凯西·伍德的ARK投资管理认为，世界正处于多年来的资本支出繁荣的起点——这次繁荣由人工智能驱动，而非传统基础设施。 在周一发布的一份报告中，该公司列出了三大加速趋势，包括更强大的AI模型的发布、传统汽车制造商从电动车战略的撤退，以及AI、机器人和生物学的突破性融合。 这种乐观情绪正被华尔街重量级人物越来越多地呼应，包括高盛，他们将2026年的AI资本支出预测提高到5270亿美元，指出超大规模的支出远远超过之前的共识预期。
超大规模云服务提供商——谷歌云、AWS和微软Azure，帮助实现高容量计算、存储和其他AI相关服务的扩展。 报告将亚马逊和谷歌等科技巨头宣布的大规模资本支出，视为短期利润的威胁，而是即将到来的一波生产力提升的燃料，这可能重塑整个行业。 黑石集团的2026年全球展望也强化了这一点，描述少数几家科技巨头庞大的资产负债表已足够推动国家GDP和更广泛的市场流动性。 “扩展AI前沿将需要巨额基础设施投资，”ARK分析师在报告中写道。该公司指出，上周谷歌和亚马逊的资本支出预测“远远超出市场共识预期”。
“投资的加速反映了对未来的准备，也存在将资本过度投入不确定结果的风险，”首尔Tiger Research的高级分析师Ryan Yoon告诉_decrypt_。“在互联网泡沫之后，谷歌成为第一家发行百年期债券的主要科技公司……债务的增加实际上将未来预期拉入了现在。这种动态需要持续的盈利预期证明。在这个周期中，关键问题是AI代理和自主系统是否能将投资转化为实际收入贡献。” 创新进展 研究指出，上周一系列活动凸显了变化的速度，包括OpenAI发布的GPT-5.3-Codex，它声称是首个帮助自我训练的模型，以及新企业平台Frontier和Anthropic为其Claude Cowork代理提供的开源插件。 ARK分析师指出，由于这些先进模型推动的编码成本大幅下降，导致美国软件股市市值大约下降了3000亿美元，投资者担心传统软件护城河正在被侵蚀。 “尽管市场出现了投资过度和发展迹象，AI仍在吸引更多资本，投资者对未来增长持乐观态度，”LVRG Research的主管Nick Ruck告诉_decrypt_。“我们对长期保持乐观，随着机构不断整合行业，但未来某个时候可能会出现回调。” 市场分析师将此称为“软件即服务（SaaS末日）”，因为传统企业软件的“护城河”正被AI原生工具侵蚀，这些工具几乎以零边际成本进行构建和迭代。 尽管AI资本支出持续激增，ARK强调汽车行业出现了分歧，多家企业如Stellantis、大众、通用和福特的相关减记总计590亿美元。 这一撤退发生在全球市场面临“更长时间更高利率”压力的背景下，宏观经济和地缘政治前景恶化，包括日本债券危机、美元12个月的贬值、俄乌战争、中国对台湾的强硬立场，以及美国近期对委内瑞拉的打击。 生物技术：下一个前沿？ 摩根大通2026年的分析显示，虽然传统公司在削减成本以保护股息，但AI整合领袖正利用经济低迷通过垂直整合扩大竞争优势。
ARK认为，最具前瞻性的融合正在生物技术领域展开。 该公司重点介绍了OpenAI与Ginkgo Bioworks合作创建的自主机器人实验室，用于药物发现。 该系统利用AI设计实验，机器人执行实验，然后将数据反馈到AI模型中——形成一个无需人工干预的闭环。 ARK在其《2026年大思想》报告中提出的总体论点是，“在AI基础设施上的数百亿美元投资，预计将带来有意义的长期回报，因为我们相信AI将在各行各业带来巨大的生产力提升。” 该公司将当前的资本支出视为未来变革的首付，而非成本。
