简要介绍
- 贝莱德（BlackRock）向SEC提交了iShares比特币溢价收益ETF的注册申请，该基金通过卖出看涨期权产生收益。
- 新基金将与NEOS BTCI（资产管理规模为10.9亿美元）及其他比特币覆盖看涨期权ETF展开竞争。
- 主动管理结构意味着比像IBIT这样的被动现货比特币ETF更高的费用。
据SEC文件显示，贝莱德可能很快推出其iShares比特币溢价收益ETF。该新基金将追踪“比特币价格的表现，同时通过主动管理策略，通过卖出（写出）IBIT股份的看涨期权，以及不时对跟踪现货比特币交易所交易产品（‘ETPs’）的指数进行期权写入，包括[iShares比特币信托]（此类指数称为‘ETP指数’）”来提供溢价收入，发行方在文件中表示。
实际上，这意味着基金出售赋予其他投资者以预定价格购买其IBIT股份的期权，并收取期权费作为收入。ETF的股份将代表该收入、基金的比特币、IBIT股份和现金的部分权益。
一位贝莱德发言人告诉_Decrypt_，公司无法进一步评论新基金与竞争对手的比较或何时会披露新ETF的费用比率细节。
初始的S-1注册通常会省略一些细节，比如代码、托管人和管理费。但为了提供背景，目前已有一些类似的比特币收益或覆盖看涨期权ETF在交易。
NEOS比特币高收益ETF自2024年10月在Cboe BZX交易所以BTCI代码交易。截至周五，资产管理规模为10.9亿美元。BTCI的年费率约为资产的0.99%。这意味着投资者每年支付不到1%的投资资产，用于覆盖基金的运营和管理成本。
贝莱德的新基金还将与Roundhill比特币覆盖看涨策略ETF（YBTC）和YieldMax比特币期权收益策略ETF（YBIT）竞争，后者的资产管理规模分别为2.25亿美元和7400万美元。
主动管理的ETF，如BTCI和新推出的iShares产品，收取更高的费用，以覆盖其执行期权写入策略的成本。而像IBIT这样的被动现货比特币ETF，由于不进行衍生品交易、不进行市场时机判断或采取自主策略，运营成本较低。
这种结构反映出一种高风险、高费用的策略，同时也提供比被动现货比特币ETF更高的潜在收益。
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