纳斯达克于2025年9月8日向美国证券交易委员会(SEC)提交了变更规则的申请，建议允许在纳斯达克上市的股票及ETP产品以Token化形式进行交易和结算。根据提案，Token化证券必须完全等同于传统股票，使用相同的CUSIP代码，并享有投票、股息和所有权等全部权益。
交易仍在纳斯达克现有的订单簿上进行，而结算部分可以选择通过存托信托公司(DLT)的分布式账本平台进行。纳斯达克还限制在正常交易时间内进行交易，以避免流动性碎片化，并旨在缩短结算时间至T+0。
该交易所否认“影子Token”无法替代的模型，认为Token化只是电子账簿系统的演进。如果获得SEC批准，相关服务可能在2026年第三季度末推出。
