sUSD在协议更新后最低跌至$0.66，在2025年4月的脱钩期间，10,000美元的余额缩水至约6,800美元。
sUSD的剧烈下跌让一些持有者面临意外损失，因为稳定币远低于其一美元的锚定。一些用户报告余额减少，尽管没有进行任何交易。
此次下跌发生时，公众讨论有限，即使钱包中的亏损已变得明显。
sUSD的脱钩主要发生在2025年4月，此前Synthetix推出了名为SIP-420的重大协议更新。该更新旨在提高资本效率并调整系统内的债务管理。
更新后不久，sUSD开始以低于预期的价格交易。市场数据显示，价格最低跌至接近$0.66至$0.68的范围。
对于持有10,000 sUSD的用户，价格的下跌使其价值大约减少到6,800美元左右。这些亏损发生在没有任何交易的情况下。
脱钩的一个关键因素是抵押规则的变化。SIP-420将抵押率从750%降低到200%。
此次更新还引入了共享债务池模型。这消除了个人质押者购买折扣sUSD以管理个人债务的激励。
流动性状况也带来了额外压力。sUSD在某些流动性池中占比超过75%，增加了卖方的不平衡。
同期，SNX的价格下跌了约26%。由于SNX支持sUSD，这进一步削弱了抵押条件。
脱钩事件发生时，正值Synthetix主网交易竞赛第二季。许多用户将USDC转换为sUSD以满足参赛要求。
一些参与者报告尽管没有进行交易，仍然遭受亏损。在价格接近$0.75时，10,000 sUSD的价值约为7,500美元。
现在我意识到我的1万美元只值7.4千美元了。
我存入了10k USDC，并将其兑换成10k sUSD参加交易竞赛，但实际上从未交易过。
sUSD已经脱钩，现在的交易价格是$0.75。几乎没有人在CT上讨论这事。
这TM是什么鬼？https://t.co/EbS1xsjmOO pic.twitter.com/WmJMWzaU0Q— Edward Morra (@edwardmorra_btc) 2026年1月29日
交易竞赛的第二季已结束。Synthetix宣布@rektmando为20万美元奖金的获胜者，第二名和第三名各获得10万美元。
比赛结果在脱钩事件发生后公布。对一些用户来说，亏损是在资金闲置期间实现的。
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在4月下跌后，Synthetix团队启动了三阶段的恢复计划。其中一项措施涉及USD 420池，以减少流通供应。
该池鼓励用户锁定sUSD长达12个月。作为回报，参与者将获得由五百万SNX代币资助的奖励。
到2025年10月，sUSD已接近恢复其锚定。经过数月的逐步稳定，价格交易在$0.998左右。
截至2026年1月，协议仍处于过渡期。计划在2026年4月解锁的五百万SNX，可能会影响未来的价格走势。
