荷兰的加密投资者可能会面临税单的变化，立法者在众议院批准了将改变国家现有投资资产征税方式的改革。
对未实现利润征税的想法在加密圈引发愤怒，批评者认为这可能迫使持有者清算资产以应付税务。部分社交媒体用户形容此举“荒谬至极”，因为代币价格的波动可能导致投资者在收益已消失后仍需缴税。
荷兰同意对比特币和股票的36%未实现收益税是合理的，这简直荒谬。
VVD自由党的投票支持如此荒谬的社会主义政策，令人难以理解。
他们本可以采取措施降低预算：
- 政府……
—— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2026年2月13日
这项名为“第三箱实际收益法”的改革已于2月12日由众议院以150名议员中93票赞成通过。预计该法律将于2028年生效，但仍需参议院批准。
荷兰将个人收入划分为三类或“箱”。第一箱涵盖就业、房产所有权和养老金收入；第二箱适用于持股比例5%或以上的公司；第三箱——与加密货币相关——涵盖储蓄和投资，包括股票、债券、投资物业和加密资产。
虚构与实际收益
Blockchain Netherlands Foundation（BCNL）发言人Jan Scheele告诉_Decrypt_，引发网络热议的36%税率并非新鲜事。变化在于收益的计算方式。“目前，这个税率并不适用于实际实现的收益，”Scheele说，“而是适用于税务机关每年计算的虚拟或假设收益，无论是否实现了收益。”实际上，他解释说，这意味着荷兰的加密货币持有者已经对“假设收益”而非实际交易利润缴税。
“最新的第三箱立法主要将税制从基于虚构收益的制度转变为基于实际收益的制度，”Scheele说，“原则上，这使制度更贴近经济现实，也解决了荷兰最高法院长期以来对虚构收益征税公平性的法律担忧。”
如果法案通过参议院并成为法律，Scheele表示，影响将高度依赖市场表现和个人投资组合结构。
“在牛市中，基于实际收益的征税可能导致比之前虚构收益制度更高的实际税负，”他说，并补充说，在熊市或低收益年份，税负“可能更低，因为会考虑实际的负收益。加密资产的波动性在实际操作中对新制度的体验起着核心作用。”
根据法案，亏损可以无限期结转以抵消未来收益，但亏损必须超过500欧元（约550美元）才算有效。负收益不予退还。
“成功惩罚”
然而，高收益投资组合在新规下可能受到更大冲击。加密税务软件公司Koinly的CEO Robin Singh告诉_Decrypt_，他认为荷兰的加密税制存在“成功惩罚”。
“投资者可能在技术和时机上都正确，但如果无法用其他流动储蓄来支付税负，就被迫削减持仓，”Singh说。他认为，这“实际上惩罚了最优秀的投资者，也阻碍荷兰公民通过复利建立有意义的长期财富。”
“这不仅仅是理论风险，而是一个没有考虑到现实的数学问题，”他补充说，“如果你被迫卖出30%的持仓来支付未实现收益的税，你就失去了未来增长的‘燃料’。”
但最大的问题可能在于价格突然下跌。
“如果你的资产在12月31日估值后但在5月税款到期前大幅下跌，你可能会陷入噩梦：你的全部剩余资产不足以支付已不存在的‘收益’的税款，”Singh解释。
Scheele指出，这并非新问题。
“荷兰制度依赖于固定的估值日期，通常是税务年度的1月1日，”他说，“如果资产随后大幅贬值，该年度的评估不会追溯调整，但亏损可能会在下一年度反映。”不过，他表示，“估值与缴税截止日期之间的短期价格波动，实际上由纳税人承担”，这是一个结构性特征，在高度波动的资产类别如加密货币中尤为敏感。
一些人在社交媒体上鼓励居民打包离开应对新规，但Scheele仍表示，荷兰长期以来一直将自己定位为欧洲内的创新友好司法管辖区。
“为了政策稳定和国际竞争力，数字资产税收的明确性和可预测性至关重要。监管和财政框架应在公平、法律稳健性与保持有吸引力的科技创业环境之间取得平衡，”他说。
荷兰的加密采纳率在欧洲名列前茅。根据BCB Group 2025年的一项调查，约22%的荷兰居民曾购买过加密货币，17%目前持有数字资产。
