主打客户不用提供健检和血液检测，就可立即线上投保的人寿保险公司 Ethos Technologies （纳斯达克拟用股票代码：LIFE）计划于 1 月下旬启动首次公开发行 IPO，该公司预备以约 12 亿美元的目标估值，每股 18 美元的价格在纳斯达克交易所发行。
Ethos IPO 背景规模与估值
Ethos 最初于 2025 年底提交上市申请，但因美国政府停摆影响监管作业，上市时程顺延至 2026 年。受惠于去年财报表现亮眼，加上地缘政治风险升温，投资人资金转向较不受政治因素影响的产业，华尔街分析师普遍看好保险类股，也使 Ethos 此次 IPO 备受市场关注。此次发行中预备出售 510 万股新股、加上现有股东 Alphabet 旗下的创投机构 GV 及 General Catalyst 的 540 万股，合计约 1050 万股。高盛集团和摩根大通为此次发行的主承销商。
Ethos 背后的知名创投机构包括软银、红衫资本和 Accel。此次 IPO 包括 Ethos 将发行的 5,127,696 股 A 类普通股，以及 Ethos 部分现有股东出售的 5,398,619 股 A 类普通股，每股定价区间为 18 至 20 美元， Ethos 预估上市后最高可募得约 2.105 亿美元，若以定价区间上限计算，上市后的市值约可达到 12.6 亿至 13 亿美元。
Ethos 运营表现稳健，但估值较高峰期大幅回落
财务数据显示，截至 2025 年 9 月 30 日的前九个月，Ethos 净利达 4,660 万美元，营收为 2.775 亿美元，优于前一年同期的 3,930 万美元净利与 1.884 亿美元营收。不过，该公司在 2021 年曾获得日本软银集团（SoftBank）投资 1 亿美元 ( 来源：路透社 )，当时估值高达 27 亿美元，与此次 IPO 目标估值相比已明显缩水。
分析师：投资人转向不受川普影响的产业
部分市场分析师认为投资人转向较不受美国总统川普贸易政策与地缘风响影响的产业，保险类股在华尔街的 IPO 动能明显升温，预估 2025 年保险公司上市数量将创下 20 年新高，且延续至 2026 年。
政府停摆冲击上市时程、计划延至 2026 年
Ethos 原本于 2025 年底提交上市申请文件，计划于当年完成 IPO。然而，去年美国史上持续时间最长的政府停摆，导致多起股票发行案被迫延后，Ethos 的上市时程也因此顺延至 2026 年。
纯市场观察、非任何投资建议。
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