Metaplanet 狂掃 4279 BTC！總持倉 3.5 萬枚，股價飆 10.7%

日本比特币金库 Metaplanet 週二股价涨 10.7%，美国 OTC 週一涨 19.17%。Q4 购买 4,279 枚 BTC，总持仓达 35,102 枚。微策略涨 4.81%，Mara Holdings 涨 6.86%，Bakkt 暴涨 31.47%。高盛上调 Coinbase 至「买入」，股价涨 7.77%。

Metaplanet 双市场飙涨背后的持仓逻辑

（来源：The Block）

週二，日本比特币金库公司 Metaplanet 的股价飙升，跟随加密货币市场整体上涨以及美国上市加密货币股票的强劲涨势。根据雅虎财经数据显示，截至週二中午，Metaplanet 在日本股市交易时段股价上涨 10.7%。此前，该公司在美国场外交易市场（OTC Markets）的股票已上涨 19.17%，週一收在 3.12 美元。

这种日美双市场的同步飙涨极为罕见。通常，OTC 市场因流动性较差而波动更大，但日本主板市场的 10.7% 涨幅同样惊人，显示投资者对 Metaplanet 的信心正在全球范围内增强。这家比特币金库公司上周披露，该公司在第四季度购买了 4,279 枚比特币，使其比特币总持有量达到 35,102 枚，按当前市场价格计算价值约 32.9 亿美元。

Metaplanet 的商业模式简单直接：发行债券或增资募集资金，然后将所得全部用于购买比特币。这种模式使其成为「纯粹的比特币投资标的」，股价与比特币价格高度相关。Q4 购买 4,279 枚 BTC 显示公司在第四季度加速囤币，这种激进策略在比特币价格回调时可能面临账面亏损，但在价格上涨时则能获得杠杆效应。

35,102 枚的总持仓使 Metaplanet 成为亚洲最大的上市公司比特币持有者之一。相比之下微策略持有超过 40 万枚 BTC，但 Metaplanet 作为日本市场的代表性比特币金库股，其象征意义同样重要。日本投资者若想通过股票市场参与比特币投资，Metaplanet 是最直接的选择。

从估值角度看，Metaplanet 的市值与其比特币持仓价值的比例，决定了股票是否被高估。当股价暴涨时，投资者实际上是在为「未来可能购买更多 BTC」支付溢价。若市值远超持仓价值，则存在泡沫风险；若接近或低于持仓价值，则可能被低估。

比特币金库股集体狂飙的连锁反应

其他几家主要比特币金库公司的股票也出现上涨。由 Michael Saylor 领导的微策略公司股价（MSTR）週一上涨 4.81%，至 164.72 美元，而 Mara Holdings 的股价则上涨了 6.86%。受主要加密货币上涨的提振，股市也随之走高。根据 The Block 的 BTC 价格页面显示，截至发稿时，比特币在过去 24 小时内上涨 1.37%，至 93,835 美元，此前週一曾短暂突破 94,000 美元。

Strategy 的 4.81% 涨幅虽然低于 Metaplanet，但其市值规模远大于后者，这种涨幅意味着数十亿美元的市值增加。Michael Saylor 自 2020 年开始将 Strategy 转型为比特币金库公司，目前持有超过 40 万枚 BTC，是全球最大的上市公司比特币持有者。Strategy 的股价走势往往被视为比特币金库股的风向标，其上涨会带动整个板块情绪。

Mara Holdings 的 6.86% 涨幅同样引人注目。Mara 是美国最大的比特币矿企之一，其商业模式与 Metaplanet 略有不同：Mara 通过挖矿获得比特币，而非直接购买。但在投资者眼中，两者都是「比特币曝险标的」，价格涨跌都受 BTC 走势主导。

美股加密概念股週一涨幅榜

Bakkt（加密交易与奖励平台）：暴涨 31.47%，收 14.79 美元

KindlyMD（转型比特币金库）：上涨 24.38%，收 0.51 美元

American Bitcoin（川普家族支持）：飙升 13.48%，收 2.02 美元

Hut 8（矿机制造商）：上涨 13.6%，收 58.25 美元

Canaan（矿机制造商）：上涨 8.7%

Bakkt 的 31.47% 暴涨最为惊人。这家由纽约证券交易所母公司 ICE 孵化的加密交易平台，曾因业绩不佳而股价长期低迷。此次暴涨可能反映市场对其转型策略的重新评估，或是纯粹的投机性炒作。KindlyMD 原为医疗保健公司，现已转型为比特币金库，其 24.38% 涨幅显示「转型比特币金库」已成为公司股价的催化剂。

高盛上调 Coinbase 评级的信号意义

週一，加密货币交易所 Coinbase 股价收盘上涨 7.77%，至 254.92 美元。同日，高盛发布报告，将 Coinbase 的评级从「中性」上调至「买入」，理由是该公司近期推出的新产品以及基础设施收入的增长，这些都增强了其长期增长前景。

高盛的评级上调具有重要的信号意义。作为华尔街最顶级的投资银行之一，高盛的研究报告往往引领机构投资者的配置方向。从「中性」上调至「买入」，意味着高盛认为 Coinbase 的风险报酬比已达到值得主动配置的水平。这种评级变动往往会吸引更多机构资金流入。

高盛特别提到的「基础设施收入增长」是关键。Coinbase 不仅是交易所，更是提供托管、质押和机构级 API 服务的基础设施提供商。随着比特币 ETF 和机构采用加速，这些 B2B 服务的收入正在快速增长，且利润率高于零售交易业务。这种商业模式的转型使 Coinbase 从周期性的交易所，升级为更稳定的基础设施公司。

更广泛的加密货币市场反弹反映了年初的重新布局，交易员们在更加关注美国在委内瑞拉的军事行动之际，重新转向风险资产。以太币上涨 1.85%，至 3,222 美元，而瑞波币（XRP）则飙涨 12.45%，至 2.39 美元。XRP 的超额表现显示，市场结构法案将于 1 月 15 日审议的预期，正在推动资金集中流入该资产。