代币化商品如何重塑全球贸易

• 代币化商品通常被认为是最早且最成熟的实物资产（RWA）代币化应用之一。
• 其起因在于弥合实体市场高门槛与流动性之间的差距的需求。
• 该过程允许投资者持有、管理和交易有形资产的价值，而无需担心其实体存储、运输或保险的复杂性。

截至目前，商品代币在RWA领域的转让量仅次于稳定币，位居第二。这表明在市场快速向链上金融转型的背景下，它们的需求持续存在。

本文将深入探讨代币化商品，回顾其早期发展历程，并展望未来几年的潜在增长。同时，分析主要项目和推动其发展的区块链平台，帮助读者发现行业中的潜在机会。

商品

商品是原材料或基础资源，包括农业和矿业产品。这些包括但不限于黄金、白银、铁、铜、煤、钻石、原油、咖啡、糖、小麦、棉花、豆类等。

广告商人在商品交易所通过现货市场、期权、期货合约、交易所交易基金（ETFs）及其他投资工具进行批发交易。主要的商品交易场所包括芝加哥商品交易所集团（CME）、芝加哥期货交易所（CBOT）、纽约商品交易所（NYMEX）、洲际交易所（ICE）以及伦敦金属交易所（LME）。

代币化商品

代币化商品是区块链上的数字代币。每个代表对某一特定数量和质量的可验证实物商品的直接所有权。通常，单个代币与商品的背书比例为1:1。

持有者可以享有可交易商品的部分所有权。这一特性降低了进入批发市场的门槛，传统市场通常需要大量资本投入。它还免除了传统系统中多层中介、清算所和行政代理的繁琐流程，从而提高效率，减少延误。

广告投资者可以用几美元购买这些资产，获得与机构投资者相同的商品价格敞口。随后，持有这些投资工具的所有者可以通过其代币相关网络的深度流动性池实现几乎实时的结算，并且可以全天候访问其持仓状态以及市场的现金转换和赎回渠道。

此外，区块链底层的分布式账本技术（DLT）具有公开和不可篡改的特性，增强了透明度。它为实时审计提供了可能，确保代币供应与基础实物资产相匹配。

同样，区块链还改善了商品代币的来源追踪，提供数字化的溯源路径，确保生产者或矿工的采购符合伦理和可持续发展原则。

## 代币化商品的类型

涉足RWA代币化的公司大多偏好高价值商品。代币化黄金是目前最受欢迎的商品之一，因为它具有低波动性、历史韧性和普遍需求。

实物黄金用途多样，包括珠宝、电子产品、资本流动、贷款抵押和财富保值。同时，其数字化版本也可用于链上价值转移、财库操作、传统金融（TradFi）或去中心化金融（DeFi）的抵押等。

除黄金外，常被公司代币化的商品还包括以下几类及其示例：

广告* 能源资产，如石油和天然气

• 农产品，如豆类（大豆和咖啡）和小麦
• 矿产品，如钻石、白银、铁、镍和铜

代币化商品还扩展到绿色债券。这些基于债务的金融工具与传统债券功能相似，但专注于资助环保或气候友好的经济项目。投资者通过这些资产获得定期收益，并确保其资金带来可衡量的生态效益。

数字分析

Statista预计，到2026年，全球商品市场的名义价值将达到135.49万亿美元。尤其是电子、通信和汽车行业所用原材料价格的快速上涨，可能将这一数字推升至149.02万亿美元，到2030年。

根据RWA.xyz的数据，截至2026年2月13日，代币化商品市场价值为69.3亿美元。这一数字仅占流通中的RWA代币6946.6亿美元的1%左右。然而，自2021年9月20日平台开始追踪代币化商品以来，该类别的估值已从3.1232亿美元显著增长。

代币化RWA市场价值（来源：RWA.xyz）自2020年以来，代币化商品一直是RWA市场中第二大交易资产，仅次于稳定币。截至2026年2月1日，代币化商品贡献了72.9亿美元的月度转让总额，占总交易额4.24万亿美元的比例。虽然远远落后于7.23万亿美元的稳定币交易量，但已超过35.8亿美元的私营信贷代币份额。

按转让量划分的RWA（来源：RWA.xyz）## 最佳表现的商品代币

以下项目在市值方面表现突出，显示其在行业中的主导地位。它们的代币以及相关链的原生代币，值得投资者关注以获取行业敞口。

1. Tether Gold

Tether Gold（XAUt）是代表在Tether安全金库中存放的实物黄金的直接所有权的数字代币。每个单位可细分至0.000001盎司的黄金，总市值为26.1亿美元。

作为全球最大的稳定币发行商，Tether主要在以太坊（ETH）链上铸造其黄金代币，同时也支持Tron（TRX）网络。

2. Paxos Gold

Paxos Gold（PAXG）是最早在区块链上代币化的黄金。每个代币代表一盎司伦敦优质交付黄金条的所有权，存放在专业金库中。

PAXG的市值为22.6亿美元，由Paxos在以太坊网络上铸造，凭借其在代币化、深度流动性和网络安全方面的长期领导地位。

3. Justoken的JMWH、JSOY_OIL和JSOY

Justtoken于2026年推出其商品代币，但已在代币化RWA领域迅速崭露头角。公司立即跻身代币化商品类别的前列，占据了15亿美元的市场份额。

目前，Justoken已将能源、大豆、大豆油、棉花和玉米等商品整合到其代币平台中。其主要产品包括：

• JMWH：代表一兆瓦时（MWh）能源的代币，市值8.61亿美元
• JSOY_OIL：挂钩一公吨大豆油的代币，总价值3.6112亿美元
• JSOY：等同一公吨实物大豆的代币，市值2.4231亿美元

4. Ctrl Alt钻石系列

Ctrl Alt于2025年进入RWA代币化领域，但已代币化价值4.4523亿美元的商品。其钻石系列代币化市场价值为2.8031亿美元。

该公司利用XRP Ledger（XRPL）、Solana（SOL）和Mantra（OM）平台，将钻石和房地产实现链上整合。

按市值排名的顶级商品代币（来源：RWA.xyz）## 商品代币化的主要区块链

以下区块链已成为商品代币化的首选平台，显示其在市场中的日益重要的基础设施地位。

• 以太坊，代币总值49.2亿美元
• XRP Ledger，市值11.4亿美元
• Polygon，代币总值6.9639亿美元
• Arbitrum，代币价值9553万美元
• BNB链，份额为2618万美元

商品代币化的主要区块链（来源：RWA.xyz）## 潜在增长空间

分析机构认为，代币化商品具有巨大增长潜力。Ark Invest最新发布的报告《Big Ideas 2026》预测，到2030年，RWA代币市场有望达到11万亿美元的估值。报告指出，代币化的美国国债和商品将引领行业发展。