菲律宾数字银行玛雅（Maya）平台包括一家受监管的加密货币交易部门，正考虑在美国进行最高达10亿美元的首次公开募股（IPO）。 据《彭博社》周一报道，该公司目前正与顾问合作推进此交易。 美国市场可能提供更深层次的资本池，并比本地市场更广泛地吸引机构投资者，尤其是在近年来区域交易所的科技类大规模上市有限的情况下。 玛雅持有菲律宾中央银行（Bangko Sentral ng Pilipinas）颁发的数字银行牌照，通过其应用提供储蓄账户、消费贷款、支付和商户服务。
除了核心银行服务外，玛雅还在受监管的虚拟资产服务提供商框架下提供应用内加密货币交易。公司尚未公开披露其加密货币业务对整体收入或交易量的具体贡献。 玛雅的数字钱包和银行应用用户报告称，在某些时期，平台的“买入”和“卖出”按钮在某些代币上会变得不可用和变灰，尤其是在价格急剧上涨时，交易遇到间歇性困难。 _Decrypt_未能立即获得玛雅的置评请求。
据一位熟悉情况的消息人士向_Decrypt_提供的截图和描述显示，短时间内涨幅超过十个百分点的资产被标记为“暂时不可用”，而波动较小的加密货币仍可交易。 这些问题引发用户投诉，称在需要时无法进入或退出仓位。 此次潜在的上市行动发生在美国科技和金融科技IPO逐步重新开放的窗口期，尽管投资者的审查仍然严格。 根据Renaissance Capital的数据，2025年美国IPO活动显示出复苏迹象，上市数量达202个，筹资约440亿美元，创下四年新高。全球范围内，去年共有1293个IPO筹集了约1710亿美元，同比增加39%，根据EY的全球IPO趋势数据，美国市场在2026年前的反弹中发挥了重要作用。 实地观察 本地观察人士表示，报道中的IPO引发了关于时机、治理以及美国投资者如何评估一家具有加密暴露的菲律宾数字银行的疑问。 马尼拉的MLaw Office合伙人Nathan Marasigan告诉_Decrypt_：“美国上市是可行的，但时机将取决于公司是否能在仍然挑剔的市场中展示出稳定的、银行级的盈利故事。” 他表示，目前投资者似乎更青睐“可预测性或明确的盈利轨迹、纪律严明的风险管理和治理，而不仅仅是纯粹的增长潜力”，并补充说，如果“银行基本面强劲且加密部分得到明确控制，不会对玛雅的核心业务造成干扰，时机可能会很好。” Marasigan还指出，加密业务的治理和披露方式可能会支持或复杂化IPO的前景。
如果加密成为重要的收入或增长来源，“投资者通常会更谨慎，因为加密可能带来更高的波动性和更重的监管关注，”他说。 _Decrypt_采访的加密支持风险投资公司Sora Ventures的研究员Paolo Lising表示，玛雅的美国IPO似乎“纯粹是资本市场的套利机会”。 他说：“虽然美国上市可以解决玛雅的融资和流动性问题，但更大的挑战仍然是发展菲律宾可扩展、风险意识强的金融基础设施，”他补充说，“目前在菲律宾，采用速度超过了金融素养和监管能力。” 不过，Lising认为，美国投资者“不太可能孤立地评估玛雅”，他们可能会越来越多地采用国家和地区的视角，将菲律宾与同行进行比较。 他补充说：“未来两年，加密的核心主题将是数字支付。一个良好执行的IPO，结合产品、基础设施和监管，有潜力成为该地区最值得信赖的入口。”
