比特币相较于黄金明显走弱，对长期将比特币视为“数字黄金”的说法提出了质疑。
在黄金价格不断创新高、目前徘徊在每盎司5000美元附近、今年以来上涨约12%的同时，比特币仅略有上涨，仍在90,000美元左右交易。
*BTCUSD/Gold (TradingView)*这种背离不仅在短期内表现明显，在更长的时间框架中也非常清晰。从一年和五年的周期来看，黄金的表现都优于比特币。在过去五年中，比特币上涨了约150%，而黄金的涨幅接近160%。
比特币/黄金的比率目前在18.46左右，远低于200周移动平均线(200WMA)——这是基于近四年价格数据的长期趋势指标。200WMA目前约在21.90，意味着比特币/黄金的比率比这一长期趋势低约17%。
在2022年最大的一次熊市中，比特币/黄金的比率曾一度低于200WMA超过30%，并持续超过一年。当前的走弱始于11月，如果历史重演，这一比率可能会继续低于200WMA直到2026年底。
此前，比特币/黄金的比率在2024年12月曾达到接近40.9的高点。从那时起，比特币相较黄金已损失约55%的价值。在之前的周期中，跌幅更为严重，2022年的熊市中跌幅达77%，2017–2018年的阶段甚至高达84%。
石山
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