汤姆·李预测2026年市场将经历痛苦的下跌，然后在年末出现反弹。比特币目标价为25万美元。以太坊可能突破12,000美元。三股力量推动未来的动荡。
华尔街资深人士汤姆·李对2026年发出严峻警告。市场在强劲的年终反弹之前将面临巨大动荡。Fundstrat联合创始人在X平台上概述了可能引发熊市级别调整的三个关键转变。
据Fundstrat在X上的消息，2026年的走势与2025年类似。基本面依然良好。关税升级持续进行。白宫在“选优拔尖”。政治分裂依旧。人工智能和区块链提供顺风。
2026年正逐渐展现出与2025年相似的走势：
– 基本面良好 😀
– 关税升级和白宫“选优拔尖”
– 政治分裂
– 来自人工智能和区块链的顺风
但：鸽派美联储现在结束量化紧缩因此，未来可能会出现痛苦的下跌，但我们会…… https://t.co/7Mp3rcOcP1
— 托马斯 (汤姆) 李 (非鼓手) FSInsight.com (@fundstrat) 2026年1月20日
来源：Fundstrat
但现在存在关键差异。鸽派美联储已到位。量化紧缩结束。这些因素为痛苦的下跌奠定了基础。Fundstrat在推特上表示，投资者应在回调时“逢低买入”。
李在与Wilfred Frost的Master Investor播客中强调了他的长期信念。他表示，2026年将是2022年开始的牛市的延续。到年底，经济韧性变得更加明显。
李指出了即将到来的波动的具体催化剂。新一任美联储领导层带来不确定性。历史上，市场会测试新任美联储主席。这一过渡过程引发重大动荡。
白宫在挑选市场赢家和输家方面的激进干预加剧了动荡。2025年，科技咨询和医疗行业经历了变革。今年，更多行业面临类似压力。黄金的强劲表现反映出普遍的不确定性。
人工智能估值问题增加了市场压力。投资者质疑人工智能的高估值。李认为，指数型行业的发展方式不同。长期价值在采用周期后期才会显现。
下跌幅度可能在10%到20%之间。市场在某个时点可能出现年内负收益。李在Master Investor播客中解释，即使下跌10%，也会让人感觉像熊市。
他预测，今年市场开局强劲。一次完整的波动将让投资者回到起点，然后市场会以强劲的表现结束全年。
李最强调的建议集中在投资者心理。试图把握市场底部和顶部的时机会成为未来收益的敌人。只有长期持有者才能持续获利。
2025年4月7日的关税相关回调证明了这一点。这成为五年来最佳的入场点之一。许多股票实现了爆炸性反弹，创下新高。
李表示，试图把握市场时机会让你成为未来表现的敌人。投资者总是想在底部买入，想在顶部卖出。这种方法始终行不通。
他对2026年动荡的看法依然明确。将回调视为买入机会。不要把回调当作卖出信号。避免在真正的市场崩盘时才卖出股票。
机构客户目前缺乏看涨仓位。这表明上涨潜力仍在。NYSE保证金债务处于历史高位，但同比增长仅为39%，低于通常在本地市场顶部看到的60%。
Mag 7股票仍具吸引力。盈利增长的乐观预期支撑估值。李的主要行业选择转向能源和基础材料。这些行业在过去五年表现极差。
ISM制造业指数突破50点非常重要。结合美联储降息，工业、金融和小盘股应会受益。
李维持其比特币到2026年的目标价为25万美元。该目标依赖于创下新历史高点。这将确认十月的去杠杆事件已过去。
加密史上最大规模的去杠杆事件发生在10月10日。它抹去了大约一半的市场做市商。这些实体充当加密的“央行”。
李表示，2026年将是一个非常重要的考验。如果比特币创出新高，说明那次去杠杆事件已过去。当被问及比特币目标价时，李确认了25万美元的预测。
以太坊在当前水平具有吸引力。ETH与比特币的价格比仍低于2021年的水平。尽管区块链能力更强，但仍如此。
华尔街的代币化努力集中在以太坊基础设施上。BlackRock在以太坊上推出了信贷基金。JPMorgan在区块链上推出了货币市场基金。
李强调，以太坊才是真正被华尔街开始使用的区块链。如果以太坊的价格比恢复到2021年的高点，比特币涨到25万美元，以太坊的交易价格将约为12,000美元。
当前以太坊水平接近3,000美元，显示出巨大的上涨潜力。要回升到12,000美元，既需要比特币达到$250K ，也需要ETH的价格比恢复正常。
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