Gate 研究院：高位震荡后快速降杠杆｜Vibe Coding 场景下 IDE 安全风险升温

加密资产全景

BTC（-2.48% 丨 现价 92,639.9 USDT）

BTC 在高位震荡中经历了一次快速去杠杆行情。从走势上看，价格在前期冲高后连续横盘，短期均线（MA5、MA10）逐渐走平并开始拐头，而中期均线（MA30）仍保持相对平缓；这次 1 小时级别的快速下探，主要是跌破震荡区间下沿后触发了止损与杠杆清算（过去 4 小时爆仓超过 2.2 亿美元），长下影线显示 92,000 美元附近承接明显。往后看，只要 BTC 守住 92,000 美元附近支撑，走势或进入 92,000–96,000 美元的区间整理；上方 95,000–96,000 美元仍是短线反弹的重要压力，只有重新站稳，行情才有条件再次挑战前高，否则仍以震荡消化为主。

ETH（-2.78% 丨 现价 3,200.36 USDT）

ETH 跟随 BTC 回落，结构上更偏被动跟随、相对偏弱。ETH 在前期反弹至 3,350–3,400 美元附近后同样进入横盘，短期均线（MA5、MA10）逐步走平并下拐，而 MA30 明显走平、缺乏上行动能，说明本身没有形成强趋势；随后在 BTC 下挫的带动下，ETH 跌破震荡区间下沿，触发短线止损和合约清算，1 小时级别出现快速下探并打出长下影，最低触及 3,180 美元一带，显示该区域存在一定承接。往后看，3,180–3,200 美元是当前最关键的短线支撑，只要该区域不被有效跌破，ETH 或进入 3,200–3,350 美元的区间整理；上方 3,320–3,350 美元是第一道反弹压力，更强压力在 3,380–3,400 美元，只有重新站稳该区间，ETH 才可能重新转强并走出相对行情，否则整体仍以跟随 BTC 的震荡修复为主，短期内难以独立领涨。

GT（-2.5% 丨 现价 10.09 USDT）

GT 本轮下跌同样发生在高位震荡末端，但结构上相对弱于 BTC 和 ETH。从走势看，GT 在前期回落后始终运行在下行均线系统之下，短期均线（MA5、MA10）与中期均线（MA30）整体呈现压制状态，反弹高度不断受限，说明资金参与意愿偏低、趋势性买盘不足；在市场整体去杠杆的背景下，GT 跌破震荡区间下沿后出现快速下探，1 小时级别最低触及 10.04 美元，10 美元附近存在一定防守。往后看，10.00–10.05 美元是当前最关键的心理与技术支撑位，若能守住，GT 或进入 10.00–10.40 美元的弱势整理区间；上方 10.30–10.40 美元为第一道反弹压力，更强压力在 10.55–10.60 美元，只有重新站回该区域，走势才可能逐步修复，否则整体仍以低位震荡、弱势跟随大盘为主。

日涨跌幅代币

从整体盘面看，本轮下跌呈现出同步性强、以合约清算和仓位再平衡为主的特征。BTC、ETH 分别回落超 2%，核心资产在高位震荡后经历显著的去杠杆调整；而 SOL、XRP、部分高 beta 山寨跌幅明显放大，说明风险偏好在短时间内快速收缩，资金优先撤离波动更大的资产。短期内，市场或进入震荡修复阶段，山寨整体仍偏弱，是否能重新扩散行情，取决于 BTC 能否稳住关键支撑并重新恢复上行动能。

DUSK DUSK Network（+81%，流通市值 9,980 万美元）

据 Gate 行情数据显示，BOT 代币当前报价为 0.2 美元，24 小时内上涨超 80%。Dusk Network（DUSK）是一个专注于隐私保护的区块链平台，旨在为金融应用提供合规的零知识证明解决方案，支持证券代币化和 RWA 应用。

DUSK 的上涨主要由基本面突破驱动，并叠加资金流入和市场势头。近期催化剂包括主网启动，这提升了市场信心，并与 Chainlink 的合作整合，实现 RWA 的代币化。此外，与荷兰许可交易所 NPEX 的合作伙伴关系，允许发行高达 2 亿欧元的证券，进一步推动机构采用。 与此同时，过去 24 小时现货交易量激增至数亿美元，合约持仓量大幅增长超过 80%，显示资金大量流入。

NAM Namada（+103%，流通市值 312 万美元）

据 Gate 行情数据显示，NAM 代币当前报价为 0.00318 美元，24 小时内上涨超 100%。Namada（NAM）是一个专注于多链隐私的 Layer 1 区块链，使用权益证明 PoS 共识，支持 IBC 协议，与 Cosmos 生态集成，提供资产无关的隐私保护，适用于跨链资产转移和 DeFi 应用。

NAM 的上涨主要由技术突破和低流动性下的资金驱动，但基本面缺乏强力支撑。有交易者指出 NAM 在技术形态上突破下降楔形，形成多头信号。NAM 属于小市值资产，少量买盘即可推动价格，资金面或主要由散户 FOMO 推动。总体而言，基本面上并没有显著新闻，上涨或源于低市值下的投机。

FRAX Frax（+29%，流通市值 1.04 亿美元）

据 Gate 行情数据显示，FRAX 代币当前报价为 1.12 美元，24 小时内上涨超 29%。Frax（FRAX）是 Frax Finance 的治理代币，该协议是一个去中心化稳定币系统，以部分算法稳定模式闻名，支持 RWA 集成，并通过 Fraxtal 等 Layer2 解决方案扩展 DeFi 应用。

FRAX 的上涨主要由再品牌化和生态扩展驱动。FXS 到 FRAX 的重命名于 2026 年 1 月 15 日完成，并在 Gate 等头部交易所上完成调整，直接提升了可见度和流动性。近期催化剂包括 FraxNet 的推出，这是一个账户化平台，支持 20+ 区块链上的 frxUSD 铸造、赎回和收益生成，并实现自助接入。

热点解读

ETH 质押进入队列创 2023 年 8 月以来新高，退出队列完全清空

据 ValidatorQueue 数据，自迈入 2026 年以来，Ethereum 验证者质押进入队列规模显著放大，等待质押的 ETH 数量较年初增长五倍以上，目前已达 258.2 万枚 ETH，为 2023 年 8 月初以来的最高水平，对应等待时间超过 44 天。与此同时，验证者退出队列已完全清空，此前在 2025 年 9 月一度超过 260 万枚 ETH 的退出高峰，目前已降至 0，显示质押端的资金流向在结构上发生了明显逆转。

价格层面承压，但 staking 端的长期锁定意愿却在明显增强，这与近期 ETH 回调、市场去杠杆并行出现，却呈现出方向相反的资金行为。进入队列的大幅增长、叠加退出队列的消失，意味着市场并未出现下跌中长期资金集中撤离的情况，相反，更多 ETH 正在被主动锁定、推迟进入流通。

协议是否应停止进化？Ethereum 与 Solana 的路线分歧

近期 Ethereum 联创 Vitalik 和 Solana 联创 toly 围绕协议应不应该停止进化展开激烈讨论。Vitalik 强调 walkaway test 与 ossification，本质是在回答一个终极问题：如果所有核心开发者都离开，这条链还能否作为可信基础设施长期存在。在他看来，真正成熟的公链应当像物理世界中的基础工具一样，一旦核心规则确立，就尽量减少变动，通过协议层的高度稳健性来最大化去中心化与抗审查能力。以太坊因此更像是在为一个“永久可用的最小可信内核”做减法，把创新尽量推向客户端、参数层或应用层，而不是持续改动共识与核心协议。

Solana 则是反向选择，把“进化能力”本身当成核心竞争力。Toly 的立场几乎完全相反，他并不把“开发者是否可以放心离开”视为目标，而是将持续演进能力本身视为协议生命力。在 Solana 的世界观中，如果协议停止根据真实用户与开发者需求迭代，就等同于放弃竞争；相反，只要网络能持续创造真实效用、让开发者赚钱，就会自然吸引贡献者参与改进，甚至未来可能由 AI/LLM 驱动治理与资源分配。这种思路下，协议不是一个“最终定型的工具”，而是一个必须不断升级的系统，关键不在于“是否修改”，而在于“是否解决真实问题”，以及是否有能力对无价值的提案说“不”。因此，这并非保守与激进之争，而是两条清晰分化的路径：Ethereum 选择用稳定性换取终局可信，Solana 选择用持续进化换取现实竞争力。

Vibe Coding 热潮下，IDE 自动执行带来的隐形安全风险

随着越来越多人在使用 VS Code 及 Cursor、Antigravity 等衍生 IDE 进行 Vibe Coding，频繁 clone 项目、快速试跑代码，却往往忽视 IDE 本身具备的“自动执行能力”。SlowMist 创始人 Cos 指出，核心风险在于，只要开启了 Allow Automatic Tasks，当你打开一个项目目录时，隐藏在 .vscode/tasks.json 中的命令就可能被静默自动执行——这使得一次普通的 GitHub clone，在攻击者精心构造的情况下，就可能演变成一次供应链式入侵。

零成本、但能显著降低风险的具体操作：通过 CTRL + SHIFT + P 进入设置，关闭 Allow Automatic Tasks，或直接在用户设置 JSON 中将 task.allowAutomaticTasks 设为 off，即可阻断绝大多数打开即执行的隐蔽攻击路径。这一设置对绝大多数开发场景并无负面影响，因为大多数开发者并不需要 IDE 在打开目录时自动跑任务。如果使用 Cursor，还可以进一步开启 Workspace Trust，在首次打开新目录时强制确认是否信任工作区，即便选择信任，也能避免 .vscode/tasks.json 被自动触发执行。当 AI 编程让开发效率无限接近即用即跑，安全边界就必须前移到 IDE 这一层，否则最危险的攻击，往往不是代码里写了什么，而是你“什么都没点，却已经被执行了”。
参考资料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• ValidatorQueue, https://www.validatorqueue.com/
• X, https://x.com/toly/status/2012541454669783314?s=20
• X, https://x.com/evilcos/status/2012724893235003803?s=20

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