「長期買進」政大財管系教授周冠男又槓上巨人傑！指數投資、主動投資哪個好？

知名交易员巨人杰的讲座大受好评，许多参与者都在网络上分享心得。不过，政大教授周冠男的一番言论，却将整起事件升级成立场对立。周冠男讽刺这些专门割韭菜的赌徒还开了个朝拜大会，叫你交钱入场听他怎么赢你的钱？巨人杰则表示周冠男学一堆理论根本不知道怎么拿来赚钱，只能写书引战赚稿费。

周冠男反击：巨人杰的言论就跟他的交易策略一样，不可信不可复制。赚钱就是你的唯一信仰？赚不义之财然后捐钱赎罪，刚好而已。

周冠男讽刺巨人杰：专割韭菜还开朝拜大会

上周是知名交易员巨人杰的讲座，神秘嘉宾包括 Joeman、周兴哲等。据了解巨人杰过去五年累计成交量一兆台币，累计手续费破亿。他以全职交易为业，出过畅销书《巨人思维》，网络上也有许多与会者分享座谈会心得，目前来看大部分人都反应有学到东西，给予好评。

政大教授周冠男在脸书上写道：「短期交易是零和赛局，也就是赢家所赚的钱，跟输家所赔的钱，加起来刚好等于零。亦即短线交易，不会创造任何正的社会价值。」

他长期提倡购买 0050，因为这是适合大部分人的投资方式。他指出：散户如你，你知道什么是利率平准理论，选择权买卖平价公式，或者资本资产定价模型吗？文末他略带讽刺的说：然后这些专门割韭菜的赌徒还开了个朝拜大会，叫你交钱入场听他怎么赢你的钱？

巨人杰：周冠男是交易输家，靠引战卖书

巨人杰本人也现身留言区回击周冠男本身投资不怎么样，不知道怎么运用所学，他质疑周冠男文中说的利率平准理论，选择权买卖平价公式、资本资产定价模型，他真的知道怎么用来赚钱吗？他表示周冠男政大同系所得教授，很早就开始想办法利用这些东西赚钱，并且与实务做结合。

他直言：「我知道你除了有教授光芒外，其实是交易小白与交易输家。想办法到处引战，吸引流量，然后换取卖书版税，以及通告费，我知道你对你薪资、投资不怎么样，感到徬徨也让你觉得其他人都是幸运。也或许是你在学校也得不到同系所教授的认同，产生可怜的自卑心，进而想要在网络世界里找同温层并且洗脑与取暖。」

他表示自己跟周冠男是同个行销公司、出版社，巨人思维一书的版税跟讲座收入都捐出去，这件事周冠男自然是一清二楚。他讽刺地说：还要继续用着教授名号，继续赚版税跟通告费、学费吗？怕你影响到政大金融的名誉阿…

周冠男回击巨人杰：赚不义之财捐钱赎罪刚好

周冠男也回应巨人杰：「踩到韭菜来源了，危机感拉满对吧？充满臆测的人身攻击言论，没有任何事实根据，就跟你的交易策略一样，不可信不可复制。赚钱就是你的唯一信仰？赚不义之财然后捐钱赎罪，刚好而已。」

而巨人杰表示：「当你说股市赚钱是不义之财，也说明了你的自卑与酸葡萄心态，也难怪你如此眼红。我有没有臆测，怎么不问问同样商学院的教授们呢？问他们谁在做主观交易、谁在做量化、谁正在想办法跟研究员一起利用 AI 来赚取价差。」

他也解释了为什么说周冠男很可怜：「因为不管是财管系还是金融所，这些教授们为了跟上 AI、为了学以致用，跟研究生、博士生们一起想办法在市场上赚取你所谓的不义之财，也明明知道台政大每一年多少学生加入 TMBA，数以千计的学生、教授，前仆后继的进入股市。同样政大财管系，我研究所时期上的吴启铭教授课程，对我受益良多，你可以先去请他不要再叫大家寻找主观投资机会了吗」

他更直指周冠男就因为你想要赚取这些版税、想要赚取这些学费、通告费，想要多一些薪水，才在网络上频繁引战。巨人杰也说他曾修过政大财管系的吴启铭教授的课，第一件事就是请大家小组研究产业，对当时的他来说受益良多。他也推荐吴启铭教授的书：《聪明投资金律》，并表示不是每一个教授都是那么无知死脑筋的。

0050 真能无脑投吗？指数投资、主动投资哪个好？

周冠男在网络上的评价有诸多争议，许多没有投资经验或是投资失败的散户会支持他 0050 的信仰，但诸多巩固信仰的操作也备受质疑。像是选在跌停的时候买股票，被嘲讽跌停如果想寻求打牌的建议，一定要找坐牌桌的而不是坐书桌的。因为跌停代表当下的市场价格大于等于市场价值。

(「长期买进」政大财管系教授周冠男台股杀戮日加码 0050，却引发论战：懂学术就懂投资吗)

另一方面，一些币圈人应该能理解为何巨人杰认为周冠男是在引战。周冠男的好友张森林曾表示比特币等虚拟货币终将是一场庞氏骗局，诈骗日益猖獗和比特币价格上涨具有很强的因果关系。

周冠男也转发了该文，并表示：「再同意不过，就是个庞氏骗局。会有报应的。」因果关系的玄学先不讨论，笔者先前有整理为何比特币不符合庞氏骗局定义，也推荐收听 Hardcore 财经通识 Podcast 关于庞氏骗局的讨论。

(比特币是诈骗？下跌全因太子集团被抄？从庞氏骗局定义看台大教授对 Bitcoin 有何谬误)

以 0050 为例，其淘汰弱留强机制，确实相当适合缺乏时间深入研究个股的一般投资人；但若将时间拉回十五年前，选择深入研究台积电并一路长抱至今，则属于典型的主动型投资。同一时间买进 0050 并持有至今，则是指数化投资的实践。

从结果来看，两条路径的投资组合中，台积电的比重都不低，但差别在于，前者需投入大量研究与承受判断风险，换来的是更纯粹的企业成长红利；后者则以较低的时间成本，换取市场整体表现。本质上，这原本是投资路上不同流派的选择，却因部分引战言论被放大而演变成对立争辩。

实际上，两种策略各有优劣，关键仍在于报酬与成本是否符合投资人自身条件与风险承受度。值得注意的是，指数投资阵营较少强调的一点在于，0050 的亮眼报酬，与过去十年台湾股市长期多头、权值股表现强劲高度相关，若情境回到金融海啸等极端空头时期，投资体验与结果恐怕也将截然不同。

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