Tether 狂扫 140 吨黄金！USDT 巨头成全球第四大储备持有者

加密货币巨头 Tether Holdings 已成为除银行和国家外全球最大黄金储备持有者，目前持有约 140 吨黄金，总价值达 2300 亿美元，并以每周 1 至 2 吨的速度持续增持。这些黄金储存在瑞士前核掩体中。分析师指出，Tether 的购买可能促成黄金去年 65% 的涨幅。

瑞士核掩体藏匿加密世界最大黄金库

根据彭博社报道，瑞士拥有大约 370,000 个冷战时期遗留的核掩体，其中大部分已闲置多年。然而，Tether Holdings 将其中一个改造成高安全性金库，每周接收超过 1 吨的黄金运送。Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在接受采访时透露，这个储存设施「是一个典型的詹姆斯·邦德式的地方，太疯狂了」。

为何选择核掩体作为黄金储存地点？这种冷战时期的建筑具备现代金库难以匹敌的安全特性。首先，核掩体设计用于抵御核攻击，其墙体厚度和结构强度远超普通建筑。其次，这些设施通常位于地下深处，天然隔绝外部威胁。第三，多层厚钢门和复杂的访问控制系统提供了额外的安全保障。对于持有数百亿美元实体黄金的机构而言，这种级别的物理安全至关重要。

Ardoino 强调，拥有实体黄金而非纸面黄金或黄金期货合约是该公司策略的核心。在加密货币领域，「不是你的钥匙，就不是你的币」是一句格言，Tether 将同样的逻辑应用于黄金：只有实际控制物理金条，才能确保资产在极端情况下的安全性。这种做法与许多传统金融机构依赖分配账户或衍生品的方式截然不同。

瑞士作为存储地点也非偶然选择。该国长期以来是全球黄金交易和储存的中心，拥有成熟的法律框架、政治稳定性和严格的银行保密传统。世界上大量的实体黄金通过瑞士的精炼厂流通，使得 Tether 能够在当地市场高效地购买和储存金条。此外，瑞士的中立地位在地缘政治紧张时期提供了额外的安全感。

去年狂扫 70 吨超越多数央行购买量

根据彭博社计算，Tether 在去年迅速加大黄金购买力度，购买了超过 70 吨黄金用于其储备以及自身的黄金稳定币。这一数字的规模令人震惊：它超过了几乎所有单一央行的购买量，只有波兰增加了 102 吨黄金储备，做出了更大的公开购买。此外，这一数字也超过除前三大交易所交易基金 (ETF) 外的所有购买量，而这些 ETF 代表了成千上万的个人交易者和投资者的集体活动。

Tether 黄金储备规模对比

当前持有量：约 140 吨，价值 230亿美金

2024 年购买量：超过 70 吨，超越绝大多数央行

购买速度：每周 1 至 2 吨，计划持续数月

排名地位：除央行、ETF 和商业银行外已知最大储备

这种购买规模在黄金市场历史上极为罕见。通常，只有主权国家或代表数百万投资者的 ETF 才具备如此大规模的购买能力。Tether 作为一家私营加密货币公司，能够在一年内购买 70 吨黄金，凸显其惊人的财务实力。该公司通过其美元稳定币 USDT 赚取利润，USDT 是该领域的巨头，流通量达 1860 亿美元。公司将真实的美元兑换成 USDT 代币，并将这些资金投资于美国国债和其他资产，从中赚取数十亿美元的利息和交易利润。

Ardoino 表示，Tether 的购买速度约为每周 1 到 2 吨，并计划在「接下来的几个月」内继续这样做。当被问及是否会在某个时刻减少黄金购买时，这位 41 岁的意大利人表示：「也许我们会减少，但还不确定。我们将根据季度评估对黄金的需求。」这种持续性购买承诺意味着 Tether 在未来几个月内可能再增持数十吨黄金，进一步巩固其在全球黄金市场的地位。

值得注意的是，Tether 的 140 吨黄金储备包含两个部分。大部分是其自有储备，来自 USDT 稳定币业务产生的利润。另一部分是为其黄金稳定币提供支撑的金条，这种代币让投资者能够通过区块链持有黄金敞口。这种双重用途策略既支持了 Tether 的核心稳定币业务，也为其创造了新的收入来源。

从 HSBC 挖角顶级交易员建立黄金交易能力

Tether 对黄金市场的野心不仅限于被动持有。去年，当两位资深黄金交易员辞去全球最大贵金属银行汇丰控股 (HSBC Holdings) 高层职位时，业界充满了关于他们将去向何处的猜测，但很少有人猜到答案是 Tether。这两位高阶主管的加入显示，Tether 不仅想成为黄金的大买家，还计划与银行在黄金交易方面展开竞争。

HSBC 是全球黄金市场的关键参与者，负责伦敦黄金市场协会 (LBMA) 每日定价的基准设定，并为全球矿业公司、央行和投资者提供交易服务。从这样一家机构挖走高阶交易员，意味着 Tether 正在获取深厚的市场专业知识、客户关系和交易策略。这些专业人士了解黄金市场的微妙之处，包括流动性管理、对冲策略和监管环境。

Ardoino 将该公司在黄金市场的角色比作央行，并预测华盛顿的地缘政治对手将推出一种以黄金为支撑的替代美元货币。他透露，Tether 计划将其巨额利润继续投入黄金，同时也开始与银行在黄金交易方面展开竞争。Ardoino 说：「我们很快就会成为全球最大的黄金储备银行之一。」

这种野心反映了加密货币与传统金融之间界限的模糊。Tether 从一家专注于数字资产的公司，正在转型为拥有实体黄金交易能力的混合型金融机构。这种转型可能重塑黄金市场的竞争格局，因为传统银行现在面临着一个拥有庞大资本基础、技术创新能力和全球客户群的新对手。

分析师：Tether 可能推动金价暴涨 65%

（来源：彭博社）

黄金市场的保密性意味着，虽然可以轻松描述投资的广泛驱动因素，但确切指出谁在背后进行购买却可能较为困难。然而，Tether 公开的购买规模如此之大，以至于一些市场观察者明确指出其在全球价格变动中的作用。

杰富瑞金融集团 (Jefferies Financial Group) 分析师在一份报告中表示，Tether 的购买可能促成了黄金去年 65% 的涨幅，并将 Tether 描述为「一个重要的新买家」，其「可能推动持续的黄金需求」。这种评估具有重大意义，因为它将单一机构的行为与整个市场的价格走势联系起来。

黄金价格在过去一年中的表现确实惊人，突破每盎司 5100 美元创历史新高。这种上涨通常被归因于多种因素，包括央行购买、地缘政治紧张、通胀担忧和美元信心下降。然而，Tether 作为「隐藏的巨鲸」可能是被低估的驱动力。当一个买家持续每周购买 1 到 2 吨黄金时，这种稳定且可预测的需求会为市场提供价格支撑，并吸引其他买家跟进。

Tether 与黄金市场的交汇点象征着加密货币和黄金世界的融合，而两者对政府债务的普遍不信任是共同点。加密货币爱好者和黄金支持者都倾向于质疑法定货币的长期价值，并寻求替代的价值储存手段。Tether 通过同时持有数字稳定币业务和实体黄金，将这两个世界连接起来，创造了一种独特的商业模式。