CFTC根据GENIUS法案规则扩大了稳定币的适用范围，将其纳入国家信托银行，增强期货保证金的准入。
信托银行发行的稳定币现在在受监管的美国期货市场中与比特币和以太坊一样，符合保证金资格。
更新的CFTC指南消除了发行人不平衡问题，支持机构使用合规的美元稳定币。
商品期货交易委员会（CFTC）修订了关于数字资产的指南，以符合联邦稳定币法。该机构修订了员工信函25-40，以反映GENIUS法案的要求。
🏦CFTC将稳定币标准扩展至国家信托银行
商品期货交易委员会重新发布了员工信函25-40，正式允许国家信托银行发行支付稳定币。
此举澄清它们从未被排除在外，扩大了…… pic.twitter.com/3mE34QGdyJ
— AYYILDIZ3253 (@AYYILDIZ3253) 2026年2月8日
因此，国家信托银行现在符合支付稳定币发行人的资格。此次更新纠正了早期指南中无意中排除这些联邦特许机构的错误。
修订后的员工信函扩大了CFTC监管下支付稳定币的定义。现在包括在所有50个美国州运营的国家信托银行。此前，2025年12月的指南将资格限制在州监管的信托公司。这一限制导致联邦特许机构的准入不平等。
国家信托银行专注于托管和资产服务，而非零售银行业务。因此，更新承认了它们在受监管金融基础设施中的既定角色。此次修订是在2025年7月GENIUS法案成为法律之后。该法案为美元稳定币制定了国家标准。
GENIUS法案只允许完全支持的支付稳定币。发行人必须用现金或短期政府证券保持一对一的储备。该框架排除了算法稳定币和合成稳定币模型。这些设计依赖软件或交易机制，而非直接资产支持。
2025年12月，联邦存款保险公司（FDIC）提出了补充框架。该提案允许商业银行通过受监管的子公司发行稳定币。FDIC副主席最近呼吁制定更明确的加密货币银行指南，以有效平衡创新与监管合规。FDIC的监管检查包括赎回政策、储备充足性和财务状况。母行和子公司都必须符合GENIUS标准。
CFTC还扩大了其加密货币保证金框架，适用于期货交易。由国家信托银行发行的稳定币现在符合保证金资格。此次更新将其与比特币和以太坊放在同一水平。这一变化支持机构更广泛地参与与加密相关的衍生品交易。
修订取消了早期指南中的两层结构。之前的规则偏向于州监管的发行人，如Circle和Paxos。尽管拥有联邦特许权，国家信托银行的准入仍有限。此次修正实现了合格发行人之间的平等。
保证金更新适用于CFTC的衍生品保证金试点计划。该试点于2025年开始，旨在测试受监管期货市场中的数字资产。参与的期货经纪商必须满足增强的报告要求，定期披露数字资产持有情况。
企业还必须立即报告操作中断和网络安全事件。这些控制措施旨在在试点期间保护市场的完整性。CFTC主席Mike Selig将此次更新与更广泛的竞争力目标联系起来。行业参与者，包括Plume Network，强调了机构衍生品结算效率的提升。
