Messari：只有KYC才能遏制预测市场中的内部交易

• Messari表示，基于KYC的预测市场是遏制内部交易的唯一切实可行的途径。
• 非KYC链上市场在归属方面存在困难，使得执法变得极其困难。
• 立法者正提出建议，禁止官员利用内部信息进行交易。

随着一系列与地缘政治发展和快速变化的全球事件相关的高调押注，预测市场内部交易的担忧再次升温。随着预测平台向主流政治和宏观市场扩展，监管机构和交易者开始质疑该行业是否能够切实防止拥有重大非公开信息的用户利用这些市场谋取利益。

区块链情报公司Messari的研究分析师Austin Weiler认为，只有在应用“了解你的客户”(KYC)标准的预测市场上，执法才具有实际意义。

“对于已进行KYC的平台，最有效的机制是提前限制用户进入特定市场的权限，”Weiler告诉Cointelegraph。例如，平台可以阻止政府雇员、与国家有关联的行为者或政治敏感人物在敏感的政治和地缘政治市场进行交易。

Weiler承认，仅靠KYC无法完全消除内部交易。内部人员仍然可以将信息分享给第三方，由其进行交易。然而，Weiler表示，身份验证可以增加滥用的成本，并增强执法能力。KYC使制裁更有可能，建立追溯记录，并在交易出现异常时促使平台与监管机构合作进行进一步监控。

为什么非KYC预测市场面临执法壁垒

Weiler断言，在非KYC和完全链上的市场上，执法极其困难。“几乎不可能”是他多次形容此类情况的用语。

由于这些平台缺乏加密钱包与实际身份之间的关联，无法判断交易者是否拥有重大非公开信息。区块链上的透明性可以确保资金流向，但归属归因则不可能。

“虽然所有链上活动都是透明的，但仅靠透明无法解决归属问题，”Weiler说。“没有身份验证，很难有信心将链上钱包与特定官员、国家行为者或内部人员联系起来。”

即使没有KYC，预测市场仍可以尝试采取安全措施。平台可以监控异常活动，设定交易规模限制，或在发生重大地缘政治事件时放慢交易速度。然而，根据Weiler的理论，这些机制最终会失败。有人可以通过拥有多个账户或通过中间人转发交易，将仓位分散到多个市场，从而绕过规模限制。因此，个人可以被检测到，但难以被阻止。

KYC在Kalshi、Polymarket和去中心化竞争对手中的差异

预测市场行业对KYC的要求差异显著，这也影响了内部交易风险的条件。

Kalshi在美国商品期货交易委员会(CFTC)监管的体系内运营。它在平台注册时强制执行KYC，并要求提供个人信息。根据具体情况，还可以要求提供额外的身份验证文件。

Polymarket通过其美国应用程序对美国用户应用KYC。然而，广泛的社区报告显示，该平台在对非美国用户的操作中并不总是要求身份验证。该公司在其官方用户指南中尚未明确确认所有细节。

与此同时，去中心化的替代平台通常对KYC实践提供很少或没有公开细节，有些平台出于设计目的根本不支持KYC。由YZi Labs支持的去中心化预测市场Opinion未公开披露明确的KYC框架。

据报道，Cointelegraph曾联系Kalshi、Polymarket和Opinion，询问其身份验证实践，但在发布时间前未收到回复。

地缘政治押注让预测市场成为焦点

在有关委内瑞拉的报道曝光后，审查力度加大。据报道，一名匿名交易者在美国军队捕获前委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗前数小时，将3万美元变成了超过40万美元。这种时机引发了对内部信息的怀疑，并呼吁加强监管。

在华盛顿，当选官员开始采取行动。美国众议员Ritchie Torres支持2026年《公共诚信金融预测市场法案》等立法，规定当官员掌握重大非公开信息时，参与预测市场交易是非法的。

Weiler的评估非常直接：“预测市场可以迅速扩大规模，但没有身份相关的执法，行业无法阻止内部交易。”KYC政策不能消除信息泄露，但它是唯一使禁止内部交易成为可能的系统。

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