国安基金退场全因这事？外媒：台美关税或降至15%，换台积电加码投资

美台关税谈判将成形，美方下调对台关税至 15%，交换条件是要求台积电倍增亚利桑那投资，把先进芯片产能纳入美国供应链体系。

纽约时报报道，美国政府正接近完成与台湾的关税谈判，不仅将下调对台商品的关税税率，还将要求台积电（TSMC）大幅扩大在美国的半导体制造投资，进一步将台湾的先进芯片产能纳入美国本土供应链。报道指出，目前正进入法律审核的最后阶段，最快可能在本月内对外公布。

协议完成后，美国对台湾出口商品的整体关税将从现行水平调降至 15%，与日本、南韩等亚洲盟友的待遇看齐。国安基金去年四月因应关税战进场，直到昨日刚结束 279 天，史上最长的护盘期。时机点上，或许也早已掌握情资。

关税换投资，台积电将在亚利桑那州扩产一倍

作为这份协议的核心条件之一，台积电承诺将在美国亚利桑那州再新建至少 5 座晶圆厂，几乎等同于把目前在当地的布局规模再翻倍。外界尚未得知具体投资时程与资本支出规模，但此举将使美国成为台积电除台湾之外，最重要的生产基地。

目前，台积电自 2020 年起已在亚利桑那州完成一座晶圆厂建设，第二座正在施工中，预计 2028 年启用，并已规划未来再建四座新厂。若此次再新增五座，代表其美国制造版图将出现结构性跃升。

美国战略转向：用贸易政策换取半导体回流

自去年 4 月美国对多个贸易伙伴启动高关税政策以来，川普政府已开始通过谈判方式，让盟友以「对美投资」换取较低的进口关税。日本与南韩已承诺对美投入数千亿美元，用于造船、核能、电子与关键矿物等战略产业。

台湾则是半导体领域的关键节点。全球先进芯片几乎由台湾垄断，这些芯片是 AI、云端资料中心、汽车与军事系统的核心元件。然而，随着北京对台主权主张升高，并在台海周边频繁进行实弹军演，美国企业与政府对供应链中断的风险日益焦虑。

美国官员私下指出，若台湾遭遇冲突，全球电子、汽车与武器系统的生产都可能出现灾难性断链，这也是华府强力要求台积电将关键产能移转至美国的根本原因。

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