香港制定加密货币保证金融资和永续交易规则

可信的编辑内容，由行业领先专家和经验丰富的编辑审阅。广告披露 香港金融监管机构宣布新规，扩大产品范围，允许将加密货币保证金融资和永续合约引入本地虚拟资产市场。

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星期三，香港证券及期货事务监察委员会（SFC）公布了为提供虚拟资产交易服务的持牌公司（VA经纪商）制定的虚拟资产融资框架。

根据SFC的通知，金融监管机构将允许VA经纪商向具有良好信用记录和充足证券担保的保证金客户提供信贷，依据其“准入、安全保障、产品、基础设施与关系（ASPIRe）”路线图中的支柱P。

这将允许符合条件的保证金客户“增加其在虚拟资产交易中的参与度，从而提升香港虚拟资产市场的流动性。同时，也有助于在风险可控的环境中推动虚拟资产融资的发展。”

在新指导方针下，只有比特币（BTC）和以太坊（ETH）这两种主要加密货币可以作为虚拟资产的担保品。监管机构还发布了一个高层次框架，允许持牌虚拟资产交易平台向专业投资者提供加密永续合约。

“根据ASPIRe路线图，支柱P体现了SFC扩大产品范围（包括永续合约）的承诺。此举旨在深化市场流动性，丰富投资者的风险管理工具，并进一步巩固香港作为全球领先虚拟资产中心的地位，”监管机构表示。

SFC强调，永续合约的引入将为市场带来新机遇，但也指出其“存在一系列与传统期货或现货虚拟资产交易不同的风险。”

因此，框架要求平台运营商具备完善的管理措施和透明的流程，涵盖估值、保证金、担保品和清算管理。

香港数字生态处于“定义阶段”

在星期三举行的Consensus Hong Kong 2026上，SFC中介事务执行董事叶伟明（Eric Yip）分享了监管机构对香港加密资产生态系统下一阶段监管提升的看法。

叶伟明表示，香港的加密资产发展已进入“定义阶段，这一阶段由SFC的ASPIRe路线图塑造，旨在建立一个面向未来的监管框架，以提升市场质量、韧性和国际竞争力。”

他强调，今年的重点是流动性，“通过扩大准入、增强价格发现和建立投资者信心，培养市场深度，推动责任产品创新。”

这位高管解释说，SFC正在根据支柱P扩展本地的加密产品组合，同时保持符合传统金融市场标准的监管边界。

值得注意的是，叶伟明强调了SFC批准加密保证金融资的举措，该措施将以现有证券保证金融资框架为基础。他指出，这将明确加密资产作为担保品的使用方式，“实现负责任的杠杆，支持流动性，同时不危及金融稳定。”

此外，他还概述了面向专业投资者的杠杆永续合约新高层次框架，提出了原则基础的模型。

在讨论如何实现创新与监管的协调时，他提到即将设立的“数字资产加速器”，将作为支柱Re下的结构化沟通渠道，连接监管机构与行业创新者。

他总结道：“流动性不是自然产生的，而必须通过开放、强有力的治理和有目的的监管设计来培养。通过有针对性的准入改革、产品扩展和结构化创新支持，香港有望成为一个以诚信、韧性和国际合作为基础的全球数字资产中心，流动性在这里蓬勃发展。”

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比特币在一周走势图中交易价格为68,307美元。来源：TradingView上的BTCUSDT

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