

MANU 簡介

曼聯股份有限公司及其子公司在英國擁有並經營一支專業體育隊伍。該公司經營曼聯足球俱樂部,一家專業足球俱樂部。它與國際及地區公司建立行銷與贊助關係,以提升其品牌價值。公司還行銷並銷售印有曼聯品牌的運動服、訓練及休閒服,以及其他服裝;並銷售其他授權產品,如印有曼聯品牌和商標的咖啡杯和床罩,並通過曼聯品牌的零售中心和電子商務平台,以及公司合作夥伴的批發分銷渠道來分銷這些產品。此外,它還直接或通過商業合作夥伴分發現場足球內容;轉播與英超聯賽、歐洲足球協會聯盟俱樂部比賽及其他比賽相關的電視權利;並通過MUTV電視頻道向全球各地傳送曼聯節目。此外,該公司提供直達消費者的訂閱移動應用程式;並經營擁有74,239個座位的老特拉福德體育場,以及投資房地產。曼聯股份有限公司成立於1878年,總部位於英國曼徹斯特。
所屬板塊通訊服務
所屬行業娛樂
CEOOmar Berrada
總部Manchester,None,GB
員工人數(會計年度)2,238.00
年均收入(1 年)$888.23萬
員工人均淨利潤-$44.00萬

Manchester United PLC (MANU) FAQ

Manchester United PLC (MANU) 今天的股價是多少?

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Manchester United PLC (MANU) 當前報價 $586.41,24 小時變動 -1.80%。52 週交易區間為 $538.01–$616.77。

Manchester United PLC (MANU) 的 52 週最高價和最低價是多少?

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Manchester United PLC (MANU) 的本益比 (P/E) 是多少?說明了什麽?

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Manchester United PLC (MANU) 的市值是多少?

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Manchester United PLC (MANU) 最近一季的每股收益 (EPS) 是多少?

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Manchester United PLC (MANU) 現在該買入還是賣出?

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哪些因素會影響 Manchester United PLC (MANU) 的股價?

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如何購買 Manchester United PLC (MANU) 股票?

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風險提示

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04-30 17:49
manu 總是禁忌曝光#WCTCTradingKingPK
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Techub News

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04-29 01:18
撰文:Biteye 核心貢獻者 Amelia 2026 年 4 月 27 日,外商投資安全審查工作機制辦公室(國家發展改革委)依法依規對外資收購 Manus 項目作出禁止投資決定,要求當事人撤銷該收購交易。 短短幾十個字,直接按下了這筆對價超 20 億美元交易的終止鍵。Manus 幾年來產品的打磨、法律框架的切割、融資和退出的排布和努力,全部轟然倒塌,付之東流。 這是《外商投資安全審查辦法》自 21 年 1 月實施以來,首個被公開叫停的 AI 領域外資收購案。 這場交易有一個特殊之處: 這場交易的雙方在法律形式上均已境外化:Meta 是美國公司,Manus 已完成新加坡遷冊,並在開曼設立控股架構。但中國監管機構最終仍作出了禁止投資決定。 這起案件的外溢效應,還有月之暗面、字節跳動、階躍星辰等 AI 企業,正面臨更明確的合規窗口指導。這背後,隱藏著一個更深層的問題:傳統的離岸架構玩法,正在徹底失效。 創業者從 Day 0 就要想清楚自己的合規路線。 本文不講故事,講干貨 - 監管依什麼法、依什麼規;洗澡式出海的紅線畫在哪裡;從今天起,企業到底該怎麼選。 01 依法依規依法依規,依的是什麼法什麼規? 回看 Manus 案,業內最初的討論大多聚焦於“發生了什麼” - 遷移、切割、禁令。但隨著案件細節逐步浮出水面,法律界的關注點回到了一個更根本的問題上:監管憑什麼能叫停這場交易?依的是什麼法?依的是什麼規? 答案並不在某一部法律裡,而是一個三層遞進的監管邏輯。三層之間形成合力,最終構成了一張無法繞開的審查邏輯。 第一層:認定「中國主體」 - 穿透式審查的底層依據 這是整個案件的法律起點:Manus 到底是哪的公司? 從法律形式上看,答案似乎很清楚 - Manus 已完成新加坡遷冊,控股架構設在開曼,母公司 Butterfly Effect Pte 是地地道道的新加坡實體。這也是 Manus 團隊在整個交易過程中最核心的法律論述: “我們的主體結構已轉為境外架構。” 但監管的回答是: 形式不算,實質才算。 錦天城律師事務所從法律視角系統剖析了“法律外殼境外化”為何在 Manus 案中失效。根源在於,AI 核心資產在四個維度上與中國境內法域存在無法切斷的實質性關聯: 團隊維度:掌握底層核心邏輯的工程師團隊,長期在境內積累研發經驗,其技術能力是在中國境內完成的訓練和養成; 算力維度:境內研發形成了技術接口和算力調度的路徑依賴,核心系統的架構基因打上了中國標籤; 算法維度:核心模型權重的研發和訓練完成於境內,這是最具法律意義的“技術源頭”; 數據維度:基於海量用戶交互進行的人類反饋強化學習(RLHF)所積累的訓練數據,來源高度集中於境內。 這四個維度指向同一個結論:Manus 的法律形式是新加坡的,但 Manus 作為一家公司的「技術實質」,其源頭、核心、根基,全部在中國境內。根據「實質重於形式」原則,在監管視角下,這類實質關聯足以構成穿透審查基礎 - 這是所有後續法律行動的第一塊基石。 所以雖然 2022 年肖弘在北京創立蝴蝶效應科技,2023 年搭建「開曼—香港—北京」紅籌架構,2025 年遷冊新加坡並完成團隊切割與業務隔離。但法律認定不看“何時遷出”,而看“從何而來”。凡是源頭在中國境內的技術資產,不因一紙註冊變更而改變國籍。 第二層:出口限制與監管規避 - 洗澡式出海的法律定性 一旦第一層成立:Manus 被認定為“境內企業”的實質,第二層的法律邏輯便接踵而至:你將核心資產轉移到境外,這本身就是出口行為。出口行為,就要受出口管制法規約束。 Manus 的三步動作,在監管眼中構成了一個完整的「規避出口管制」的拼圖: 第一步,主體轉移。將公司主體從中國遷至新加坡,成立境外實體 Butterfly Effect Pte,搭建開曼群島控股架構。法律上完成了“去中國化”的第一步。 第二步,團隊與資產遷移。閃電裁撤中國區近三分之二員工(120 人中裁掉 80 人),保留 40 余名核心技術人員遷往新加坡。 第三步,數據與業務切割。清空國內社交媒體帳號、屏蔽中國 IP 訪問、終止與阿里通義千問等本土合作。 在法律上,核心技術人員攜帶出境的技術知識、研發能力、算法經驗,本身就是《禁止限制出口技術目錄》可能覆蓋的「技術出口」行為。同時根據《數據安全法》和《數據出境安全評估辦法》,在切割之前已經完成的大量用戶交互數據訓練,其來源地高度集中於中國境內 - 數據基因已經寫入模型,切割行為無法追溯刪除。 所以監管的穿透邏輯可以概括為一句冰冷的話: 代碼寫在中國的土地上,數據長在中國的用戶中 - 這就是“中国資產”,轉移就是出口,出口就得受管。 而“洗澡式出海”的本質,是以形式合規掩蓋實質違規,這是對出口管制制度的系統性規避。 第三層:主動申報機制 - 不能說「我不知道」 如果說前兩層是「實質違規」,第三層則是「程序違規」- 而且是最容易被定罪的一條。 《外商投資安全審查辦法》第四條明確規定,涉及重要信息技術、關鍵技術等領域的外商投資,當事人“應當在實施投資前主動向工作機制辦公室申報”。這是強制性事前申報義務,不是“建議報”,也不是“出事了再補報”。 Manus 和 Meta 在整個交易過程中,直至完成交割,從未向中國監管機構進行過任何形式的主動申報。在長達數月的交割期內,Manus 及其資方似乎達成了一種危險的默契:只要監管不敲門,就不主動推窗。 在法律實務中,“應報未報”本身就是獨立的嚴重違規行為。它傳達的信號是:要么明知故犯,要么蓄意規避。無論哪一種,監管都不可能輕輕放過。 一位合規律師在案發後總結道: “Manus 案暴露的最大合規缺陷,不是某一條法規適用性有爭議,而是企業根本放棄了對中國監管的申報義務。在法律體系裡,逃避程序本身,比實體違規更讓監管無法容忍。” 事後回頭看,Manus 的結局其實在第一層就已經寫好了:一旦穿透式審查認定你是“實質上的中國主體”,第二層的出口管制邏輯和第三層的申報義務便自動解鎖。三層法理層層遞進、環環相扣,構成了一個邏輯閉環。在這個閉環裡,沒有任何一個環節留給「僥倖」的餘地。 02 為什麼是發改委? 商務部最先動手。2026 年 1 月 8 日,商務部發言人公開表態,將對該收購“與出口管制、技術進出口、對外投資等相關法律法規的一致性開展評估調查”。但到了 4 月 27 日,落錘的卻是發改委。 這個部門切換裡有文章。有專家認為:商務部依據的是《禁止限制出口技術目錄》,其中對受管制技術的描述非常具體:專門用於漢語及少數民族語言的人工智能交互界面技術。而 Manus 在“洗澡”之後,所有服務已全部轉為英文,中國用戶被拒之門外。這意味著,如果單純走出口管制這條線,可能會出現一定的爭議。 這就是法規適用性的爭議空間。但我們更傾向於更深一層的含義,畢竟法律適用性這種東西,排序上弱於政治考量。 發改委管的是“安全審查”,商務部管的是“技術進出口”。發改委出面,意味著這事兒已經從“生意”變成了“主權”。 換句話說,發改委作為比商務部更具綜合經濟管理權的宏觀部門,其介入本身也釋放了一記明確信號 - 這不是針對某一家公司的偶然執法,而是「打得一拳開,免得百拳來」的制度性震懾。 殺一,是為了儆百。 所有還在觀望的從業者,現在都看到了紅線畫在哪裡 - 不是在某個具體條款的模糊地帶,而是在維護國家安全這個不容辯駁的最終尺度上。 03 四個高風險觸發點 綜合 Manus 案以及《外商投資安全審查辦法》確立的“穿透式審查”原則,以下四條紅線已經清晰。踩中任何一條,「洗澡式出海」這條路就不要再想了。 紅線一:創始人持中國護照,未註銷中國國籍 Manus 創始人肖弘為中國國籍。中國出口管制法的管轄權覆蓋自然人。這意味著創始人本人也可能成為監管關注對象,相關安排不能只按公司層面理解。 更殘酷的現實在太平洋對岸:在北美 VC 的地緣政治風險評估中,華人創始人的融資環境也在趨緊。a16z 等頭部硅谷風投在地緣政治壓力下,對持中國護照的創始人的投資意願急劇下降。Manus 的 B 輪融資由 Benchmark 領投,但事後 Benchmark 因這筆投資遭到美國政界強烈反彈,多位共和黨參議員稱這筆交易是「協助中國政府」。硅谷 Founders Fund 的投資人則直言不諱: 創始人是中國人,公司在北京,核心技術是通用 AI Agent - 這就是“原罪”。 兩邊都在關門。你有中國護照,美國資本不放心;你有中國技術,中國監管不放手。這個夾縫,比大多數人想像的要窄得多。 紅線二:拿過國資的錢 不是只有「國有基金直投」才算國資。各級政府的引導基金、人民幣基金 LP 中的國有成分、政策性銀行貸款 - 這些都在“國資輸血”的認定範圍之內。還有那些辦公室、算力、人才補貼這種申請時候吐槽流程繁瑣還嫌少的「仨瓜俩枣」,秋後算帳的時候可都會記在小本本上。 紅線三:第一行代碼寫在中國境內 核心代碼的初始編寫地、算法模型訓練完成地、技術文檔的存儲位置 - 這些看似「純粹技術」的事實,在法律上都構成“技術源頭”的證明。Manus 的早期開發在中國境內完成,團隊遷至新加坡時,攜帶的代碼本身就已構成技術出口。而 Manus 從未就這一轉移行為進行過任何技術出口申報。 紅線四:用過中國數據 這是很多 AI 創業者最容易產生的幻覺:以為只要後期清空國內用戶、屏蔽中國 IP,公司就乾淨了。 但在監管眼裡,‘技術實質’不僅看代碼,更看數據基因。 《數據安全法》和《數據出境安全評估辦法》對涉及“重要數據”的跨境傳輸有明確審查要求。Manus 雖然關閉了中文服務、屏蔽了中國 IP,但早期積累的用戶交互數據已經完成了模型核心訓練 - 數據基因刻在了模型的權重裡,不是「後期清洗」能夠追回刪除的。數據長在中國的用戶中,模型就帶上了中國標籤。 04 特定行業創業者:站隊,從現在開始 《安審辦法》對可能影響國家安全的外商投資設置了安全審查機制,重點包括軍工等國防安全領域,以及外資取得實際控制權的重要領域,如重要信息技術、關鍵技術、重大基礎設施、重要資源等。 在當前 Manus 案之後的監管環境下,以下幾點值得特別關注: 一是,“實際控制權”的判斷在實務中並不只看持股比例;如果外國投資者能夠對企業的經營決策、人事、財務、技術等產生重大影響(如擁有一票否決權或關鍵技術知情權),均屬於此範疇。這樣的界定就非常寬泛了,舉個例子:你只拿了 5%的美元基金所對應的股權,但這 5%股權附帶的一票否決權就可能被認定為"對企業的經營決策產生重大影響",從而認定為"實際控制權"並啟動審查。 二是發改委作為工作機制牽頭部門,有權基於國家安全判斷作出合規窗口指導。如 2026 年 4 月 24 日發改委要求部分 AI 企業拒絕美資的指導,雖未顯性列入條文,但屬於《安審辦法》第三條、第七條授權的"安全審查日常工作和預防性管理"的範疇延伸。 三是不建議通過 VIE、代持、信託等方式規避審查。實務中,一旦被認定存在規避審查的安排,企業可能面臨補正、暫停、撤回或其他合規處置風險。 結論:過去那個「兩邊騎牆」的灰色路徑已經被前後左右 360 度堵死。 從現在開始,企業必須在 Day 0 就明確合規站位。 尤其是在 AI 赛道,只能以下兩種路線二選一。 路線 A:走美資路線 - 徹底淨身出戶 如果你決定拿美元基金、走硅谷路線、終極目標是被收購或美股上市,那你要做的不是“洗澡”,而是換血。 一個硬標準:前述四條紅線,你一條都不能踩。 具體意味着四件事: 第一,創始人解決國籍。中國護照本身是美國 VC 眼中的合規風險標籤。如果你鐵了心走這條路,放棄中國國籍不是可選項,是前提。 第二,不拿國資的錢。凡是涉及政府引導基金、國有 LP、政策性貸款的資金,應在融資初期進行徹底合規穿透,必要時進行清退或回購。 第三,代碼源頭在境外。這是最殘酷也最核心的一條。核心算法的第一行代碼必須在境外完成。境內團隊只能做非核心模塊或邊緣業務。你需要從一開始就建立起真正有研發能力的境外技術中心 - 不是空殼,是實體。 第四,數據與用戶從第一天起就隔離。從一開始就不要碰中國用戶數據。不是「後期清洗」,而是「從未擁有」。 走這條路的前提是:你能承受與國內市場徹底割裂的代價。中國市場的收入、用戶、品牌協同,全部放棄。你賭的是全球化回報足以覆蓋這個代價。而且,即便你做到了以上全部,你還要面對一個越來越不友好的美國 - 創始人的華人身份,仍是硅谷某些力量眼中的「原罪」。 路線 B:走內資路線 - 綁定國家隊 如果你不想、或不能走美資路線,那就把合規變成你的護城河。 核心邏輯:中國的土、中國的地,只能長中國的人民幣。 第一,主動擁抱國資/民資。在融資中優先接受人民幣基金、政府引導基金、央企產投平台。這不是被迫選擇,而是戰略綁定:國資背景就是最硬的監管通行證。 第二,把合規做成先發優勢。在同行還在試圖繞道時,你主動申報安全審查、主動完成數據分類分級、主動備案技術出口。監管眼中,你是“自己人”;市場眼中,你的合規投入是後來者無法短期追趕的壁壘。 第三,把資質認證做成牌照壁壘。信創認證、數據安全能力成熟度認證、相關技術領域的「專精特新」認定 - 這些不是成本,是牌照。在監管趨緊的環境下,有牌照和沒牌照,就是生與死的區別。 第四,主動申報安全審查。 根據《外商投資安全審查辦法》第四條,涉及重要信息技術和關鍵技術的外資投資,須在實施投資前主動申報。對走國資路線的企業而言,這不是負擔,而是你向監管表明立場的最佳姿態。 走這條路,你接受人民幣基金的估值邏輯和退出節奏 - 快進快出的 20 億美元閃電收購可能與你無關,但你換來的是政策預期穩定和國內市場的持續經營權。 想做大,沒有第三條路了 「開曼控股+新加坡運營+境內研發+美元融資」的騎牆模式,已經被判了死刑。繼續在這條路上猶豫不決,不是靈活,是危險。監管不會因為你還沒想清楚,就給你豁免。 選美資,就乾淨地走。選內資,就徹底地綁。 這就是 Manus 案留給所有跨境創業者唯一的操作手冊。 05 寫在最後:蝴蝶效應,一語成諺 Manus 給自己的母公司命名為 Butterfly Effect - 蝴蝶效應。如今回看這個名字,只能感嘆一語成諺。 這只蝴蝶扇動了兩次翅膀,捲起兩場風暴。一場是硅谷的收購邀約,一場是北京的一紙禁令。現在,監管的前後夾擊之勢已經成型,收購邀約變成合規泡影,這條案例將寫入此後每一家跨境科技企業的融資備忘錄。 回頭看那條「9 個月變現退出、20 億美元收購」的完美路徑,實則從一開始就暗藏三重複合雷區: 技術雷區:AI 核心代碼在中國境內生成的那一刻,出鏡就被監管; 數據雷區:使用過中國的數據,就沒法回溯了; 身份雷區:這個時代,技術有國籍,做技術的人,也有國籍。 依法依規,過去是原則,之後是鐵律。 今天的重點不是給誰定罪,而是看清一個趨勢:過去靠註冊地、架構、主體切換來騰挪的灰色空間,正在被持續壓縮。對創始人來說,出海不再是“先繞開監管,再補合規”的遊戲,而是從 Day 0 就要把主體、資金、技術、數據和申報路徑想清楚。 希望每一個在時代夾縫中尋找出路的創始團隊,無論你選擇美資的跑道全力以赴,還是選擇內資的體系深耕細作,都能看清規則、站穩腳跟、走得更遠。 \*本文為編輯團隊基於公開信息與行業觀察所作的主觀分析,旨在提供多維度視角以供探討。文中任何內容均不構成法律意見或投資建議。如涉及具體法律問題或商業決策,請務必諮詢持牌專業律師。
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金色财经_

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04-28 06:26
作者:顧翎羽 4月27日,外商投資安全審查工作機制辦公室(國家發展改革委)發布一則簡短公告:依法依規對外資收購Manus項目作出禁止投資決定,要求當事人撤銷該收購交易。 公告只有一句話。 這筆以20-30億美元估值成交、被稱為Meta史上第三大併購案的交易,在官宣不到四個月後,以這種方式畫上句號。這也是中國首次以外商投資安全審查機制正式叫停一筆大型AI領域跨境併購。 在這個結果背後,是一家中國AI初創企業試圖在中美監管夾縫中尋找出路、最終兩頭落空的完整過程。多位律師及產業界人士表示,Manus事件對此類項目的警示意義是:企業必須儘早明確自己的身份。 有律師表示,目前並不是只有Manus一家公司遇到了合規審查,“積極配合監管、建構與監管部門之間的信任,才是最好的解方。” 蝴蝶效應的十個月 -------- 2025年3月6日,北京蝴蝶效應科技有限公司推出Manus,號稱“全球首款通用型AI智能體”。產品採用邀請內測方式,邀請碼一度被炒至上萬元。 4月下旬,蝴蝶效應獲得由美國風投Benchmark領投的7500萬美元B輪融資,投後估值近5億美元。此前,真格基金、紅杉中國等機構已在早期輪次入場。 融資消息傳出後不久,轉折點到來。2025年7月,Manus聯合創始人張濤在新加坡一場大會的主題演講中透露,公司總部已遷至新加坡。同月,Manus對國內業務進行裁員,120名員工中僅留下40餘名,核心技術人員遷往新加坡總部,國內社交帳號清空、官網屏蔽中國IP。 這一系列動作,被外界認為是通過第三國主體剝離“中國身份”,為後續鋪路。 2025年12月30日,Meta宣布收購Manus母公司蝴蝶效應,談判僅耗時十餘天,創始人肖弘將出任Meta副總裁。年化收入已突破1.25億美元的Manus,成為當年中國AI創業圈最受關注的出售案。真格基金作為Manus四輪融資的全程跟投方,原本將成為這場交易最大的財務受益者。 然而,這筆交易從一開始就面臨合規質疑。 2026年1月8日,商務部新聞發言人何亞東在例行發布會上回應相關提問時表示,企業從事對外投資、技術出口、數據出境、跨境併購等活動,須符合中國法律法規,履行法定程序。商務部將會同相關部門對此項收購與出口管制、技術進出口、對外投資等相關法律法規的一致性開展評估調查。 4月27日,禁令落地。截至發稿,Manus方面暫未發表回應。 紅線觸及國家安全關切 ---------- 發改委最終援引的法律工具,是《外商投資安全審查辦法》,而非外界此前預期的出口管制規則。這一機制由發改委和商務部聯合主導,是跨部門聯合審查機制,一旦交易觸及國家安全關切,即可被納入審查程序。審查結果可以是批准、附條件批准,或者禁止並要求撤銷。 交易發生時,Manus國內團隊、本土產品、境內專利均近清零,唯有創始團隊成員依舊是中國籍。 **財新援引中倫律師事務所高級顧問賈申的分析稱,這一做法是典型的域外管轄,交易雙方均為境外主體,相關措施更多體現為一種震懾作用,向市場釋放類似交易後續無法獲批的信號。** **此前,多位律師曾在接受媒體採訪時指出,Manus案觸碰了中國法律的多條紅線。** 第一條是技術出口管制。 “過去中國雖然有關於限制技術出口的規定,但其實用得不多。Manus將成為一個典型案例,即在中國研發的技術,至少是滿足一定條件的技術,是不能夠隨便轉移給海外的。這種轉移不光是收購,如果它是一個海外的子公司或者關聯公司,存在技術的許可或者轉讓,都有可能會面臨中國法律合規問題。”一位不願具名律師告訴我們。 第二條是數據安全。 Manus產品在訓練過程中使用了大量中國境內數據。多位律師指出,如果這些數據包含中國居民的個人信息,Manus將產品和技術轉讓給境外公司,就必須經過嚴格的數據出境安全評估。 第三條是外資併購合規性。 這筆交易的結構是美國公司Meta收購新加坡公司蝴蝶效應,但蝴蝶效應的核心技術由中國籍團隊在境內研發,主要收入來源也在中國。《外商投資安全審查辦法》明確規定,外商投資涉及關鍵技術、重要信息技術和互聯網產品與服務等領域的,必須申報安全審查。未申報的交易,監管部門可在事後啟動調查。 盈理律師事務所合夥人夏必康對第一財經表示,**Manus遷冊新加坡之時,很有可能已觸碰技術出口管制的紅線,而Meta的巨額收購不過是將這一隱性風險置於聚光燈下的“放大鏡”。監管動作背後更深層的邏輯在於政策導向的糾偏——面對高關注度的輿情,監管層也需要表明態度,明確監管立場與政策導向,避免對可能存在的不當行為產生默示的激勵效應。** 前述不願具名律師表示,Manus案的走向和企業自身選擇高度相關。他認為,Manus團隊在方向選擇上存在根本性失誤。“2025年2月他們在小圈子裡火起來之後,雖然不敢說主動促成,但至少是享受了被塑造成‘DeepSeek第二’、中國企業的代表。然而轉瞬之間,到了2025年7月,僅僅因為收到美國財政部的問詢和調查——這些還不是具有法律拘束力的法律文件——他們就為了規避Reverse CFIUS審查,選擇了最決絕的方式:把公司整體搬到新加坡。” 他的判斷是,註冊地並不是其犯錯的核心。“不要有做題家思維。不論是哪个國家的監管,都不會像一張試卷一樣踩點給分,監管是根據每家公司在不同時間段的具體情況進行個案判斷的。” 20億美元如何退回 --------- 根據《外商投資安全審查辦法》第十二條,國家作出禁止投資決定後,核心要求是限期恢復到投資實施前的狀態,消除對國家安全的影響。 據AIPress報導,撤銷交易涉及多個層面的操作。 股權層面,各方需簽署書面終止協議,撤銷收購並終止所有配套文件。若Meta已完成股權交割,需將持有的Manus股權全部轉回原股東或境內主體,完成工商及境外主體變更登記。 資金層面,Meta需將已支付的約20億美元全額退回。原股東收到資金後,需按監管要求完成外匯原路退回、申報外匯監管部門。外匯管理部門將全程核查資金路徑,防止以終止交易為名的資金外逃。 數據與技術層面,Meta需刪除所有獲取的Manus境內用戶數據、訓練數據、業務數據,出具刪除證明並接受核查。Manus需恢復數據本地化存儲,終止所有向Meta的技術授權、代碼移交,收回核心AI技術與算法模型控制權。 若未按要求撤銷,監管部門可依法採取罰款、限制境內業務、禁止相關主體開展外商投資活動等處罰。 出海邏輯的重構 ------- Manus案的影響,已經超出了這一家公司的範疇。 **此前,外界曾預判對此次交易可能存在多種路徑,包括部分批准、附條件批准,或者交易算進行但將所有所得全部罰款。最終,監管部門選擇了最徹底的一種:禁止投資,要求撤銷。** **普遍認為,這本身就是一種信號。**有觀點認為,這是中國在AI領域主權管轄的一次明確表態。 一位接近Manus的投資人告訴我們,AI公司被國內外的巨頭科技公司收購對投資人來說是很重要的一種退出手段,但現在這條路出現了政策風險,未來如何退出是一個問題。但是,**他認為,就產業實質來說,Manus事件對AI出海項目估值邏輯的影響是有限的。“**估值邏輯是一個動態的東西,跟一級市場的水位也有關。Manus去年的爆火從某種程度上算是一個人為炒作的輿論事件,但相對而言,投資人比公眾輿論理性一點,這個事情的影響,最終還是看公司的核心內在價值到底是怎樣的。”** **他判斷,Manus事件大概率會讓AI人才加速地留在國內,不是被迫,而是基於對國內創業環境的選擇, “對於頂尖人才來說,流動性是不存在的,但凡你要去創業,這個創業一定是歸屬於一個特定的時間和空間。中國現在這些新一代創業者,作為人群裡最聰明的這群人,他們應該具備足夠的解讀這些事情的能力。”** 在國內,過去這段時間AI Agent賽道並沒有等待Manus。早在2025年7月Manus“跑路”風波發生時,智譜AutoGLM就已經在產品形態上對標Manus的核心場景。今年龍蝦風潮興起、各家集體卷智能體之後,Manus獨特性進一步被稀釋——月之暗面、DeepSeek、騰訊WorkBuddy等一批大廠和新銳產品,已經將國產Agent的生態位共同填滿。 **對於未來AI出海企業的架構選擇,前述匿名律師的建議是:企業必須儘早明確自己的身份。** **“如果確實是要有‘研發在中國,銷售在海外’的模式,那企業就有可能會不得不變成海外只做銷售,不掌握任何核心技術,核心技術仍然留在國內,從而不存在所謂的技術出口或者技術轉讓問題。只要銷售做得足夠好,或者主要用開源模型,在海外的融資甚至未來的上市可能都不會有實質性問題。但如果想把研發和銷售打包成一個更高估值的故事,那就得真正想清楚到底是一家中國公司還是美國公司,因為這會涉及到中國技術出口管制的問題。”他表示。** **他認為,Manus事件或將推動技術出口監管規則的細化。“**從法律的角度,我們會期待在Manus案件之後,會有一些更明確的關於技術出口哪些能做、哪些不能做的更細化的規則和先例,這會對未來做類似的交易有更強的參考性。就像滴滴事件之後,中國證監會的境外上市備案變成了一個實質性的審查流程,Manus案件可能也會類似——過去技術出口申報大部分企業都不去做,但Manus案件之後,大家都會覺得這個非常重要,必須要去做。” **據他了解,目前並不是只有Manus一家公司遇到了類似的合規審查。他表示,“積極配合監管、建構與監管部門之間的信任,才是最好的解方。”**
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