美元抛售，日元回购：可能推动比特币和加密货币的宏观转变

• 美元/日元干预可能削弱美元，提升全球流动性和资产价格。
• 比特币与美元呈强烈的反向相关，可能从长期美元走弱中受益。
• 突如其来的日元升值风险可能引发套利平仓，带来短期加密货币波动。

美联储似乎准备在超过二十年来首次进入货币市场干预。据Bull Theory称，纽约联储已对美元/日元汇率进行了利率检查。这一步通常是实际货币干预的前兆。

此次潜在行动将涉及美国出售美元并购买日元。央行之间的协调行动历来罕见但影响深远。

历史模式显示市场激增

多年来，日本一直在与日元疲软作斗争。债券收益率已升至数十年高点。尽管压力不断增加，日本银行仍保持鹰派立场。

日本之前的单方面干预都以失败告终。2022年的尝试未能持久。2024年7月的干预仅提供了短暂的缓解。

历史揭示了一个明确的模式。当日本单独行动时，干预失败；当美国加入日本时，干预成功。

1998年亚洲金融危机证明了这一动态。日本的独立努力失败了。美国的参与立即稳定了日元。

1985年的广场协议提供了更为鲜明的例子。协调干预在两年内将美元几乎贬值50%。黄金价格飙升，商品反弹，非美国市场大幅上涨。

🇺🇸 联储准备在本世纪首次出售美元并购买日元。

纽约联储已进行了利率检查，这正是实际货币干预前的步骤。这意味着美国正准备出售美元并购买日元。

这… pic.twitter.com/7xFReOFoDo

— Bull Theory (@BullTheoryio) 2026年1月25日

美元疲软背后的机制

Bull Theory概述了联储干预的具体过程。央行创造美元并出售。这些美元在外汇市场购买日元。

这一过程削弱美元，同时增加全球流动性。当美元被有意削弱时，资产价格通常会上涨。

比特币与美元的反向关系尤为强烈。这种加密货币也表现出与日元的强正相关。目前BTC与日元的相关性接近历史高点。

短期风险与长期潜力

套利交易带来即时担忧。数百亿美元仍绑定于此策略。投资者借入廉价日元购买股票和加密货币。

突如其来的日元升值迫使平仓。交易者必须出售资产以偿还贷款。

2024年8月清楚地展示了这一风险。一次小幅的日本央行加息增强了日元。比特币在六天内从64,000美元跌至49,000美元。加密市场损失了$600 十亿的价值。

日元升值带来短期波动。美元走弱则带来长期收益。

为什么加密货币可能受益最大

比特币仍远低于2025年的高点。少有主要资产未能对货币贬值进行重新定价。

协调干预将大幅削弱美元。资金寻求尚未适应宏观变化的资产。历史上，加密货币在这种环境中表现出色。

Bull Theory认为，这一布局可能定义2026年的宏观趋势。美元疲软与流动性增加的结合通常有利于风险资产。

比特币的独特地位使其尤为引人关注。尽管其他地方货币扩张，但该资产尚未完全重新定价。

如果联储继续干预，市场将密切关注。过去一个世纪的数据表明资产将显著升值。加密货币有望从任何持续的美元走弱中获利。