$60 亿消失：DeFi十一月大清算重创市场

根据最新数据，自2025年10月7日以来，去中心化金融（DeFi）的总锁仓价值（TVL）已流失近600亿美元。11月的加密市场普遍下跌，导致大量资金迅速撤出DeFi领域。

12大巨头，一场崩盘：深入了解DeFi的惨烈60亿美元震荡

defillama.com数据显示，领先的DeFi协议在过去30天内普遍出现大幅回撤。自10月7日年度高点，TVL达到1719.89亿美元以来，约有592.93亿美元蒸发殆尽，今日总值为1126.96亿美元。

在前列的DeFi借贷平台Aave持有TVL为302.99亿美元，过去一个月下滑18.17%。Aave的市场份额现为26.89%，在当前DeFi锁仓总额1126.96亿美元中占据领先地位。Lido紧随其后，持有235.3亿美元，下降28.32%；Eigenlayer为111.6亿美元，下降31.15%。

45天前，DeFi的总锁仓价值（TVL）曾达到1719.89亿美元。图片来源：defillama.com。 Binance质押的ETH持有96.41亿美元，下降29.58%；Spark持有85.33亿美元，月度下滑16.05%；Ethena持有76.16亿美元，下降30.63%；Ether.fi为64.88亿美元，下降33.66%。这七大DeFi巨头合计占据行业总TVL的86.31%。

Morpho报告的TVL为56.07亿美元，下降26.73%；Sky为53.2亿美元，回撤21.26%；Babylon Protocol持有47.45亿美元，下降24.33%；Pendle为45.05亿美元，下降32.60%；作为DeFi前12大协议之一，Uniswap的TVL为38.3亿美元，过去30天内下跌34.68%。

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尽管市场一片红色，震荡并未削弱DeFi的影响力——它只是揭示了在地板倾斜时谁能站稳脚跟。随着流动性变得稀薄，估值受到现实检验，协议被迫展现其真正的实力。有些受伤，有些遭受重创，还有一些紧紧抓住不放，但行业的核心玩家仍在支撑着大部分剩余的价值。

随着11月逐渐结束，问题不在于DeFi是否能恢复——而在于一旦整个市场停止“推搡”，它能多快反弹。如果历史可以作为参考，资金流出很少会长时间持续。现在，图表可能看起来像有人洒了咖啡，但建设者、交易者和代币死忠粉们不会离开。在DeFi中，低迷可能令人痛苦，但反弹通常会更加强烈地反击。

常见问题

• 是什么导致DeFi的TVL下降近600亿美元？ 11月市场的普遍下跌从全球主要协议中抽走了流动性。
• 哪些DeFi平台受到的冲击最大？ 领先协议如Lido、Eigenlayer和Ether.fi的30天跌幅最为剧烈。
• 前列DeFi协议仍控制多少价值？ 该行业的12大平台持有剩余的1126.96亿美元中的大部分。
• DeFi预计会很快恢复吗？ 一旦全球加密市场稳定，流动性回归，反弹是有可能的。